主动“上难度”，蜜雪要用3年完成供应链升级

蜜雪正在为长期发展让利。

8月27日，蜜雪集团公布2026年中期业绩。公告显示，蜜雪集团2026年上半年实现收入152.2亿元，毛利46.3亿元，净利润23.2亿元。相比去年同期，蜜雪集团收入微增、毛利下降。

业绩会上，蜜雪集团CEO张渊直言，集团发展逻辑随公司规模与行业环境变化同步调整，从“高速发展”进入“高质发展”阶段，集团重心从“增长与扩张”转换为“安全与品质”。

他同时表示，主动放缓国内开店节奏并非阶段性调整，而是集团未来长期坚持的战略性发展方向。

这并非空泛的口号，对照蜜雪今年的动作，不难发现清晰的取舍。新茶饮行业增速逐年回落、茶咖融合竞争激烈，粗放拓店的增长逻辑需要被重新审视。蜜雪主动轻踩刹车，2026年上半年净开店4166家，放缓开店速度。

但放缓开店不代表放缓投入。相反，蜜雪逆势开启了一轮的全链路供应链重投入，全面落地“真鲜纯”升级，从采购、生产到冷链物流、门店周转完成系统性换代。而这一投入周期，需要三年。

更关键的是，这场中场周期、覆盖面广泛的升级，蜜雪决定“刀刃向内”，提质不提价，供应链升级带来的成本“不转嫁加盟商和消费者”。

蜜雪集团，正在主动驶入供应链升级新周期。

一、这件事，到底有多难

这一轮“真鲜纯”升级，看似是配料、原料迭代，背后却并不简单。

在采购端，蜜雪正在加强源头直采，优化鲜奶等短保食材的采购节奏、加快周转效率。而在生产端，包括HPP超高压处理和鲜奶等产线已逐步投产。

更重要的是，从战略层面看，真鲜纯的升级，牵动的是蜜雪全国一整套冷链供应链能力的代际切换。这也是本轮升级成本高、难度大的主要原因。

此前，蜜雪适配平价规模化发展，搭建的是常温+冷冻双温配送体系，承载长货架期的果酱、冷冻果蔬等物料。但冷藏鲜料的全面落地，意味着过去的双温体系已经无法完全适配。

因此，从仓储端到配送端，蜜雪本轮都进行了系统升级。仓储端对原有仓库进行常温、冷冻、冷藏三温同园改造，配送端推进三温同车配送，实现不同品类鲜料的精准温控、分区存储、专线运输。

对蜜雪而言，突破还远不止于此，“锁鲜”升级还打破了原有的周转模式，难度继续传导至门店端。在传统常温、冷冻模式下，物料拥有数月甚至半年以上的保存周期，仓储、门店端拥有充足的周转缓冲空间，运营容错率高。

但全新的冷藏鲜料货架期短，从仓库出库、长途运输到门店销售，每一个环节都必须高效衔接，也在倒逼整条供应链提速增效。在门店端卸货方式上，蜜雪进行了细节升级，由“车尾交接”免费升级为“送货入店”。

为了减轻门店运营压力，提高短保物料的周转效率，蜜雪还进一步降低单次订货的免配送费起订量，门店可以更自主地根据销售情况报货。

除此之外，本轮供应链升级也不局限于单一维度的原料替换，而是覆盖全链条，包含短保鲜料原料迭代、咖啡机铺设、门店水电线路适配改造等多维度投入项目。

在蜜雪集团业绩沟通会上，集团执行董事、执行副总裁兼首席供应官蔡卫淼也表示，本轮供应链升级需要3年左右的周期，且相比上一轮升级原料升级，广度与复杂度都更具挑战性。

而两轮升级最大的核心差异，来自门店体量。

上一轮供应链改造周期，蜜雪国内门店体量仅约1万家，而本轮升级，蜜雪直面的是超6万家的门店网络，覆盖全国各级城市、偏远县域、边疆及海岛。截至目前，蜜雪在三线及以下城市的门店占比超过58%，地理上的复杂性，也是这轮升级不得不面对的挑战。

以舟山外岛为例，这里是最特殊的配送末端之一，尽管被金华仓覆盖，但舟山4座岛屿上的5家门店配送，依旧需要陆路走完，再换船路。在这种前提下，配送必须紧盯船期，更别说秋天的大雾、夏季的台风，港口面临随时封船的可能。尽管如此，蜜雪为了这1条线路，5家门店，专门在舟山建起中转场，将时效从72小时压缩至36小时。

距离是阻碍，自然条件也是。在极端气候区域，冷链运输的难度本就非同小可——吐鲁番高温夏季，物料需全程制冷隔热；而漠河的极寒冬季，反而需要为物料保温升温。

二、成本不转嫁给加盟商和消费者

值得注意的是，本轮升级所带来的成本，全部“刀刃向内”。

管理层透露，供应链升级的核心，在于提质不提价、加量不加价，这也是长期必须坚定执行的战略。换句话说，战略投入带来的成本，不对外转嫁给消费者和加盟商，而是靠提升供应链效率、规模效应和数字化能力来消化。

这一决策，是蜜雪二十余年供应链长期主义的延续。

拉长时间线会发现，蜜雪每次的供应链建设都并非临时起意，而是一条连贯、长期推进的路线——2012年，为了解决外部供应商物料品质不稳定、产能受限的问题，集团开启自建中央工厂；2014年，品牌走出河南面向全国扩张，自建物流仓网成为全国拓店的重要支撑；2020至2023年，蜜雪将果类常温原料升级为冷冻锁鲜原料，正式踏上鲜果化转型之路；直至2026年上半年，蜜雪迎来了规模最大的一轮冷藏鲜料升级。

这也意味着，本轮升级并非从零起步，而是“在已有能力上延伸”。

2020年至2023年，在上一轮的冷冻物料升级周期，蜜雪已经充分验证自身具备搭建全国性冷链网络、适配大规模门店迭代的成熟能力。而本轮冷藏鲜料升级、三温配送体系搭建，则是站在过去的肩膀上，在此前成熟供应链底盘之上的进阶迭代，也保证了升级的稳定性与可行性。

目前，多项原料升级动作已在蜜雪冰城全国门店陆续铺开。棒打鲜橙由传统果酱升级为冷链复合果汁，强化鲜果风味；满杯百香果迭代原料配比，采用黄金百香果与紫香百香果复配，丰富酸甜层次与香气；奶品端加速冷链鲜奶替换常温奶。咖啡赛道同样完成关键升级，原有“鲜萃”咖啡逐渐迭代为“现磨”咖啡，目前咖啡机已铺设超6000家门店，今年全年预计落地1.4万家。

旗下幸运咖也同步完成系统性品质迭代。截至上半年末，近半数幸运咖门店上线低温鲜奶；7月全国完成60天短保鲜烘焙咖啡豆切换，升级后美式咖啡销售额环比显著增长；同时储备多款HPP超高压灭菌冷冻果块产品，后续将陆续上线鲜果咖啡系列，完成“鲜豆、鲜奶、鲜果、现场制作”的全面落地。

当前茶咖行业的竞争，已从早期的门店与点位争夺，进阶为供应链壁垒、产品质价比的竞争。短期来看，大规模的重投入，或许会让报表承压，但长期来看，这场自我加压、自我革新的变革，也正在进一步加固蜜雪供应链的壁垒。