25亿基金矩阵搭桥：看国资VC如何陪跑硬科技创业者

厦门高新投·2026年07月08日 16:21

厦门火炬创业营公益辅导，助力硬科技创业者走好创业发展之路。

2025年，中国创投市场开始回暖。2026年行至年中，这股复苏势头非但没有减弱，反而在加速——半导体、AI、新能源、新材料等硬科技领域的融资、上市喜讯不断。

这不是偶然的扎堆。背后是近年来一批专注科技成果转化的平台在默默深耕，厦门火炬创业营便是其中的典型代表。该创业营由厦门火炬高新区下属国有创投机构厦门高新投发起，始终坚持公益属性，主打落地实操培育，构建全链条投资陪跑服务，至今已连续举办六期。

在过去一级市场经历了漫长的估值倒挂、退出难、商业化不及预期后，资本市场深刻认识到，一个项目光有“硬核”技术，并不等于拥有“活下去”的能力。

正如厦门火炬创业营导师福建天衡律师事务所高级合伙人李金招所言，“创业者遇到的最大的坑，其实都是来源于信息不对称。”对于大多数硬科技创业者来说，最大的困难或许不在于技术指标的突破，而在于如何从实验室的“样品”走向工厂的“产品”，再成为走向市场的“商品”。

这是一场关于资金、资源与场景的极限测试。厦门火炬创业营始终瞄准这一行业痛点，依托厦门深厚的产业积淀与资本优势，经过多届公益实战培训的打磨与积累，构建起“全链条加速培育”的公益培训体系，成为打通技术转化“最后一公里”的助推器。

一、从实验室走向商业化，持续留在牌桌上

研发周期漫长、前期资金投入巨大、技术落地风险高，是所有硬科技项目与生俱来的标签。项目若仅靠技术创新难以跨越“死亡之谷”，那么资本的注入不仅可以为创业项目“输血”，更是推动项目技术迭代、中试放大、市场拓展的核心动能。

缺乏资本加持，再硬核的技术也可能停滞在样品阶段。厦门高新投总经理蒋鸿翔指出，“现在的市场不会给你几十年的时间慢慢发展，硬科技企业必须借助资本的力量。”但资本是把双刃剑，李金招提醒道，“创业者要学会怎么去运用和管理资本，不要被它反噬，不要被它绑架，不要成为资本的牺牲品。”

同时，创业者要保证自己留在牌桌上，必须融到足够多的钱。创业营导师明裕创投合伙人崔麟直言，“资金消耗往往比想象中大得多。”有了资本，如何驾驭它并与产业深度融合，才是创业者面临的真正的考验。

如何在借助资本力量的同时，学会驾驭资本、避免被其反噬？启航氢能的实践，正是对这一命题的生动注解。连续创业者孟超参加2025火炬创业营，看重的不仅是课程本身实战性强，更是创业营背后直通的资本通道。入营后，项目从36个参赛项目中脱颖而出获评“最具成长性项目”，并密集对接了二三十家投资机构。

在创业营的公益培训中，厦门高新投团队都会拿出投资协议的模板和范本，给学员们逐条拆解、讲解。“他们把条款背后隐含的法律风险讲得很清楚”，孟超说。这种手把手的教学帮创业者摸清了各类融资法律风险——正是李金招所言“不被资本绑架”的实战预演。近期，随着厦门高新投的投资正式落地并完成工商变更，创业营入营项目启航氢能不仅拿到了跨越“死亡之谷”的弹药，更在创业营的全链条陪伴下，走完了从项目打磨、风险防控到国资交割的完整闭环。

二、厦门火炬创业营，那个“搭桥的人”

硬科技创业，对资本的耐心和专业度都提出了极高要求。为了给创业营的优秀项目提供精准的资本支持，厦门高新投打造了总规模达25亿元的基金矩阵——联动5亿元成果转化基金与20亿元科创直投基金，精准覆盖硬科技早中期项目。

首先，坚持投早投小投硬科技。

这与其机构的基因密不可分。母公司为厦门高新技术创业中心（国家级孵化器），成立初衷即为服务孵化器内的科技型项目。

这种坚持也得到了历史的验证。2014年10月，厦门高新投以天使投资方身份入股瀚天天成，成为其最早的机构投资者之一。目前，该项目市值已超400亿港元。12年陪跑带来的丰厚回报，进一步坚定了其投资逻辑。

其次，聚焦前沿赛道的布局逻辑。

在具体布局上，厦门高新投目标清晰，聚焦海洋氢能、新材料、先进制造、半导体智能传感、生物医药医疗、新能源及电子信息等前沿赛道。作为国资背景的投资机构，高新投在投资决策上采用“自上而下”的逻辑，优先筛选国家鼓励、市场空间巨大的产业方向，同时兼顾市场化收益与产业引导功能，寻求两者的平衡点。

针对不同阶段的项目，厦门高新投建立了差异化的评估体系。对于早期项目（主要由成果转化基金覆盖），重点考察团队背景与技术壁垒，对市场变现能力有较高的容忍度；对于中后期项目，则重点考察执行能力、产业化进度以及创始人的管理能力；而对于成熟期项目，规范性、成长性及市场竞争格局则是核心关注点。具体到直投标准，只要项目具备核心技术自主可控、团队背景扎实、具备产业化潜力这三个条件，就有机会获得500万至5000万元的直投机会。

这种极早期看团队技术，早中期看执行力，成熟期看规范性和成长性的务实理念也贯穿于创业营的实战辅导中。

第三，不止于给“钱”的深度投后赋能。

资本介入只是第一步。对于硬科技创业者而言，从技术突破走向规模化量产，更需要产业资源的支撑。依托厦门火炬管委会的背景，厦门高新投能够为被投企业提供约130万平方米的孵化器场地，并协助解决生产用地及各类政策申报。

更重要的是，凭借国资背景的优势，厦门高新投不仅为企业提供资金，更积极对接上下游产业链资源、协助解决订单难题，并在人才招聘、市场推广及品牌建设等方面为项目深度服务，弥补早期技术团队在商业运营上的短板。目前，基金已投资华瓷聚力等标杆项目。而厦门火炬创业营，正是这些优质项目被发现、被孵化的高效前端入口，大幅提升了创业项目与产业资本之间的对接效率。

以华瓷聚力为例。这家企业专注于氮化硅轴承球的自主研发，已跑通从造粒、压制成型、烧结到精加工的全生产链条，产品进入多家头部轴承厂验证。但创始人张志平回忆，早年他曾深陷融资节奏、股权架构、财务法律合规等认知盲区。正是看中厦门火炬高新区的硬科技扶持政策与本地产业基金优势，他选择报名火炬创业营，系统补齐创业短板。

“从企业管理到融资对接，从财税法合规到股权架构设计，创业营课程全是实打实的干货。”张志平说。在创业营的实战辅导下，华瓷聚力完整走完了“营内辅导——尽调落地”的国资融资全流程。去年12月，企业宣布获得厦门高新投旗下火炬科技成果转化一期基金数百万元天使轮融资，成为创业营“前端筛选+资本赋能”的又一标杆案例。

从启航氢能到华瓷聚力，创业营正用一次次扎实的陪跑，帮助硬科技创业者把技术真正转化为资本和市场认可的商业价值。

三、厦门，硬科技的最优落地场

硬科技项目要跨越“死亡之谷”，不仅需要资本“输血”，更需要一片能让技术扎根、量产、走向市场的产业沃土。

为什么是厦门？因为这里具备硬科技产业化不可或缺的硬核生态。

厦门发展硬科技并非无源之水。早在多年前，联电、Sigma等早期Fab厂及芯片公司的布局，以及戴尔等国际PC巨头的落户，便为这座城市注入了深厚的半导体与硬件基因。如今，软件园二期、三期持续培养大批软硬件复合型人才，让这片产业土壤愈发肥沃。

依托于此，厦门火炬高新区构建了“转化-孵化-产业化”全链条、全生命周期孵化体系，创新项目对接成果转化融合机制。目前，高新区国家级高企超2000家，上下游企业紧密交织，形成了“你中有我、我中有你”的产业共生格局，为硬科技项目提供了现成的供应链支撑与丰富的应用场景。

在资本端，厦门也是全国瞩目的资本高地。作为国家大基金出资的重要城市，这里GP和LP资源积累深厚，中国基金年会（LP峰会）常年在此举办，强大的资本聚集效应吸引了众多优质项目纷至沓来。本地国资厦门高新投更是弹药充足，形成了“投资—培育—上市”的良性循环。

正如厦门高新投总经理蒋鸿翔所言，国资背景可以兼顾市场化收益与产业引导，这两者并不冲突，在资本市场转向硬科技后可以很好地结合。当深厚的产业基础、精准的政策红利与成熟的资本力量在厦门交汇，火炬创业营得以深度联动本地资源，助力项目快速对接场景、落地量产，真正实现了“技术+资本+场景”的闭环。在这里，硬科技创业者找到的不仅是一笔资金，更是一座城市级的产业生态合伙人。