四个月估值翻倍，200亿“独角兽”智平方拟赴港IPO

成立仅三年，估值翻倍只用了四个月，智平方成了具身智能赛道里跑得最快的那个。

据知情人士消息，这家总部位于深圳的通用智能机器人企业正考虑赴香港进行首次公开募股（IPO），已聘请投行顾问筹备上市事宜，最快可能在2027年启动。目前，智平方官方暂未对此回应。

今年4月，智平方完成股份制改造，公司名称由“智平方（深圳）科技有限公司”变更为“智平方（深圳）科技股份有限公司”。市场普遍将这一动作解读为IPO进程在加速。同时，人形机器人赛道资本化正在提速。宇树科技今日正式开启科创板IPO初步询价，加速登陆科创板。

估值飙升，智平方迅速跻身“独角兽”。

2025年半年内，公司连续完成7轮数亿级融资。

2026年2月，超10亿元B轮系列融资落定，估值突破百亿元。仅四个月后，又完成总额近50亿元的新一轮融资，估值飙升至超200亿元。同时成为粤港澳大湾区首个估值超200亿元的具身智能独角兽。

截至目前，智平方在一年内累计完成12轮融资，频率接近每个月一轮。

资方名单拉出来颇为壮观——国家队、部委、大湾区、地方资金、险资、券商、产业方、财投，几乎每个口径都有。国家中小企业体系基金、广东省人工智能基金、深创投、南山战新投轮番加码。更值得留意的是，多家特斯拉核心生态链企业也低调重仓，将智平方视作其在机器人赛道中“最像特斯拉”的那张牌。

2023年初，大多数团队还在走“规则编程+分层架构”的渐进路线，智平方直接选了端到端VLA——视觉-语言-动作，一步到位。当时全球明确走这条路的，只有两家：特斯拉机器人和智平方。

此后，智平方的自研大模型AlphaBrain经历了四代迭代，从VLA到融合世界模型的Video2Act，再到类脑架构NeuroVLA。在今年6月，智平方在北京智源大会上推出NeuroVLA系统，宣称是目前唯一同时具备主动感知、故障自恢复与时序记忆三大类生物运动能力的具身智能系统。

技术之外，商业化也在跑。

AlphaBot系列机器人已在全国10余个城市落地，覆盖汽车制造、半导体、生物医药、公共服务等场景。自有产线年产能突破2000台，去年12月单月交付达到百台级。最引人注目的是与全球面板出货量前五梯队的惠科签下“三年1000台”订单——摩根士丹利将其认定为全球生产力型机器人最大单一订单。

而智平方200亿的估值，买的是预期，不是当下的业绩。

具身智能行业还太年轻。从实验室到工厂产线，从千台订单到规模化盈利，中间隔着产能爬坡、成本控制、客户复购等好几道坎。一旦商业化节奏慢下来，高估值就会变得扎眼。即便顺利IPO，早期投资机构的退出需求也是现实问题——股东名单越豪华，未来潜在的减持压力或许也越大。

技术端也不轻松。

银河通用、智元等同行纷纷加码全栈自研，智平方的先发优势正在被追赶。VLA架构被讨论得越来越多，关于它触碰天花板的说法也开始流传。更具想象空间的“世界模型”，正在成为新的技术角斗场。

从200亿估值到拟港股IPO，智平方还有很长的路要走。

来源：星河商业观察

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