3000多万播放量的短剧“收割”投资人，10万元投资打水漂？

在短剧的世界里，霸道总裁演绎权力与深情，重生者带着记忆改写命运……这些高浓度、快节奏的题材，精准戳中当代人的情感投射与幻想快感，让人越看越“上头”。同时，这也让短剧成为资本与创作者争相涌入的新蓝海。

然而，短剧淘金并非易事。《IT时报》记者和数位投资者、影视行业从业者对话后发现，大火的短剧投资背后，存在着很多履约失信的情况。

“隔几天，我就会问她要一次钱，但她却以老公出车祸、爸爸进ICU、十一放假延期不给钱等各种理由搪塞我。”2025年年初，李嘉佳在某社交平台上认识了短剧制片人王珂。本就有项目投资计划的她听了对方介绍后，决定以自然人身份投资王珂公司承制的两部短剧（以下代称为A剧和B剧）。

不承想，在签订合同后，虽然剧集如期上线，A剧播放量甚至还较为可观，但李嘉佳却迟迟未能获得合同约定的收益，“对方今天拖明天，明天拖后天，目前一分钱都没有拿到。”

当纸面合同难以抵御权责纠缠时，投资者的权益该如何保障？

画饼：追赶风口的人

近两年的短剧，能有多火？

据《DataEye 2025年微短剧行业数据报告》的统计，2025年我国微短剧、漫剧全年产值达千亿元，而同期全国电影总票房为518.32亿元，微短剧、漫剧市场体量已接近电影票房的两倍。在观看人数上，DataEye研究院预估的数据显示，截至2025年6月，全国微短剧用户规模已达6.96亿，占网民总数比重接近七成。

不少业内人士形成共识：短剧行业朝着精品化态势发展，“大制作”短剧不断涌现，投资金额突破千万甚至上亿。

“我之前甚至都没看过短剧，当时有点小钱，想看看能否投点项目赚点钱。”李嘉佳讲述道，她在某社交平台刷到王珂在拉投资，于是在2025年1月14日加了联系方式，并签约成了“甲方”。

主业为城市更新的刘思远开过酒吧、做过短视频IP，2024年年底，他在一个认识多年的朋友介绍下投了一部恋爱综艺，计划以短剧的形式播出。

其朋友所管理的公司角色为总策划，对外宣称是承制方的股东，而这家承制方号称是重庆排名前三的公司。尽管当时对方并没有承诺说一定能赚多少钱，但想到对方是认识多年的朋友，刘思远便签了合同，将费用转到对方妻子名下的公司。

图源：unsplash

拉扯：分账合约未履行

然而，友情在投资后戛然而止。

原本说好的“一个月后上线”变成遥遥无期，最后连人都失联了，“应该是出国了。”刘思远只能自认倒霉。

李嘉佳与王珂则还在“拉扯”当中。

在双方签订的合同中，双方约定，项目整体分账周期为影片上映后的6个月。加上王珂个人因为演员工资、灯光场地费等理由私人借款的一万多元，李嘉佳共计投资近10万元。

2025年1月28日，A剧顺利上线。在某平台，截至发稿，《IT时报》记者注意到，其显示有着3000多万的播放量。根据合同约定，李嘉佳应于2025年3月份收到第一笔分账。

然而，事实并非如此。

“还在回去的路上，睡了一整天。”“明天下午转，100%转。今天一整天在宾馆睡觉，明天回去……”王珂的社交平台仍旧活跃，那份“松弛感”令李嘉佳感到无奈和不解。每当提及转钱时，对方虽然口头回应得很“积极”，但时隔近一年的时间，自己没有得到任何实际的反馈。

最新的进展是，刘思远和参与项目的投资人、数位赞助商决定提起诉讼。王珂则再次承诺，会在2025年年底、2026年1月底前分批次退钱。然而截至发稿，李嘉佳依然没收到一分钱。

套路：风险转嫁式抗辩

目前，短剧有三种营收模式：其一，是客户端原生充值，比如在抖音端原生广告，观众看了后有充钱的想法；其二，后端付费，作品在红果短剧和番茄小说等平台免费播放，承制方获得播放量和广告收益；第三，是在海外平台宣发。

刘少保是多部短剧导演兼制片人。他告诉《IT时报》记者，短剧可分为顶配、高配、中配、低配和试水剧这些等级，其成本和投资赚钱的概率有所不同。

顶配版的短剧成本在150万元～600万元之间，集合了红果演员榜排名前十的头部演员和爆款小说改编的剧本，加上精细化的制作，赚钱概率高达95%；普通剧本加普通演员的低配版短剧，现代题材的成本在50万元左右，古装题材的成本在70万元左右，赚钱的概率仅有30%。

按此对标，A剧成本近90万元，B剧成本近40万元，刘少保认为，多少都是会有收入的。

通过王珂的社交账号，《IT时报》记者联系到了王珂本人。“我们会退本金，那部剧（A剧）确实问题很多，是我们的责任。”王珂说，因为发行方没有根据真实数据分账，她也没有后台数据，自己也正在筹钱起诉。

此外，王珂同时表示，自己没有公开拉投资，只操作过李嘉佳一人的合同。

“无论是影视圈，还是短剧行业，近几年来有较多类似的庞氏骗局，最开始组织部分人非法集资拍作品，主要阵容说得很豪华，向投资人画着未来票房、流量的大饼。”一位曾在国内一家比较有名气的影视投资公司任职的业内人士向《IT时报》记者透露，这些没有专业资历背景的公司很容易卷钱跑路。

“这类现象，本质上是追赶风口与非理性投资叠加的结果。”湖南天地人律师事务所互联网行业部门主任喻皓说，此前承接了较多的短剧投资合同纠纷，以及编剧、短剧演员讨薪的官司。

他告诉《IT时报》记者，短剧行业这几年确实发展迅猛，但它的专业性和不透明性同样很高。很多业外投资者看到的是“爆款回报”“几个月回本”，却低估了项目管理、平台规则、结算周期以及法律风险。一旦项目不顺，投资人往往既拿不到数据，也追不到钱，只能被动接受对方的说辞。

陕西恒达律师事务所高级合伙人、知名公益律师赵良善认为，前述案例中，王珂“积极回消息却无限拖延”，配合“亲属重病”等借口，属“软跑路”策略，旨在消耗投资者维权意志。

“我并不建议投资者赌对方的良心。”喻皓进一步分析道，以李嘉佳为代表的投资者当下的关键在于，及时从“信任博弈”转向“法律博弈”。

一方面，尽快固定证据，而不是继续等。对方社交账号仍然频繁更新，本身就是一个信号，即至少并非完全丧失履约能力，建议尽快保全证据；另一方面，不要被“我也在起诉别人”“平台不给数据”等说法牵着鼻子走，在法律上，这是典型的“风险转嫁式抗辩”，投资人只需要盯住一个核心问题——合同约定的分账或返还义务是否履行，其他纠纷是王珂自己需要去处理的。

再者，尽早进入司法程序，本身就是一种谈判筹码。很多类似案件中，对方并非完全没有钱，而是选择“谁着急谁吃亏”。一旦立案、保全甚至进入执行程序，拖延成本迅速上升，反而更容易促成实际回款。

记者观察：投资人如何看牢自己的“钱袋子”？

根据启信宝数据，截至2025年10月，全国短剧相关存续企业已超35万家。涵盖了上游IP版权方、中游制作承制方、下游分发与播放平台等全产业链。其中，中游环节企业数量最多，占全产业链超过70%。

当越来越多的玩家进军这个行业时，问题也逐渐增多。

“短剧投资风险防范，要先查‘靠谱度’，制作方有正规许可证，项目要在广电和平台备案；用企查查搜公司有没有官司、欠钱不还的记录，最好去办公地、拍摄地看看，别碰皮包公司；要真实的过往回款数据，别信‘口头说赚大钱’。”赵良善如是说。

“短剧行业最大的不确定性，不在于能不能上线，而在于钱怎么回来、什么时候回来、谁来结。”喻皓建议，首先要看结算路径，投资前一定要弄清楚收益来源是不是唯一平台？后台数据由谁掌握？结算是平台直结、出品方结，还是制片方转结？如果结算链条过长、责任主体模糊，风险会被层层放大。

其次，把信任写进合同，无论是熟人、业内人还是所谓“资深制片人”，都不应只依赖个人信用。合同中至少要明确三点：一是结算周期和截止时间；二是无法结算时的替代方案，比如返还本金或按最低收益结算；三是违约责任和追责对象。很多纠纷并不是项目失败，而是合同本身就没给投资人留下“退路”。

其三，坚决避免资金和身份混同。投资就是投资，借款就是借款，千万不要因为“项目周转”“先垫一下”而模糊性质，否则一旦资金路径混乱，后期维权时往往吃亏的还是投资人。

最后，对普通投资者来说，宁可错过，也不要补救式加码。不少损失扩大，恰恰发生在项目出现问题之后。投资人为了“把前面的钱救回来”，不断追加投入，结果把原本可控的风险变成不可控的。

（文中李嘉佳、王珂、刘思远均为化名） 

图片／ 采访对象  抖音  unsplash 豆包AI

本文来自微信公众号 “IT时报”（ID：vittimes），作者：孙永会 孙永会，36氪经授权发布。