3.5亿美元收购Uber Eats, 印度外卖巨头Zomato的阳谋

36氪出海 · 2020-01-21
Swiggy会不会为昔日的擦肩而后悔,Zomato“心比天高”,现实又将如何?

Bon Appétit,Zomato!

据外媒报道,印度食品科技巨头 Zomato 将以约3.5亿美元(248.5亿卢比)的价格收购 Uber Eats 的印度业务。双方将采取换股而非现金收购,交易完成后,Uber 将持有 Zomato 约10%的股权。

两家公司表示,Zomato 将获得 Uber Eats 印度业务旗下约7万名骑手及电话号码、订单历史记录等客户基本信息。Uber Eats 印度业务将不再以独立品牌的形式存在,在未来的6个月内,平台用户将被重定向到 Zomato app 上来。然而,Zomato 将不会兼并 Uber Eats 的印度团队,百名高管将被重新分配到 Uber 的其他垂直业务领域或被解雇。

受上市后股价表现不佳的影响,Uber 一直在试图缩减或停止正处于亏损的业务,而 Uber Eats 则是个“烧钱”的“无底洞”。据《纽约时报》报道,去年 Q1-Q3 ,Uber Eats 印度业务的订单量仅占其全球业务的3%,但亏损却达到25%。而其递交的监管文件则显示,去年8-12月,Uber 预计在印度市场其外卖业务的亏损超过了其主营业务打车。

去年2月,Uber 曾想将 Uber Eats 印度业务卖给 Swiggy 。双方谈判已久,但最终还是没有“牵手成功”——据称,最大的分歧在于估值和税务。Uber 坚持要获得 Swiggy 20%以上的股份,而彼时估值在33亿的 Swiggy 只能接受给出10%。即便软银在其中扮演“和事佬”,其建议方案也没有被 Swiggy 投资人所采纳。

甩掉账簿上不断“烧钱”的 Uber Eats 印度业务,Uber 大可以“松一口气”,更加专注于与印度本地打车应用 Ola 的市场竞争。风水轮流转,该轮到印度的外卖平台及其投资者“寝食难安”了。

早在收购意向传出时,外媒曾报道,合并将使得印度外卖市场的天平发生倾斜。完成并购后,Zomato 的市场份额将超过 Swiggy ,达到50-55%。就订单量而言,Zomato 的日订单量为120-130万,Uber Eats 为30-60万,两者加起来的日订单总量将超过日订单量为140万-160万的 Swiggy。

战略上,Uber Eats 的印度业务也可能成为 Zomato 的一大助力。一位不愿意透露姓名的 Uber 高层称,在泰米尔纳德邦、喀拉拉邦和中央邦,Uber Eats 要比 Zomato “打”得更好。InnoVen Capital India 的CEO Ashish Sharma 告诉 KrASIA,Zomato 专注精致餐饮,UberEats 则偏重大体价格不超过 200 卢比(合3美元)的低成本饮食,双方刚好可在目标客户上形成互补。

但这些都是最理想的情况,对于精明的印度消费者而言,Uber Eats 又不是什么印度“老字号”。如果补贴、折扣不再,用户可能也会转战其他平台。据印度《经济时报》报道,去年年初,Uber Eats 就开始削减在印度市场的开支,将其分配的资金减半至0.9-1.2亿美元。这对平台的订单量造成了很大影响。

而承担起 UberEats 的庞大开销又谈何容易。目前,Zomato 和 Swiggy 每单损失约为0.1-0.4美元,UberEats 每单损失0.7-1.1美元。此前,因其增加了9.4倍亏损的 FY2019 财报, Zomato 还曾大幅削减了折扣和促销活动。

投资者会愿意为 Zomato 流水式的卢比支出买单么?Zomato 的现有投资者包括蚂蚁金服、Info Edge India 、红杉资本和淡马锡等。据外媒报道,该公司正在进行一轮规模约为5-6亿美元的融资轮。其股东上市公司 Info Edge 披露,Zomato 本轮估值为30亿美元。其中,蚂蚁金服已与 Zomato 签订最终协议,将注资“不超过1.5亿美元资金”。日前,外媒报道蚂蚁金服的1.5亿投资已到账。据印度《经济时报》此前报道,交易完成后,蚂蚁金服的股份将接近29%,成为 Zomato 的最大股东。对此,蚂蚁金服不予置评。

市场咨询公司 Redseer 的数据显示,印度线上外卖市场在过去两年内增长了近500%,到2020年预计将达到42亿美元,其中,Zomato 和 Swiggy “两分天下”,截至去年12月,两家公司以订单量计算的市场份额超过整个市场的90%。此外,市场分布也较为集中,超过60%的市场份额集中在印度前10大城市。

目前,Zomato 与 Swiggy 的“正面战场”包括云厨房(Swiggy Acess 、Zomato Kitchens)和外卖两项重合业务。此外,Swiggy 旗下还发展了食品杂货配送服务 Swiggy Stores 、跑腿业务 Swiggy Go ,而 Zomato 则拥有 B2B 餐饮食材和配料供应平台 HyperPure 和线下餐饮会员服务 Zomato Gold 。

文 | 郭沉@36氪出海

编 | 赵小纯@36氪出海

图 | Unsplash

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