美股财报公布前就有预警？从数据看懂微软和Meta为何大涨

在美股盘前，美国公布了多项超出市场预期的宏观经济数据。

• 7月ADP私人就业数据显示，私企新增就业岗位达104,000个，远高于经济学家预期的75,000个，表明劳动力市场保持稳健。
• 与此同时，消费者支出温和反弹——第二季度消费支出同比增长约1.4%，显著高于一季度的0.5%，增强了市场对经济软着陆的信心。
• 此外，美国财政部宣布，本季度将按计划发行价值1250亿美元的国债以完成再融资，与市场预期基本一致，对流动性影响有限 。

宏观层面的温和乐观情绪令早盘，纳指涨超0.3%，道指跌超0.1%后涨超0.1%，标普500指数涨超0.2%。

美股午盘，据美股投资网了解到,美联储公布利率决议。如市场普遍预期，联储连续第五次维持利率不变。然而，会中有两位票委投票支持降息，一度，市场强化了年内可能启动降息的预期，推动美股与美债短线拉升。

但美联储主席鲍威尔在随后举行的新闻发布会上并未给予任何关于9月是否降息的明确指引。他指出，美国就业市场尚未表现出实质性疲软，通胀路径存在不确定性，当前政策立场仍需“依数据而定”。这番讲话削弱了市场此前升温的降息预期，三大指数跳水。

关税方面，特朗普对进口半成品铜等征50%关税，但不含最主要的精炼铜。美股铜矿概念股几乎全线溃败，由港麦克莫兰（FCX）收跌9.46%，Hudbay矿业（HBM）大跌7%，南方铜业公司（SCCO）跌幅达6.33%

尾盘时段，市场在经历利率决议和关税消息的消化后，部分抄底资金涌入，尤其是对科技成长股的拉升带动纳指率先翻红。整体市场情绪略有修复。

截至收盘，道指跌幅为0.38%；纳指涨幅为0.15%；标普500跌幅为0.12%。

云力挺微软营收加速增长18%

周三美股盘后，微软公布今年第二季度财报，业绩全面超出华尔街预期，显示其核心云计算与AI业务正在提速放量，市场对此高度看好。

盘后微软股价大涨逾8%。若涨势延续至周四开盘，微软有望成为继英伟达之后，第二家市值突破4万亿美元大关的科技巨头。

值得注意的是，就在财报发布前，期权市场已悄然显现出“聪明钱”的异动迹象。

根据美股大数据平台 StockWe.com 提供的实时期权异动监测，我们在盘中提前捕捉到多笔大额看涨Call单，前三大单权利金分别高达461万美元、218万美元和137万美元。多笔且行权价普遍位于530美元以上，到期时间2025年12月，显示主力资金对微软中长期AI红利兑现节奏的强烈押注。

这类财报前的明确方向性信号，正是StockWe.com作为专业期权订单流平台的前瞻性优势所在。

根据财报数据，微软本季度营收同比增长18%，显著快于上季度的13%，并创下自2023年末以来的最高季度增速，远高于市场普遍预期的15%左右，实际营收超出分析师一致预期逾3%。净利润同样强劲增长，摊薄后每股收益（EPS）同比增长24%，比华尔街预期高出8.3%。这标志着公司在连续两个季度增长放缓后实现强势反弹。

分业务来看，最受市场关注的“智能云”部门表现尤为亮眼。该部门包括Azure和服务器产品在内的整体营收同比增长26%，相较上季度的21%加快5个百分点。尤其是Azure云服务本季度收入同比增长近40%，创下两年半以来的最高增速。

值得注意的是，这是微软首次在财报中单独披露Azure的全年营收，显示其战略地位不断提升。全年Azure收入增速超过30%，为公司未来增长提供坚实支撑。

AI相关投入也成为本次财报关注焦点。在第一季度，微软的资本支出（包括租赁）达到214亿美元，同比大增50%，但环比却下降逾12亿美元，引发部分分析师对AI基础设施支出放缓的担忧。

然而，第二季度微软资本支出强势反弹至242亿美元，创下历史单季最高纪录，环比增长13.1%，也高出市场预期的231.7亿美元约4.4%。这显示出微软对AI与数据中心的持续重投，并未出现“烧钱减速”的迹象。

微软CEO Satya Nadella在财报会议中表示：“云计算和AI正成为各行业业务转型的驱动力。我们正在整个技术栈持续创新，帮助客户在新时代中发展壮大。”这一表态延续了微软坚定押注AI平台化、垂直整合和开发者生态的战略路径。

值得一提的是，上周公布财报的谷歌母公司Alphabet（GOOG）同样在AI基础设施上大幅追加投入。Alphabet将2025年全年资本支出指引从此前的750亿美元上调至850亿美元，再次印证全球科技巨头在AI方面的竞争仍处于“高投入期”。

扎克伯格豪赌AI见效

今天盘后，Meta（META）也公布2024年第二季度财报，营收与利润全面超预期，并给出强劲的三季度业绩指引，突显其广告业务的高韧性以及对AI投入的坚定决心。

财报公布后，Meta股价盘后大涨逾12%，刷新年内涨幅高点，年初以来累计涨幅扩大至超30%。

根据美股大数据平台 StockWe.com 提供的期权异动实时订单流，Meta在7月30日盘中也出现多笔大额看涨Call单，其中最大一笔权利金高达224万美元，还有多笔权利金超100万美元的大单涌现，说明机构在财报前就已经提前出手下注。

这正是数据真正的价值——提前看到别人还没看清的方向。

根据财报披露，Meta二季度实现营收475.2亿美元，同比增长22%，显著高于市场预期；摊薄后每股收益为7.14美元，同比增长38%，同样超出分析师一致预期。广告业务依然是增长主引擎，得益于AI驱动的推荐算法优化，提升了广告定价与转化效率。

公司同时发布三季度营收指引区间为475亿至505亿美元，中值超过分析师平均预期的462亿美元，显示核心业务增长具备延续性。这为Meta当前正加速推进的AI战略提供了稳定“现金流支撑”。

据报道，Meta首席执行官马克·扎克伯格正投入大量资金建设新的数据中心，并通过高达数亿美元的薪酬方案吸引顶尖的人工智能研究人员。Meta 最近对内部的人工智能部门进行了重组，将其命名为“Meta 超级智能实验室”，旨在打造人类级别的人工智能能力，并将该技术应用于公司所有产品。

为了扩大AI基础设施建设，Meta再次上调了全年资本支出预期，将2025财年支出区间的下限提升至660亿美元，上限则维持在720亿美元。这一调整主要用于AI相关人才引进、数据中心、芯片部署、能源与冷却等方面，扎实支撑生成式AI模型的训练与推理能力。

扎克伯格在财报电话会上表示，公司正在全速投资AI，广告业务的稳定表现为进一步扩大投入提供了底气。他直言：“我们广告系统本季度的强劲表现，在很大程度上得益于AI优化所带来的效率提升与收益改善。”他同时透露，生成式AI已开始在广告产品中产生“可观”的收入回报。

虽然大规模支出短期内可能压缩利润空间，但分析师普遍认为这是通往长期竞争力的必要成本。Hargreaves Lansdown 的股票分析师 Matt Britzman 表示：“Meta在第二季度的表现极为出色，AI推动的广告单价提升正在兑现。而在AI赛道，Meta具备成为长期赢家的资源和战略基础。”

公司还指出，2025年整体支出节奏仍将上行，尤其在基础设施建设与员工薪酬方面的投入将进一步加快。尽管短期承压，但中长期Meta的AI转型战略正步入快车道。

本文来自微信公众号“美股投资网”（ID：tradesmax），作者：StockWe.com，36氪经授权发布。