小牛电动、爱玛、雅迪,智能化战局愈演愈烈

韭菜财经·2021-10-18
两轮电动车向智能化升级已是大势。

智能时代小牛电动异军突起,打破了由雅迪、爱玛、新日统领的传统两轮电动车格局。与此同时,新国标电动车标准落地锂电池、换电、智能电动等市场新趋势随之而来。

(配图来自Canva可画)

近几年,两轮电动车市场掀起新一轮技术、服务淘汰赛,小牛电动趁机推广新产品并取得了不错的成绩,“智能两轮电动车引领者”的市场地位也被认可。

10月11日,小牛电动发布了第三季度销售数据。公告数据显示,小牛电动第三季度两轮电动车销量持续增长,售出397079辆,同比增长58.3%。其中,得益于零售网络的快速扩张和营销活动的高效推动,小牛电动国内市场势头强劲,销量高达392112辆,同比增长59.9%。

小牛电动还持续扩大线下渠道规模,保障其销量和市场占有率的有效增长。据了解,第三季度小牛电动在国内新增门店320家,截至9月底,公司在中国的门店数量已达到2686家。渠道扩张、产品迭代、技术支撑,小牛电动与雅迪、新日等传统两轮电动车巨头之间的竞争进入新阶段。

电动车“内卷”

新国标电动车标准落地催生消费者换车和购车需求,而且去年疫情黑天鹅肆虐,比起空间有限的公交车,人们更愿意骑“小电驴”出行。种种因素推动下,消费者购买两轮电动车的意愿愈加强烈。

市场需要暴涨,各大两轮电动车品牌为了争夺市场拓渠道、推新品、创新技术,电动车行业一片红海,内卷局势明显。

一来,各大两轮电动车品牌开拓线下线下销售渠道,入驻电商平台、学习直播带货、吸引加盟商,“渠道卷”已成事实。二来,各大两轮电动车品牌基于成熟的生产体系,持续更迭产品、开拓新系列产品并且大打价格战,“产品卷”愈演愈烈。三来,消费者追求智能化、轻量化、长续航,迫使各大电动车品牌专研智能技术、电池技术,“技术卷”正在进行时。

在此市场趋势下,小牛电动深耕智能技术和电池技术推出更多产品线,以期实现业绩可持续增长。

2021年上半年小牛电动车销量保持增长,但总销量仍与雅迪、爱玛与新日有很大差距,资历、规模、口碑上的差距小牛电动车还是没能抹平。据悉,今年上半年,小牛电动销量40万余辆,而这不足雅迪电动两轮车销量合计654万辆销量的十分之一。

两轮电动车“马太效应”加剧加大了电动车品牌“内卷”力度。行业内卷之下小牛电动车扩张之路放缓……

小牛市值缩水

近期小牛电动宣布:“公司首席财务官张鹏辞职,将于9月30日起生效,同时公司已经开始积极寻找新的首席财务官。”小牛电动首席财务官离职的消息掀起千层浪,要知道2018年张鹏加入小牛电动的任务是帮助其赴美上市,突然离职不禁让人猜测:小牛电动发展出了问题?

在“一将功成万骨枯”的商界里高管离职事件司空见惯,只不过小牛电动在资本场里混得不如意,业内人士难免将此作为小牛电动走下坡路的信号。

2018年,小牛电动赴美国纳斯达克上市发行价定为9美元,首日下跌3.89%,报收于8.65美元,总市值约6.5亿美元。此后其股价跌跌涨涨,在2021年2月16日达到53.38美元/股的高位,市值达到40.72亿美元。目前(10月13日)小牛电动市值为19.17亿美元,已拦腰斩断。

众所周知,资本判断一个企业是否有投资价值的指标包括企业基本面、赛道前景以及企业发展潜力。而此刻小牛电动营销费用高于研发费用,很难让人相信其能完成“开创智能两轮电动车新品类”的目标。

财报显示,小牛电动的营业成本及营销费用不断扩大,营销费用为研发费用2倍之多。2021年第二季度小牛电动营业成本为7.3亿元,同比增长46.9%。其中,研发费用为3080万元,同比增长28.7%;销售和营销费用为6890万元,同比增长约51.1%。

此外,小牛电动业务不稳定且净利润起伏不断,资本对其盈利能力存疑。

财报数据显示,小牛电动2020年全年实现营业收入24.4亿元,净利润小幅下滑同比下滑11.26%至1.69亿元;2021年第一季度,实现营业收入5.5亿同比增长135%,净亏损为540万元;小牛电动2021年第二季度,营收约9.45亿元,同比增长46.5%,净利润为9180万元。

整体来看,两轮电动车需求旺盛具备增量空间,小牛电动基于智能技术提高了两轮电动车骑行体验,处于正向发展状态。只不过市值大幅缩水、高管离职等问题不断,小牛电动需要展现更多运营实力、科技实力来给与投资人信心。

海外市场遇阻

在国内,老牌电动车巨头环伺市场竞争激烈,小牛电动对海外市场寄予厚望。此前小牛电动CEO李彦表示:“未来公司将继续加码海外业务,中短期内将海外业务收入占比提升至20%到25%,长期规划是要打开东南亚和印度市场。”

企业战略指导下,小牛电动积极布局欧洲、美国及东南亚、南亚等海外市场,目前已有36家经销商覆盖了46个国家与地区。而随着小牛电动建立起稳定的海外供应体系,海外销量以及业务收入占比也逐年递增。

财报显示,小牛电动海外营收2016年占比不到1%,2017年占比为4.9%,2018年占比达到10.8%,2019年海外收入占12.9%,逐年增长。另外,2020年全年,小牛电动国外销量为28,739辆,同比增长179.6%。

2021年上半年,小牛电动海外计划并不顺利,销售量下滑、收入占比下滑替代了高增长,开拓海外市场的战线或将被拉长。

海外收入占比来看,2021年第二季度,小牛电动电动车国际市场销售收入为5770万元,仅占电动车总收入的7.1%。海外销量来看,公告数据显示,小牛电动第三季度共售出397079辆,同比增长58.3%,其中海外市场销量为4967辆,同比下降11.2%。

海外市场为小牛电动提供了增长空间,其增速放缓必然会影响小牛电动整体的增长步伐。不过疫情终将被控制只要海外存在需求,口碑好、价格适中的小牛电动必然能重回高增速状态。

智能化战局愈演愈烈

两轮电动车向智能化升级已是大势。

艾瑞咨询数据显示,70%以上的用户希望优先拥有智能车锁、车辆追踪的智能防盗功能;6成以上用户希望车辆APP优先拥有的功能是车况检测,包括锁车状态、余电查询等;在充电智能化方面,60%的用户希望优先具备快速充电、自动断电功能。

在新的趋势下,雅迪、爱玛、新日等老品牌紧跟潮流纷纷推出智能化产品,智能化之争硝烟弥漫。

3月份,雅迪发布首款AI智能电动车冠智2.0系列;4月份,爱玛电动车发布空军壹号A500系列电动车;4月份,新日携手华为旗下华为终端 HUAWEI HiLink 智联平台,推出新日 MIKU Super、XC3、F5 三款爆款智能车型;同样的,哈啰电动车推出A80(精灵)、A86(图灵)和B80(魔灵)三大车型。

对小牛电动来说,智能化战局愈演愈烈会影响其扩张速度,进而降低其增长速度。

一方面,各大电动车品牌加码智能技术,推出多样的智能两轮电动车产品,小牛电车的智能化优势被淡化。另一方面,小牛电动市场份额和传统品牌市场份额相比如“小巫见大巫”,同等价格、同等性能产品对比用户更倾向于老品牌。

如此看来,小牛电动未来要深耕智能化的核心技术建立技术壁垒,推出更智能化的产品才能保证其智能两轮电动车引领者的地位。

本文来自微信公众号“韭菜财经APP”(ID:jiucaifin),作者:符麟丹,36氪经授权发布。

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