两家深圳巨头，保卫命根子

影石老板刘靖康被逼急了。

12月8日晚，刘靖康发布全员信，称公司无人机产品“影翎A1”遭遇“非常规、密集的攻击”。他抛出数据：“影翎A1”在中国区上市48小时即卖出3000多万元，并非网上所述“销量仅数百台、与预期相差甚远”。

无人机赛道，绕不开大疆，其无人机产品长期占据全球消费级无人机市场超70%的份额。

“影翎A1”于7月份官宣，意味着智能影像巨头影石杀入无人机赛道。仅几天后，大疆就推出首款全景相机Osmo 360，回击影石。

影石创始人刘靖康 1991年出生于广东，毕业于南京大学软件学院。大学期间，他曾破解周鸿祎手机号，并曾拒绝过周鸿祎、李开复等大佬的入职邀请，一心想创业。2013 年，他组建团队，推出一款名校直播类 App。随后在接触到海外 360 度全景视频后，团队决定转向全景影像方向，开始研发全景相机。

2015年，刘靖康将团队迁至深圳，成立影石创新。影石全景相机产品在全球市占率一度高达85%—92%。

2025年，影石创新登陆科创板，86%的营收来自全景相机业务。

影石和大疆的冲突，表面看是“拍好照片”的无人机巨头，撞上“做能飞的全景相机”的挑战者。实际上，对双方来说，都是一场“命根子”保卫战。

- 01 -

影石的跨界，早不是秘密。

2022年，影石推出专为无人机设计的全景相机 “瞳 Sphere”，明确支持大疆 Mavic Air 2/2S 无人机挂载，解决了传统无人机 “单一视角拍摄” 的痛点。

事实上，影石进军无人机赛道，或许更早。近期刘靖康在多个公开场合提及，影石的无人机研发早在5年前就已启动。

按 2025 年12月影翎 A1正式发布推算，研发启动时间应为2020年左右。

刘靖康逻辑是：影石基于 “用户购买相机本质是获取高质量影像，而非操作设备” 做无人机。同时他也多次公开表达对大疆的尊重，在影翎A1发布会上，他虽未直接点名大疆，却向消费级无人机品类的行业领导者致敬，承认其为全景无人机的诞生奠定了行业基础。

显然，大疆并不相信这一套产品差异化定位的话术。

影石供应链负责人周广太（化名）告诉经济观察报，近5年来，部分结构件厂商已被大疆口头要求，不能与竞争对手合作。但这种约束，并未被严格执行。

但到了2024年第三季度，这场供应链封锁行动陡然升级，大疆明确提出：“其他客户可以合作，但一定要排影石。”大疆还会调查供应商是否违规与影石合作。

周广太看着供应商一个个减少，心情复杂。

供应商“退群”理由也五花八门，委婉的、直接的都有：

某光学镜头厂商，与影石合作的镜头模组已进入 DVT（设计验证）阶段，模具费用由影石全额支付，并已经拿到样品；期间厂商受到大疆施压，突然以 “人员与带宽不足” 为由终止合作，影石直至两年后才追回模具费。

某镜头模组厂商子公司已完成影石项目的技术评估，却收到集团 “已签署大疆排他协议” 的通知，被迫终止与影石对接。

某芯片厂商设计出了影石的芯片，进入试产环节，却被要求不能出货，影石被迫启动替代方案……

影石向经济观察报出具的一份清单显示：光学镜头模组、同轴线、转轴、芯片、塑胶件、组装厂、射频、桨叶、传感器等均在排他协议之列，其中光学镜头模组更是排他的“重灾区”。

- 02 -

供应商阵营也出现分化。

据经济观察报报道，接受排他协议的供应商多大疆视为核心营收来源，对其依赖度极高。对他们而言，失去大疆订单可能造成营收大幅下滑，甚至影响企业正常运转。比如有年营收超百亿元的上游供应商，来自大疆的收入占比超1/5，若失去合作，次年营收可能下降超5亿元。某镜头模组供应商直言，大疆是其TOP5大客户，失去合作营收可能下滑超10%。

一类继续为影石供货，如弘景光电、紫建电子。弘景光电作为影石的核心供应商，2015 年起与之合作，2022 年签署战略协议，2024 年为影石 X3/X4 等产品的摄像模组提供独家供应，采购份额占比达 74%，当年上半年来自影石的收入占其营收的 46.94%，且深度参与影石 2025 年新一代运动相机模组的小批量试产。紫建电子为影石 Insta360 Flow 2 Pro云台供应电池组。

一类中立观望。如联创电子，曾同时为大疆、影石供应镜头。2025年其表示影石的业务合作已大幅减少，然而2025年随着影石 GO Ultra、影翎无人机项目推进，镜头采购量同比增长50%。某供应商表示，其生产的器件可适配影石全系相机产品，今年已收到影石50万个器件的订单，预计明年订单量将翻倍至100万个，与大疆同在百万数量级；而大疆由于订单分散，且压价较低，这类供应商并未急着站队。

一类则无明确态度回应排他约束。这类供应商多为安霸、索尼等国际头部厂商，客户群体广泛，大疆仅为其众多客户之一，无需依赖单一客户存活，且排他合作会限制其市场空间，不符合其全球经营战略。影石的招股书也显示，其核心芯片长期依赖安霸、索尼等国际头部厂商。影石也联合宇瞳光学开发定制化非球面镜片（通过亚洲光学间接供应至影石产线）。

此外，有消息指出，影石100%持股的一路高飞，投资AI芯片研发商影微创新，以在技术上摆脱依赖。

而要在供应链中完全摆脱大疆影响，不现实。据字母榜引用一位业内人士的说法，“市面上的各家无人机，道通也好、影石也好，没有人能在供应商那里拿到比大疆还有优势的价格。”

这次双方反应这么大，跟市场环境变化有关。有报告预测，2025年中国消费级无人机市场的增速骤降至8%——行业老大大疆快顶到天花板了。而影石上市之后，营收利润增速不断放缓。比如，2025年上半年，影石创新营收同比上涨51.17%（2023年增幅78.2%、2024年增幅53.3%），净利润同比微增0.25%（2023年增幅103.7%、2024年增幅19.9%）。各自都需要寻找增量。

其实，两家公司作为深圳消费领域硬科技的代表，各有优势。大疆优势在于硬件，影石则长于软件和算法。伟大的公司靠伟大的对手成就，大疆碰到挑战者影石，影石在攀登路上直面大疆，放在中国消费硬件科创史的长河里，将成为后世反复提及的经典商战。

本文不构成任何投资建议。

本文来自微信公众号“铅笔道”（ID：pencilnews），作者：砚蒙尘，36氪经授权发布。