特朗普松口英伟达H200对华出口，25%抽成背后藏着三重博弈

美东时间12月8日，特朗普在其自创社交平台“真实社交”的一条发文，直接引爆全球科技圈和资本市场：美国将允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片，附带条件是保障美国“国家安全”，且美国政府要抽取25%的销售额分成。

消息一出，英伟达盘后股价迅速拉升近3%，足以见得市场对这一政策转向的敏感程度。要知道，从拜登政府的全面封锁，到特朗普如今的“有条件放行”，短短几年间美国对华AI芯片的管控政策几经反转。而这次H200的“解封”，绝非简单的贸易让步，背后是美国政府、科技巨头与中国市场的三重博弈，更暗藏着中美科技竞争的新变局。

先搞懂：H200芯片到底有多重要？

在聊政策转向之前，我们得先明白H200的“含金量”。作为英伟达仅次于最新Blackwell系列的次顶级AI芯片，H200最大的优势在于超高带宽内存，数据处理速度较前代大幅提升。据美国智库进步研究所测算，H200的性能几乎是此前获准对华出口的“阉割版”H20芯片的6倍。

对AI研发而言，高端芯片就相当于“算力发动机”。有了H200，中国AI实验室有望构建性能接近美国顶级水平的超级计算机，无论是大模型训练还是复杂数据处理，效率都将迎来质的飞跃。这也是为何英伟达一直死死盯着中国市场——用黄仁勋的话说，“中国市场在人工智能需求的规模上不可替代”。

从封锁到放行：一场持续数月的游说战

这次政策松动，最该“弹冠相庆”的无疑是英伟达。要知道，为了保住中国市场，黄仁勋团队已经游说白宫数月之久，甚至在上周专门与特朗普会面，这场会面也被外界视为政策转向的关键铺垫。

回顾过去几年的芯片管控历程，堪称一波三折。拜登政府时期，为了阻碍中国半导体产业现代化，对AI芯片实施了全面出口管制，英伟达只能被迫推出专为中国市场设计的“减配版”H20芯片。即便如此，今年早些时候H20的出口也一度被禁止，直到英伟达同意向美国政府上缴15%的在华销售额，才勉强恢复许可。

而特朗普政府的态度也并非一成不变。其最初同样主张限制AI芯片对华出口，但面对美国科技企业的压力，态度逐渐软化。毕竟对英伟达而言，中国市场意味着巨大的营收——公司CFO曾直言，若地缘政治问题缓和，每季度可向中国出口价值20亿至50亿美元的芯片。失去这个市场，不仅会影响英伟达的业绩，更可能让其在全球AI芯片竞争中失去先机。

值得注意的是，特朗普此次提出的“25%抽成”条款相当特殊。有专家指出，这一提议可能违反美国法律，因为美国法律禁止收取出口许可证费用，目前政府律师仍在研究实施方式。这种“创收式放行”，也被外界解读为特朗普平衡“国家安全”与“经济利益”的折中手段。

关键细节：这两类芯片仍被死死封锁

不过大家别误以为美国会彻底放开芯片出口。特朗普在声明中明确表示，英伟达最新的Blackwell芯片以及即将发布的Rubin芯片，不在获批出口名单中。这意味着美国仍在死守最顶尖的芯片技术，避免核心竞争力流失。

这种“选择性放行”，本质上是美国政府的精准管控：既通过出口H200获取经济利益（抽成+保障企业营收），又通过封锁顶级技术维持科技优势。正如知情人士所言，此举是在“出口最新Blackwell芯片与完全阻止美国芯片对华出口之间的折中之举”。

对中美双方：机遇与挑战并存

这场政策转向，对中美双方的影响截然不同，却都充满了变数。

对英伟达及美国科技产业而言，这无疑是重大利好。一方面，英伟达有望重新夺回中国市场份额，营收迎来新的增长极；另一方面，特朗普政府表示类似安排将适用于AMD、英特尔等其他AI芯片公司，这意味着美国科技企业整体将受益于对华出口的放开。但风险同样存在——若中国企业对H200的接受度不及预期，这场“放行”可能沦为空谈。毕竟此前H20芯片就因安全漏洞等问题被中方约谈，中国企业对国外芯片的信任度已不如从前。

对中国而言，H200的到来确实能缓解当下的算力短缺困境，为AI产业发展注入动力。但更重要的是，我们不能因此放松国产芯片的研发。近年来，华为已公布昇腾AI芯片的三年迭代路线图，阿里、腾讯等互联网巨头也加大了芯片研发投入，努力抢占英伟达留下的市场份额。黄仁勋曾警告，若美国企业放任中国竞争对手抢占市场，中国将很快寻求向全球输出自己的AI技术——这或许是危言耸听，但也从侧面说明中国芯片产业的崛起已是不可逆转的趋势。

中方态度明确：警惕陷阱，坚持自主

事实上，中方对美国芯片出口的态度一直很清晰：希望美方以实际行动维护全球产供链稳定，而不是将经贸科技问题政治化、泛安全化。此前外交部发言人就曾指出，美方的封锁打压行径阻碍全球半导体产业发展，最终将反噬自身，损人害己。

面对此次H200的“放行”，我们更要保持理性。一方面，可合理利用国外先进技术推动产业发展；另一方面，必须警惕美国的“技术绑定”陷阱——毕竟25%的抽成条款，本质上还是对中国市场的变相掠夺。只有坚定不移地推进国产芯片自主研发，才能从根本上摆脱对国外技术的依赖，掌握科技竞争的主动权。

未来展望：中美芯片关系仍充满不确定性

这次特朗普允许H200对华出口，确实释放了一些积极信号，但这并不意味着中美芯片贸易将重回正轨。毕竟美国的核心诉求从未改变：既要保住科技霸权，又要赚取经济利益，这种矛盾的立场注定其政策会反复摇摆。

更关键的是，中国芯片产业的国产替代进程已进入关键阶段。随着华为昇腾等国产芯片的崛起，中国对国外高端芯片的依赖度正在逐步降低。即便没有H200，中国AI产业依然能在自主研发的道路上稳步前进；而有了H200，我们更能借此机会加速技术迭代，实现“两条腿走路”。

说到底，科技竞争的核心从来不是“谁能垄断技术”，而是“谁能持续创新”。特朗普的25%抽成或许能带来短期利益，但却挡不住中国科技崛起的大势。未来，只有通过对话与合作解决分歧，才能推动全球科技产业共同进步——这一点，无论是特朗普政府还是美国科技企业，都该看得更清楚。

本文来自微信公众号“IPO小助手”，作者：糖一炮，36氪经授权发布。