2025年Q2全球风投大爆发，AI成吸金王，资本加速向巨头集中
2025年第二季度，全球风险投资市场迎来了一个重磅季度，尤其是人工智能（AI）领域，成为了全球资本追逐的焦点。根据Crunchbase的数据，全球风险投资在2025年Q2同比增长，达到910亿美元，相比2024年Q2的820亿美元有所上升。不过，与2025年Q1的1140亿美元相比，季度环比有所下降，但Q1的数字已经是自2022年第三季度以来的最高水平。
从整体趋势来看，过去三个季度全球风险投资呈现出同比增长的态势，这主要得益于AI领域的大规模融资。尤其是那些专注于AI研究的实验室以及数据和基础设施提供商，吸引了大量资金。在2025年Q2，资本集中度进一步提高，近三分之一的资金流向了16家融资额达到5亿美元及以上的公司，其中Scale AI一家就获得了143亿美元的融资。
AI领域成为吸金王
AI领域无疑是这个季度的主角，全球约45%的风险投资资金流向了AI，总计约400亿美元。其中，超过三分之一的资金被Scale AI一家独占。在过去三个季度中，AI领域的融资金额屡创新高，基础模型公司上季度就筹集了55亿美元。例如，成立仅一年左右的AI研究实验室Thinking Machines Lab和Safe Superintelligence分别筹集了20亿美元，而Anduril Industries、Grammarly、Anysphere和Helsing等公司也分别获得了25亿美元、10亿美元、9亿美元和6.94亿美元的融资。
医疗和金融领域紧随其后
除了AI领域，医疗保健和生物科技公司在2025年Q2也表现不俗，筹集了148亿美元的风险投资，成为当季第二大领域。金融服务领域位居第三，筹集了108亿美元。这表明，尽管AI吸引了大量资金，但其他领域仍然具有强大的吸引力。
美国主导全球风险投资
在资本集中度提高的同时，美国在全球风险投资中占据了主导地位。2025年Q2，美国公司获得了600亿美元的风险投资，占全球风险投资的三分之二。这表明，尽管全球范围内AI和其他领域的投资在增加，但美国仍然是全球资本的主要流向地。
2025年上半年风险投资强劲
2025年上半年是自2022年上半年以来最强劲的半年，总计筹集了2050亿美元，比2024年上半年增长了32%。其中，超过三分之一的资金流向了11家融资额达到10亿美元及以上的公司。值得注意的是，今年的两次最大规模的风险投资分别流向了Scale AI（143亿美元）和OpenAI（400亿美元）。这两笔交易都发生在2025年上半年，显示出AI领域的强大吸引力。
2025年并购市场活跃
2025年Q2是自2021年以来初创公司并购金额第二高的季度，报告的退出价值达到500亿美元。尽管这一数字低于2025年Q1的710亿美元，但Q1的数字中包括了谷歌以320亿美元收购Wiz的交易，这是有史以来最大的私人公司收购案。在2025年Q2，OpenAI是最活跃的收购方，收购了四家公司，包括以60亿美元收购乔纳森·伊夫的Io公司和以30亿美元收购Windsurf公司。这一季度，共有18家公司被以超过10亿美元的价格收购，其中一半被上市公司收购，三家被私募股权公司收购，六家被私人风险投资支持的公司收购，包括Databricks收购开源SQL数据库Neon。
晚期融资增长，早期融资持平
在2025年Q2，晚期融资同比增长超过53%，达到550亿美元，但环比下降了近三分之一。相比之下，早期融资在2025年Q2持平，达到260亿美元，涉及1600家公司，其中最大规模的融资约为2.2亿美元。在量子、能源、自动驾驶、治疗技术和卫星技术等领域，以及人力资源和聊天软件服务领域，都出现了较大的A轮和B轮融资，其中B轮融资占主导地位。与2024年Q2相比，早期融资的年度下降，主要是因为2024年Q2出现了多笔AI公司的十亿美元B轮融资。
种子轮融资增长
2025年Q2，种子轮融资达到103亿美元。其中，Thinking Machines以20亿美元的种子轮融资占据了20%的份额，这也是有记录以来种子阶段的最大规模融资。如果没有Thinking Machines的这一轮融资，种子轮融资将与上一季度持平，并且同比下降。通常情况下，种子轮融资总额会随着时间的推移而增加，因为许多种子轮融资会在季度/年度结束后添加到Crunchbase数据集中。
并购市场的复苏
2025年上半年，AI领域的资金占比持续增加，同时资金集中度也在提高。随着更多资金投入到私人公司，一个好消息是，并购市场已经连续两个季度增长，与2021年的峰值并购金额相媲美。
小编观点
从Crunchbase的数据来看，2025年第二季度全球风险投资市场的表现无疑是令人瞩目的。AI领域的爆发式增长，不仅吸引了大量资金，也推动了相关技术的快速发展。然而，资本向大型公司集中的趋势也引发了人们的关注。一方面，这有助于大型公司进一步巩固其在市场中的地位，加速技术创新和应用落地；另一方面，也可能对小型初创公司的发展带来一定的挑战，因为它们可能面临更激烈的竞争和更高的融资门槛。
值得注意的是，AI技术的发展已经不仅仅局限于虚拟世界。随着物理AI大模型的兴起，AI正在逐步渗透到物理世界中。例如，一些公司正在开发基于多模态数据融合的AI网络，通过整合摄像头、雷达等传感器数据，以及文本信息，实现对物理世界的实时感知和理解。这种技术的应用前景非常广阔，从自动驾驶到智能交通，从工业自动化到智能家居，都可能因此迎来重大变革。
此外，美国在全球风险投资中的主导地位仍然稳固，这表明美国在科技领域的创新能力和市场吸引力依然强劲。然而，随着全球科技市场的不断发展，其他国家和地区也在努力追赶，未来可能会出现更多的竞争和合作机会。
最后，并购市场的活跃也为科技行业带来了新的机遇和挑战。通过并购，公司可以快速整合资源，拓展业务领域，提升市场竞争力。但同时，也需要关注并购过程中可能出现的整合风险和市场垄断问题。
总之，2025年第二季度全球风险投资市场的表现为我们提供了一个观察科技行业发展趋势的重要窗口。AI领域的崛起、资本集中度的提高以及并购市场的活跃，都预示着未来科技行业将进入一个更加激烈的竞争和创新阶段。而物理AI大模型的出现，更是为AI技术的应用开辟了新的天地，值得我们持续关注。
本文来自微信公众号“山自”，作者：Rayking629，36氪经授权发布。
