上海半导体“小巨人”冲刺IPO，复旦校友创业，干出国内第一，中微参投

智东西·2025年06月18日 10:27

打破外资企业在国内的垄断地位。

芯东西6月17日报道，6月16日，上海半导体晶圆制造关键零部件供应商芯密科技科创板IPO申请获上交所受理。

芯密科技成立于2020年1月，注册资本为5183万元，是国家级专精特新“小巨人”企业，已成长为国内半导体设备用高端全氟醚橡胶密封圈的头部企业，打破了英美外资企业在国内该领域的垄断地位。

根据弗若斯特沙利文统计，2023年、2024年，芯密科技半导体级全氟醚橡胶密封圈销售规模连续两年在中国市场排名第三，在中国企业中排名第一。

其核心产品全氟醚橡胶密封圈主要应用于半导体前道制程核心工艺设备中，可全面覆盖先进制程和成熟制程技术节点并在232层NAND存储芯片、19nm及以下DRAM存储芯片和5nm-14nm逻辑芯片等先进制程实现突破和规模化销售。

芯密科技的法定代表人、控股股东、实际控制人均为其董事长、总经理谢昌杰。国内半导体刻蚀设备龙头中微公司的子公司中微半导是其股东之一，持股0.76%。

本次IPO，芯密科技拟募资7.85亿元，用于半导体级全氟醚橡胶密封件研发及产业化建设项目和研发中心建设项目。

01.专攻晶圆制造第二大耗材，去年收入2亿元

半导体级全氟醚橡胶密封圈是半导体晶圆制造过程中消耗价值量占比第二大的“耗材类”关键零部件。

其在半导体刻蚀、薄膜沉积、热处理、清洗等前道制程工艺设备的结构部件间起到紧密连接和真空密封作用，产品性能直接影响晶圆制造良率和晶圆连续生产时间，是构成晶圆制造工艺真空环境的必备条件。

在这一市场，外资企业长期占据国内市场主导和垄断地位。据弗若斯特沙利文统计，半导体级全氟醚橡胶密封圈2024年的国产化率不足10%。

芯密科技自主掌握全氟醚橡胶材料的复配配方技术，构筑了独有的复配配方研发体系和技术平台，实现了全氟醚橡胶材料研发生产的自主可控。

芯密科技产品主要应用的设备

2022年、2023年、2024年，芯密科技的营收快速增长，分别为0.42亿元、1.30亿元、2.08亿元；净利润分别为0.02亿元、0.36亿元、0.69亿元；研发费用分别为0.07亿元、0.15亿元、0.22亿元。

2022年~2024年，芯密科技营收、净利润、研发支出变化（芯东西制图）

同期，其主营业务毛利率分别为41.57%、54.82%、62.16%，逐年上升，与富创精密、先锋精科、珂玛科技毛利率的对比情况如下：

芯密科技超过9成的收入均来自全氟醚橡胶密封圈。

其核心产品全氟醚橡胶密封圈的产销情况如下：

截至报告期末，芯密科技的研发人员共24人，占员工总数的13.71%。截至2025年4月30日，该公司已掌握13项核心技术，取得授权专利50项，其中发明专利22项。

自2021年起，芯密科技已先后成功通过国内主流知名半导体厂商的严苛产品认证并实现批量稳定供应，包括中国大陆前十大晶圆制造厂商中的九家公司，中国大陆前五大半导体设备厂商中的四家公司。

其产品在半导体晶圆制造的前道设备领域实现深度融合和广泛应用，逐步占领外资企业在国内的市场份额，成功实现国产替代。

2022年、2023年、2024年，芯密科技前五大客户的销售收入占同期主营业务收入的比例分别为79.18%、78.82%、77.06%，客户集中度相对较高。

全氟醚生胶是芯密科技生产所需的主要原材料。全氟醚生胶生产合成技术复杂，全球仅少数企业具备合成能力，美国、日本、欧洲等地区在全氟醚生胶领域的技术发展起步较早，技术积累较为深厚，相关产业成熟度较高。

近年来，国内亦有部分公司实现了全氟醚生胶合成的突破，但总体技术水平和产能规模与国外领先公司相比尚有较大差距。

报告期内，芯密科技全氟醚生胶采购主要通过进口取得，前五大供应商采购金额占采购总额的比例分别为88.00%、94.38%、90.62%，因上游原材料行业集中度较高致使其供应商集中度亦相应较高。

截至招股书签署日，芯密科技拥有2家全资子公司。

芯密科技的控股股东、实际控制人为谢昌杰。谢昌杰直接持股20.26%，是该公司的第一大股东；同时分别持有瓯蕊禧、鼋溪66.60%、15.28%的合伙份额并担任执行事务合伙人，即通过瓯蕊禧、鼋溪合计间接控制该公司26.72%的股份表决权。因此，谢昌杰合计控制公司46.98%的股份表决权。

谢昌杰出生于1980年，本科毕业于复旦大学环境科学专业，2001年7月至2002年9月任中芯国际设备工程师，此后相继就职于德仪国际贸易、大昌洋行、启扬半导体、特宇半导体，2020年1月创立芯密科技。

他在2021年2月至2022年3月任芯密科技执行董事、总经理，2022年3月至今任芯密科技董事长、总经理，同时是芯密科技3位核心技术人员之一。

本次发行前后，芯密科技股本结构如下：

2024年度，芯密科技董事、监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员从公司及其关联企业领取薪酬情况如下：

在自给缺口大和国际形势复杂的双重影响下，全氟醚橡胶密封圈的自主可控和安全稳定供应具有极高的必要性和迫切性。芯密科技通过本次上市募集资金提高研发实力并扩大全氟醚橡胶密封圈产能，有助于加速国产替代进程，保障我国半导体产业供应链的安全稳定。

同时，芯密科技注重国产全氟醚生胶供应商的开发培育和技术合作，结合应用端技术经验，积极指导国内多家全氟醚生胶供应商优化聚合工艺参数、生产流程等，充分保障其全氟醚生胶精准合成，推动主要原材料的国产替代。

在下游半导体设备端，由于我国半导体核心工艺设备的国产化程度仍较低，芯密科技通过积极与半导体设备头部企业开展密切战略合作，协助客户进行全氟醚橡胶密封圈的精准应用和定制化开发，参与客户新设备研发、定型、量产和迭代的全过程，助力半导体设备的国产替代。

本文来自微信公众号“芯东西”，作者：ZeR0，编辑：漠影，36氪经授权发布。

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