2026泛娱乐内容产业很热闹？巨头Netflix业务全面优化中

“这是一场反映了Netflix正在全面优化业务的电话会议，也是一份以'视频内容+'为逻辑基底的泛娱乐内容产业投资与布局指引”

就在Netflix传出将对华纳兄弟探索公司（WBD）的收购报价调整为每股27.75美元全现金交易模式后不久，该公司发布了2025年第四季度财报，报告显示，营收与净利润双双超过华尔街分析师预期。

在致股东的季度信中，Netflix高管表示2025年全年营收增长16%，经营利润达29.5%；第四季度营收增长18%，第四季度净利润为 24.2 亿美元。

同时，信中还透露本季度付费用户规模突破3.25亿——虽然Netflix一年前停止公布季度订阅用户总数，并表示更关注用户参与度、内容影响力等深层指标。（2025 年下半年总观看时长比 2024 年同期增长了 2%，品牌原创内容观看时长增长了 9%）

Netflix在第四季度的强劲表现，主要源于会员规模增长、订阅价格调整以及广告业务的快速扩张这三重动力。

自2022年底推出广告支持套餐以来，该模式不仅曾推动订阅用户数显著上升，如今更进入规模化变现阶段：2025年全年广告收入突破15亿美元，达到2024年的2.5倍。公司预计，这一数据有望在2026年实现翻倍。

在与投资者的财报电话会议上，Netflix 的高管坦言，当前行业在用户获取与盈利提升方面的竞争日趋激烈。为了持续提升产品体验，Netflix联合首席执行官Ted Sarandos明确将2026年的核心业务将聚焦于两大方向：一是增加剧集与电影的多样性并提升内容质量；二是进一步发展广告业务。

据悉，Netflix近期在内容与体验层面动作频繁，正持续拓展其全球娱乐生态的边界：

除了先后开设三家线下IP体验店，在内容储备上，平台近期先后与索尼影业、派拉蒙影业达成重要授权合作：不仅与索尼签署了首个全球付费观影协议，并将合作范围从动画延伸至真人电影；同时还引入多部派拉蒙旗下此前未在全球播出的独家剧集与节目，显著增强了内容库的独特性和覆盖广度。

2026年，Netflix将迎来内容矩阵的全面爆发。热门剧集持续回归：《布里奇顿》第四季、《海贼王》第二季、《怪奇物语》大结局也余温未散，《牛肉》《外交官》《降世神通》等重磅IP均推出新季。此外，英国古典改编、韩国悬疑爱情等多元题材也同步上线。

在内容形态上，Netflix正突破传统点播框架，向直播、音频等场景延伸：例如在美国以外地区举办的直播活动，比如将于3月在日本推出的世界棒球经典赛、还有本周刚刚启动的视频播客栏目。

除了内容布局，Netflix正通过技术与运营的同步扩张驱动增长。另一位联合首席执行官Gregory Peters透露，公司正持续构建广告技术栈并优化移动端体验，计划于2026年在英国与亚洲增设运营中心，以强化全球业务支持；游戏方面则聚焦“云优先”战略，推动电视游戏更广泛触达国际用户。

在回应与派拉蒙Skydance围绕收购华纳兄弟探索公司（WBD）的竞争时，Netflix高管明确表示，公司正全力推进对华纳兄弟影业及HBO的收购进程，并将其定位为“关键战略加速器” ，预计合并后 85% 的收入将来自当前的核心业务。基于此战略布局及现有业务增长势头，Netflix预测其2026年全年营收将达到510亿美元，较2025年实现约14% 的同比增长。

尽管Netflix第四季度财报表现亮眼，但其股价在盘后交易中仍下跌近5%。不禁让人联想到《华尔街日报》去年4月关于Netflix内部财务目标的报道——对照这些雄心勃勃的指标，Netflix 的增长令人失望。不过，公司高管在电话会议中澄清，这些目标应被视为“长期愿景”，而非短期业绩预测。

自去年12月与WBD达成协议以来，其股价已累计下跌20%。由于Netflix预计要等到WBD剥离其有线电视业务后才能完成收购，而这一过程预计需要六到九个月，时间线拉长也在一定程度上影响了市场信心。

Netflix 还告知投资者，将暂停股票回购，以积累现金用于完成对WBD的收购。

总体而言，相比Netflix以往的电话会议，这份电话会议涉及的业务板块，几乎覆盖了Netflix当下和未来可能的动作，这次电话会议中几位管理层明显话也比以前多，一方面估计也有考虑到收购WBD，需要稳定市场情绪的考量，但另一方面，也是对现阶段Netflix自身战略意图和整体基本面的反应。

2026年，注定是一个事儿不会少的市场。预计在产业侧，会有很多有趣的事情发生，让我们拭目以待。

以下为2025Q4电话会议实录

电话会议参与者：

联席首席执行官——Gregory Peters

联席首席执行官——Theodore Sarandos

首席财务官——Spencer Neumann

财务、投资者关系及企业发展副总裁——Spencer Wong

营收利润双双超预期，订阅规模突破3.25亿

Q：《WSJ》去年报道了一份内部备忘录，其中列出了长期目标：营收翻番，利润翻三番。大约九个月过去了，在核心业务方面是否发现了任何需要重新评估未来几年增长速度的情况？这些目标是否包含任何并购活动？

Gregory Peters：当然。我们在去年媒体报道此事时所说，这些愿景与预测不同。这些目标都是基于公司自身的发展。它们并未考虑或预设任何并购，因为当时我们并没有任何并购计划。

过去九个月，我们实现了持续增长。我们预测来年将保持稳健增长，尤其是内生增长。当然，要充分把握这些机遇，无论短期还是长期，我们都还有很多艰苦的工作要做。但基于我们迄今为止取得的进展以及预期将取得的进展，并结合我们对市场机遇的持续评估，我们仍然对这些目标充满信心。

更详细地说，到2025年，我们已达到或超过所有财务目标。我们在关键优先事项上取得了稳步进展。我们实现了16%的收入增长、约30%的营业利润增长、利润率提升以及自由现金流增长。2025年广告销售额增长了2.5倍。我们预计该业务将在2026年再次翻番，达到约30亿美元。

所以我们进展顺利，未来的机遇巨大。在我们所有主要竞争市场中，我们的电视广告时长占比仍然不到10%。全球还有数亿家庭尚未签约。就消费者和广告支出而言，我们目前只占潜在市场的7%左右。所以，我们还有很大的发展空间。

Theodore Sarandos：展望2026年，我们将专注于提升核心业务。为此，我们将增加剧集和电影的种类和质量，提升产品体验，并发展壮大我们的广告业务。此外，我们还在推进一些新的项目，例如在美国以外地区举办的直播活动，比如将于3月在日本推出的世界棒球经典赛。

我们正在拓展更多内容类别，例如本周刚刚启动的视频播客。同时，我们也在持续扩大云优先游戏战略的规模。我们正全力以赴完成对华纳兄弟影业和HBO的收购，我们认为这将是一项战略加速器。与此同时，我们也在保持稳健增长。我们预测2026年营收将达到510亿美元，同比增长14%。这是一个令人振奋的时刻。

全方位加大投资：聚焦内容质量与广告业务，增设运营中心推动国际市场增长

Q：盈利报告中预测内容摊销增长10%，这意味着从2025年开始增速会略有加快。能否谈谈正在推进哪些方面的增量投资，例如活动、真人秀、电影、授权内容等等？

Spencer Neumann：总的来说，2026我们全年内容都很强。

2025年我们的节目安排主要集中在下半年，2026年下半年的节目安排仍然会比上半年略多一些，尤其是第四季度——通常来说，第四季度是我们每年最繁忙的季度。

但总的来说，与2025年相比，今年的节目安排和播出时间都更加均衡。

另外，由于去年上半年的基数较小，预计2026年上半年的内容支出将同比增长。但就全年而言，我们预计内容摊销将同比增长约10%。

我们的内容现金流与支出比率应该会保持稳定，大约在1.1倍左右，与我们过去几年的水平相当。所以我们的策略没有改变。我们的目标是让内容支出增速低于收入增速，从而在提升利润率的同时，不断加强、拓展和丰富我们的娱乐产品，这不仅包括我们的核心电影和剧集，还包括更多其他类型的内容。

Q：关于2026年的业绩指引，能否详细解释一下营收预期中值高于市场普遍预期的关键驱动因素？另外，关于31.5%的营业利润率指引，能否谈谈影响这一指引的要素？

Spencer Neumann：我们拥有强劲的增长前景。在营收方面，2026 年的关键驱动因素与 2025 年类似。

这主要体现在会员增长、定价策略以及广告收入，（广告收入）在 2026 年翻一番，达到约 30 亿美元。我们对此感到非常满意，也对我们的营业利润增长和利润率增长感到满意。

我们2026年的营业利润率目标为31.5%，比上年提高了2个百分点。所以我们在这方面的策略没有改变。我们设定了利润率目标。

在这一目标下，权衡利弊，我们始终在核心业务投资与支出控制之间寻求平衡，以推动收入的持续增长。

我们的目标是逐年提高利润率。回顾过去几年，我们的营业利润率平均每年增长约2个百分点。

需要注意的是，这2个百分点实际上包含了我们在信中提到的预期并购费用造成的约0.5个百分点的拖累。如果排除这部分因素，我们预计利润率将提升约2.5个百分点。这与我们一直以来的业绩表现基本一致。

Theodore Sarandos：我想和大家分享几项我们非常兴奋并正在大力投入的项目，我们的会员也对此表现出了极大的热情。

我们与索尼达成了一些新的授权协议，其中包括一项史无前例的全球“一键付费”电影协议。此外，我们还扩大了与环球影业的授权合作范围——此前该合作已涵盖一些非常成功的动画电影，现在更扩展到真人电影领域。

我们从派拉蒙影业获得了一批全新的授权片单，这将为Netflix带来许多前所未有的全新剧集和电视节目，在全球范围内播出，非常令人兴奋。

在直播领域，我们已经成功举办了超过200场直播活动。现在，我们正在拓展业务，将更多活动带到美国以外的地区，包括在日本举办的世界棒球经典赛。我在三月份提到过这件事。本周五，我们将推出“摩天大楼直播”，这绝对会是一场扣人心弦的电视体验。敬请期待更多精彩内容。

我们本季度刚刚启动了播客业务，这令人兴奋。我们推出了来自 Spotify、The Ringer、iHeartMedia 和 Barstool 的新节目。未来我们还会推出更多节目，以及一些原创内容。这些领域都展现出了巨大的潜力。

Gregory Peters：除了内容之外，我们还有一些其他领域，预计这些领域将在技术和开发方面带来显著的增长和回报。

我们正在持续构建广告技术栈，并不断改进移动端用户界面。2026年，我们将新增两个运营中心，一个设在英国，另一个设在亚洲，以支持我们在美国以外地区的业务增长。

在技术层面之外的广告领域，我们持续投资于销售和市场推广能力。这直接推动了广告业务的增长。

在游戏方面，我们将继续投资于我们新增的云优先游戏战略。该战略通过将云游戏推广到更多客户和更多国家，使电视游戏更易于获取。

在利润率扩张模式下，我们既要保持对股东有所回报，又要投资于新的增长点。同时，我们也会考虑根据已证明的将投资转化为会员价值和公司回报的能力，对投资组合进行全面投资。

用户参与度有所改善，华纳将互补院线与HBO品牌

Q：鉴于 Netflix 目前的发展阶段，用户参与度与流失率和定价权之间的关联程度如何？

Gregory Peters：观看时长是评估我们为客户创造价值的一个非常重要的因素，但这只是我们关注的众多指标之一，我们也在不断加深对如何衡量创造价值的理解。

首先，我们注意到，2025年下半年的总观看时长同比增长了2%，增加了15亿小时，比2025年上半年1%的增长率略有加快。但即便如此，其中也存在一些细微差别。

事实上，我们原创节目的收视率在下半年同比增长了9%，而上半年为7%。这大约占我们总收视量的一半。

但二轮重播节目的收视率同比下降，因为我们在大多数地区播放的授权节目数量有所减少。这主要是由于我们在2023年和2024年罢工期间加大了授权力度，而罢工导致新节目制作停滞。

因此，目前这部分收视率与二轮重播节目的数量基本持平。

除了观看时长之外，每次互动的时间长短并不相同，我们非常重视互动的质量。直播节目就是一个例子，任何一小时的娱乐内容都有可能带来巨大的价值。对于某个剧集或电影的忠实粉丝来说，情况更是如此。

我们的留存率在业内名列前茅，而且刚刚结束的季度，用户流失率同比有所改善。客户满意度也达到了历史新高。此外，我们的会员数量也实现了强劲增长。

因此，我们越来越注重全面理解所创造的价值，因为这才是真正能够直接转化为收入增长的最佳指标，也能更好地反映我们业务的整体健康状况。

Theodore Sarandos：我想补充一点。当然，我们会关注观看时长，但我们也会关注其他各种指标，来评估会员的参与度以及他们对这种参与的重视程度。

所以，会员对不同类型的节目有不同的重视程度。

我们对外谈过K-Pop和《怪奇物语》第五季的粉丝群体，以及粉丝群体如何成为我们业务的强大引擎，因为它能为Netflix创造拥护者。

因此，我们非常有信心能够继续提升用户参与度，但更重要的是，提升用户参与的价值，因为这才是我们长期保持健康营收增长的关键。

Q: 用户参与度报告让我们了解了所有影片和所有会员的总体参与度。诚然，用这种过于简化的视角来看待业务健康状况或许有些片面，但有些人认为，对于WBD的收购反映了Netflix目前用户参与度停滞不前的问题，这种结论是否正确？如何看待该业务的潜在用户参与度趋势？

Gregory Peters：正如我们在之前的回答中稍微提到的，总观看时长本身并不能全面反映用户参与度和参与趋势。因为观看时长本质上是一个非常宽泛的指标，它受很多因素影响。

比如套餐组合、用户时长组合、地理位置，文化差异也是一个重要因素。举个例子，日本消费者观看电视的时间大约只有美国消费者的二分之一到三分之二。

因此，随着像日本这样的地区会员增长迅速（这类地区有很多，坦白说，这些地区未来几年增长潜力更大），这会影响到每位会员的观看时长。所以我们会从产品组合层面来衡量用户参与度。观看时长是其中的一个因素，但我们也会关注之前提到的那些质量指标。正如我们所说，我们发现提高质量能够转化为更高的核心指标，例如更高的用户留存率。

同时，华纳兄弟拥有百年知识产权，庞大的片库，以及众多优秀的新剧和电影，这无疑将加速我们的战略发展，并为我们提升会员服务质量提供了又一途径。因此，我们的任务是寻找提升服务质量的最佳机会，包括有机增长和选择性并购，并在寻求这些机会的过程中始终保持灵活和严谨的态度。

Q：在针对WBD的收购尽职调查中，有哪些方面的利好，可能会让大家对此次交易的前景更具信心与期待？

Gregory Peters：当我们深入了解之后，我们发现了一些非常令人兴奋的东西，我们认为它们会为我们现有的业务带来令人兴奋的补充。

首先是电影制片厂。我们已经从现有的电影发行协议中了解到，院线模式是对流媒体模式的有效补充。我们之前已经看到了这一点。

为了更清楚地说明这一点，在Netflix的发展历程中，我们曾多次讨论过拓展院线业务，但由于当时我们忙于投资其他领域，院线业务始终未能成为我们的优先事项。但现在，华纳兄弟带来了成熟且运营良好的院线业务，以及众多优秀的影片，我们对此感到非常兴奋。

此外，他们还拥有电视工作室，这也是一项发展良好的业务。它与我们自身的业务相辅相成，并扩展了我们的制作能力。（收购后）我们拥有优秀的制作人和开发人员，我们计划继续为第三方制作节目，并成为行业领先的供应商。

说到流媒体方面，HBO 就是个了不起的品牌。它几乎比任何其他品牌都更能代表高品质的电视节目。观众了解它，喜爱它，也明白它的意义。当你观看 HBO 的节目时，你就知道 HBO 节目意味着什么。而且，它与我们现有的服务和业务也相辅相成。

因此，收购HBO将使我们能够进一步完善我们的计划结构，为消费者提供更多剧集、更多电影和更多价值，我们将利用我们的全球布局和流媒体专业知识，为消费者打造更优质的服务。

总而言之，我们看到了将这两家公司合并所带来的巨大机遇，而且这个机遇也完全可以实现。

Spencer Neumann：用数据来佐证，我还要补充一点——从我们的角度来看，关键在于，当我们审视合并后的公司时，我们估计大约85%的收入来自我们目前的核心业务。这就是为什么我们认为这笔交易主要是为了加速我们的核心战略，同时还带来了一个额外的好处——那就是我们拥有了一个规模相当的世界级电视和电影工作室，我们非常期待运营并继续发展它。

Q: 对此次收购在监管审批过程中获得批准，有何具体信心或依据？

Theodore Sarandos：我们在获得必要的监管批准方面已经取得了进展。我们已经提交了《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案》（HSR）的申请。我们正与WBD以及包括美国司法部和欧盟委员会在内的监管机构密切合作，我们有信心能够获得所有批准。

正如我们刚才所说，华纳兄弟拥有我们目前所不具备的三大核心业务。因此，我们需要这些团队。我们是在拓展内容创作，而不是缩减规模。

通过此次交易，我们将能够大幅提升在美国的制作能力，并持续投资原创内容，这意味着为创意人才创造更多机会，也意味着更多就业岗位。这对我们来说是一笔真正意义上的垂直整合交易。

随着众多服务商同时将内容投放于传统电视和流媒体平台，电视消费领域的竞争界限已日渐模糊。越来越多的平台正进军客厅电视。

电视早已不再是我们记忆中的样子，它如今几乎无所不包。奥斯卡颁奖典礼和NFL橄榄球赛都可以在YouTube上观看。各大电视台正在传统电视和流媒体平台同步直播超级碗。亚马逊收购了米高梅，苹果公司正积极角逐艾美奖和奥斯卡奖，而Instagram也即将加入战局。据英国广播公司（BAR）统计，YouTube的月均观众人数刚刚超过了BBC。

所以，YouTube不再仅仅局限于用户原创内容和娱乐视频了。它现在有完整的电影、有剧本和无剧本的电视节目新剧集，还有NFL橄榄球比赛和奥斯卡颁奖典礼。BBC很快也将在YouTube上推出原创内容。

因此，我们在各个方面都与他们竞争，争夺人才、广告收入、订阅收入以及各种形式的内容。

更广泛地说，我们在更广泛的渠道上争夺人们的注意力，这些渠道包括流媒体、广播、有线电视、游戏、社交媒体以及大型科技公司的视频平台。我们的协议将增强市场，确保健康的竞争，这将有利于消费者，并保护和创造就业机会。这就是我们对获得批准充满信心的原因。

电影策略双轨并行：持续原创投资，收购授权与院线业务补充内容

Q：鉴于索尼与Netflix达成的全球Pay-1协议以及即将进行的与WBD的交易，能否谈谈您未来的电影策略？是否正在减少Netflix原创电影的制作，而更多地采用院线独家放映后再进行授权发行的方式？

Theodore Sarandos：不，我们的做法没有改变。团队将继续制作一系列Netflix原创电影，我们也会继续在所有可用的窗口期内购买电影版权，我们希望提供尽可能丰富的片源。

Q: 对最近的现场赛事，例如Jake Paul对阵Anthony Joshua的比赛以及圣诞节当天的 NFL 比赛，有何看法？如何预期对现场赛事的投资未来会如何发展？

Theodore Sarandos：这仍然只占总观看时长的一小部分。所以像你刚才提到的那场精彩的拳击赛、我们的NFL圣诞大战以及全新的中场秀这样的大型直播活动，它们确实是我们服务中非常重要且独具特色的部分。这些活动通常会对业务产生巨大的积极影响，尤其是在用户互动和获客方面，而且我们也开始看到它们对用户留存率也有所提升。

但正如我所说，这只是内容支出的一小部分，而且在2000亿小时的总观看时长中，也只占很小一部分。不过我们仍然对此充满热情，所以我们正在不断拓展和加强这方面的投入，比如今晚全球首播的《星光大道》（Star Search），届时将提供实时投票。我们也开始加大对美国以外地区活动的投入，就像我刚才提到的，在日本举办的世界棒球经典赛，面向当地市场。

Q: 哪些类型的播客在这个平台上最有效？对上个月的上线有什么初步观察？

Theodore Sarandos：现在还处于非常非常早期的阶段，但我们对目前看到的初步成果感到非常满意。

我们把视频播客看作是现代脱口秀。

但不同的是，它不是只有一个主打节目，而是有数百个节目。所以它提供的是更广泛的内容，而不是单一的节目或形式。它确实能激发大量的热情参与，内容也非常丰富。我们期待着在现有内容的基础上，为我们的会员添加更多他们喜爱的内容。比如体育，你们也看到了，我们可以利用体育相关策略的成功经验，还有喜剧、娱乐，当然还有真实犯罪题材。你们可能听说过，我们在Netflix上有一些真实犯罪题材的内容。

Q：对影院窗口期的看法为何发生了变化？

Theodore Sarandos：我过去也曾对院线发表过一些看法。当时我们还没有涉足。这笔交易完成后，我们就正式进入院线行业了。所以情况会变，看法也会变，我们会重新评估一切。

包括我们在广告、直播和体育领域做出的转型。在院线方面，多年来我们多次讨论是否应该建立院线发行体系。但在资源有限、需要权衡轻重缓急的情况下，最终未能将其列为优先事项。

因此，此次交易完成后，我们将拥有一个规模庞大、世界一流的院线发行业务，其全球票房收入超过40亿美元。

我们很高兴能够继续保持并进一步加强这项业务。华纳兄弟的电影将继续以45天的窗口期在影院上映，就像现在一样。这对我们来说是一项全新的业务，我们对此感到非常兴奋。

测试交互式视频广告，将实现全球覆盖

Q: 有哪些机会来推动广告收入增长？能否在保持高CPM的同时，在未来一年显著提高部署速度，从而再次实现广告收入翻番？

Gregory Peters：我们推出自主研发的技术栈后，最直接的好处就是让广告商更容易在我们的平台上购买广告位，购买渠道也更多了。我们从广告商那里直接得到了反馈，当然，销售业绩也印证了这一点。2026年，我们将以隐私安全、数据可靠的方式，开放更多Netflix第一方数据，用于评估媒体投资。

我们拥有如此庞大的洞察库，能够有效利用这些信息，最终提升媒体购买的效果。我们还为广告主提供更丰富的广告格式，包括更多样的广告产品和更强的互动性，这些都有助于改善广告效果。

去年年底，我们开始测试交互式视频广告的模块化功能。这些广告能够根据用户的观看习惯进行个性化定制，让广告主能够利用动态模板，灵活组合各种创意元素，从而获得更好的业务成果。测试初期效果良好，我们将在2026年第二季度前在全球范围内推广这些功能。

此外，我们自主研发的广告平台已经运行超过六个月，积累了更完善的数据，包括历史广告活动数据。我们可以利用这些数据优化招标流程，制定更有效的媒体投放计划，从而为广告主带来更好的效果。

所以，回到问题的关键，我们认为所有这些努力最终会带来与去年相同的业绩表现，这意味着我们可以通过提高填充率和增加库存，在保持CPM不变的情况下，实现营收翻番。

聚焦云电视游戏推广：将推出儿童叙事游戏及更多云游戏产品

Q：Netflix在2025年对视频游戏业务进行了一些重要的发展。如何评价这个阶段的成功和进展？2026年这项业务的重点是什么？

Gregory Peters：我们看到《荒野大镖客：救赎》等游戏取得了非常积极的成果，其表现与《侠盗猎车手》系列类似（熟悉《侠盗猎车手》的玩家应该知道）。我们也期待在2026年推出更多面向儿童的叙事性游戏。这些都是我们未来发展的重要领域。但我们目前最优先考虑的是云电视游戏，目前仍处于推广的早期阶段。

大约三分之一的会员可以使用电视游戏。

这需要对电视技术和电视客户端进行升级，使其能够支持这些游戏。最近，我们推出了电视派对游戏，比如您提到的Boggle、Pictionary、LEGO Party!等等，这些游戏的用户量都非常可观。当然，目前的基数还比较小，因为符合条件的会员覆盖率只有大约10%。但自从推出派对游戏包后，我们的电视游戏用户参与度确实显著提升。

然后，在2026年，也就是今年，我们将进一步拓展云优先战略。

我们拥有越来越多的云游戏产品线，可以直接在电视上使用，例如我们最近发布的全新改版、更易于上手的FIFA足球模拟游戏。我们非常兴奋能够推出这款游戏。

再回顾一下，从整体来看，这为什么如此重要？正如我们之前所说，这是一个巨大的市场，除中国以外，全球消费者支出约为1400亿美元。就我们目前在这个领域的潜力而言，我们仅仅触及了冰山一角。

竖频视频非优先级，是移动端全面体验升级的一部分

Q：为什么Netflix没有把竖屏视频列为更重要的优先级？（Netflix首席技术官Elizabeth Ston去年在TechCrunch Disrupt大会上透露，公司正在加倍投入竖屏视频领域，但不会与TikTok直接竞争）

Gregory Peters：其实我们已经测试竖屏视频功能一段时间了，大概有六个月左右。移动端的竖屏视频流已经上线好几个月了。这个视频流里有很多Netflix剧集和电影的片段。

你可以想象，我们会根据新的内容类型，比如Ted提到的视频播客，添加更多片段到竖屏视频流中。我们正在将视频播客添加到通用服务中，并将相应的元素融入到竖屏视频流里。实际上，这是我们移动端体验全面升级的一部分。

正如你看到的，我们推出了全新的电视用户界面，我们也正在开发全新的移动用户界面，以更好地服务于未来十年我们业务的拓展。我们计划在 2026 年晚些时候推出。与电视用户界面一样，它也只是一个起点，一个让我们能够持续迭代、测试、发展和改进产品的平台。所以别担心，我们还会带来更多竖屏视频内容。

本文来自微信公众号“东西文娱”（ID：EW-Entertainment），作者：高育格 岳鸿，编辑：庞达喜，36氪经授权发布。