SPAC成法拉第未来“救命稻草”,公司CEO称明年卖掉2400辆电动汽车“很现实”

36氪的朋友们·2021-04-13
上市后法拉第未来市值将达到34亿美元

编者按:本文来自腾讯科技,审校:皎晗,36氪经授权发布。

图示:2017年国际消费电子展上的法拉第未来FF91豪华电动汽车

腾讯科技讯4月13日消息,法拉第未来寄希望于通过几周内在美国通过特殊目的收购公司(SPAC)公开上市,计划融资逾10亿美元造出电动汽车。公司首席执行官正在试图重新设定投资者的预期,表示合并上市后的法拉第未来明年肯定能卖出2400辆电动汽车。

电动汽车初创企业法拉第未来错过了关键产品上市的最后期限,债台高筑,高管纷纷跳槽至竞争对手那里。创始人贾跃亭仍是一名公司高管,其在个人破产期间辞去了首席执行官一职。

如今在新一届公司高管的领导下,成立已经7年的法拉第未来准备几周内在美国证券交易所通过特殊目的收购公司(SPAC)公开上市,上市后法拉第未来市值将达到34亿美元,这将让这家有着艰难历史、没有售出一辆汽车的电动汽车初创企业得以喘息。

法拉第未来也是诸多通过SPAC方式上市的电动汽车初创企业之一。这些公司基于未来交通工具的概念成功募集数亿资金,但却没有卖出一辆汽车,也没有清晰的盈利模式。

但SPAC让这些初创公司能够有效利用公开市场投资者和散户们对电动汽车的热情。法拉第未来今年1月宣布,同意与特殊目的收购公司Property Solutions Acquisition合并上市,融资逾10亿美元。

总部位于洛杉矶的法拉第未来于2014年由中国企业家贾跃亭创建。贾跃亭在陷入财务困境之前,凭借自己创办的科技企业乐视控股而声名鹊起。2017年,法院没收了贾跃亭的部分资产,证券监管机构要求贾跃亭回国处理债务。贾跃亭没有回国,他说自己之所以不会过是为了实现自己的“造车梦”。

2017年法拉第未来放弃在内华达州建设一个10亿美元汽车厂的计划,公司从该州获得3.35亿美元激励计划也宣告流产。

2019年,贾跃亭负债超过30亿美元,其根据破产法申请个人破产保护。他辞去了法拉第未来首席执行官的职务,并放弃了在该公司的股份。但贾跃亭仍然是公司首席产品官,也是公司管理团队和八人执行委员会中的一员,该委员会有权让员工购买额外股权。

图示:公司创始人贾跃亭

贾跃亭在破产申请中承诺,将用计划于2021年初公司进行首次公开募股(IPO)时所获得的收益清偿债务。破产程序的文件显示,一群无担保债权人对贾跃亭的这一说法嗤之以鼻,称法拉第未来达不到IPO的标准。

贾跃亭拒绝置评。

如果一切顺利的话,法拉第未来的股票将在今年第二季度末之前开始在纽约纳斯达克上市交易。公司表示,计划在与Property Solutions完成合并后的一年内推出首款量产电动汽车。这款电动汽车原本计划于2018年首次亮相,是一款带有自动驾驶功能的豪华纯电动汽车,还配置了可调节座椅和面部识别等功能。

从事SPAC交易的律师称,与传统IPO相比,SPAC能让像法拉第未来这样没有营收或商业产品的公司以更高估值筹集更多资金。法拉第未来首席执行官卡斯滕•布雷菲尔德(Carsten Breitfeld)在接受采访时表示,该公司一直在努力筹集私人融资,过去18个月里为了生存还大举新债。

布雷菲尔德于2019年9月加入法拉第未来,他试图重新设定投资者的预期。布雷菲尔德说,“我们制定了一个非常接地气、非常保守、确实可以执行的商业计划。”布雷菲尔德此前曾为德国汽车制造商宝马工作,并与人共同创立了电动汽车公司拜腾。

他称法拉第过去的麻烦“已经无关紧要”,并表示该公司拥有正确的领导能力、生产能力和现金,可以执行早期计划并实现明年销售2400辆电动汽车的目标。

“这不是很激进,”布雷菲尔德说。“这很现实。”

Property Solutions Acquisition公司投资人乔丹·沃格尔(Jordan Vogel)说,布雷菲尔德的领导能力也说服了他投资法拉第未来。

一些通过SPAC上市的电动汽车初创公司曾遭遇挫折。由法拉第未来前员工经营的电动汽车公司Canoo上个月说,它将放弃其商业规划中的关键部分。电池生产商Romeo Power在上市后的首次财报电话会议上说,预计今年营收将比预期低70%。Romeo Power是通过与特殊目的收购公司Riverside Management Group合并上市的,后者将此次挫折归咎于更广泛的电池单元短缺。Riverside Management Group还是曾和法拉第未来上市交易的顾问,并将在此次交易中获得股权。

资本管理公司Radcliffe Capital Management首席投资官史蒂夫·卡茨尼尔森(Steve Katznelson)说:“电动汽车类股票是涨幅最大的股票之一,当然其中有些会失败。”Radcliffe Capital Management公司已经投资了数百只电动汽车股票。

合并完成后,法拉第未来的债权人将共同拥有新公司17%以上的股份。监管文件显示,贾跃亭的债权人将以间接持股的形式获得额外股权,如果法拉第未来的估值能达到200亿美元,这些债权人还将获得该公司拥有超级表决权的股份。法拉第未来表示,这并不属于贾跃亭破产和解协议中出资人获得的股权范畴。

法拉第未来表示,将从2023年开始在加州汉福德和韩国生产汽车。该公司还一直与中国市场保持着联系。监管备案文件显示,吉利等机构都参与了法拉第未来的融资交易。布雷菲尔德说,法拉第未来正在就通过与吉利等合资在中国生产和销售汽车进行深入谈判。他们将成为法拉第未来的早期中国投资者,成为公司股东。

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