突围消耗战后，南亚科技抓住AI特需东风
与华亚科技、力晶、茂德、瑞晶等昔日的台湾存储器企业相继被淘汰形成了鲜明对比，南亚科技在消耗战中生存下来。2026年4～6月的毛利率为79％，超过了台积电……
半导体存储器企业台湾南亚科技（Nanya Technology）的业绩正在大幅增长。在人工智能（AI）用途存储器供需趋紧的背景下，供应短缺的状况也波及到了南亚的成熟制程产品。在消耗战中生存下来的南亚科技，迎来了强劲的利好因素。
DRAM是承担短期存储功能的存储器，该领域的专业厂商南亚科技的8月销售额达到446亿新台币（约合人民币94.2亿元），增至上年同期的5.6倍，连续10个月刷新历史最高纪录。
2026年4～6月的销售额利润率（毛利率）为79％。从上年同期的毛利层面亏损状态，一举跃升至毛利率超过台积电（TSMC）的水平。
主要原因在于DRAM价格上涨。2026年4～6月的出货量与1～3月持平，但平均销售价格上涨了60％以上。南亚科技总经理李培瑛充满信心地表示，7～9月的业绩将进一步增长，未来几个季度仍然能够保持（良好业绩）。
DRAM厂商从30多家淘汰到少数几家
1990年代，全球有30多家DRAM厂商展开激烈竞争。个人电脑销售情况的起伏导致存储器市场行情剧烈波动，在经济低迷时期仍持续投资的“胆小鬼博弈”不断上演。
1999年，N
如今，DRAM市场形成了由韩国三星电子、SK海力士以及美光科技三大巨头垄断的局面。
即便在如此严峻的市场环境下，南亚科技依然顽强地生存下来。这与华亚科技（INOTERA）、力晶（Powerchip）、茂德、瑞晶等昔日的台湾存储器企业相继被淘汰形成了鲜明对比。
南亚科技的渊源可以追溯到日本。台塑集团的核心企业南亚塑胶在获得冲电气工业（现在的OKI）的技术转让后，于1995年成立存储器企业，这就是如今的南亚科技。在台塑集团的支持下，南亚科技渡过了竞争方面的重重难关。
在韩美三大DRAM厂商纷纷将经营资源转向AI用先进产品的同时，南亚科技却将汽车及工业设备等领域使用的老一代产品作为主力品类。
尽管如此，南亚科技的销售额仍大幅增长，原因在于韩美巨头将产能集中在了AI用途产品上。南亚科技指出，由于成熟制程产品的供应减少，“客户无法获得足够的数量”，因此订单涌来。
利用特需带来的资金开发先进产品
间接受益于AI特需的南亚科技，为了避免陷入与中国大陆企业之间的“消耗战”，开始向先进产品投资。8月，南亚科技公布了2026年～2029年最高投资1.7万亿日元资金的计划。
南亚科技还透露，目前正在与客户共同开发AI用途的高带宽存储器（HBM）以及定制化专用DRAM。计划通过少量生产盈利性强的定制型存储器等方式寻找出路。
据证券公司预测，南亚科技将在2026财年（截至2026年12月）赚取8000亿日元规模的自由现金流（FCF）。将利用这笔资金创造新的业务，以谋求生存和发展。
AI特需也为在激烈竞争中生存下来的南亚科技提供了再次挑战的机会。南亚科技能否抓住这一绝佳机会？今后的发展方向，或许也将为那些在行业重组和淘汰浪潮中顽强生存下来的企业提供一些启示。
本文来自微信公众号“日经中文网”（ID：rijingzhongwenwang），作者：江口良辅，36氪经授权发布。
