港股，又又又涨了

信猫哥，绝对不会错，今天的港股又一次大涨，周末贸易谈判出了好消息。猫哥早说了，这场博弈，中国必胜。

自从猫哥看涨港股以来，港股几乎没有跌过，而今天恒指也是再次成功回到了23000以上，恒指自低点已经反弹了接近20%。一个月前，猫哥强势唱多中国资产，很多人还在嘲笑猫哥，但现在小丑是谁，可以说是一目了然。

美股那边，自然还是诱多行情，猫哥相信崩盘是迟早的事，现在散户越来越疯狂，被套牢的概率相当大。猫哥布局的空头仓位，距离收货的季节已经不远了。

【走势复盘】

港股今天继续上涨的原因有以下几方面：

1、贸易谈判出了阶段性利好，很多人应该都已经预知到这些利好消息了，像猫哥很早就进行了中国资产的做多布局，这一次完整的吃到了这一轮20%的上涨行情。

2、美股正在进行最后的诱多，明天是CPI数据公布，今天应该是最后逃命的机会，相信资金会加速流向中国资产，恒指重回历史新高只是时间问题。

3、阿里、腾讯等中概股龙头的财报即将要公布了，市场对这次财报非常乐观，尤其是巨头们对AI的布局，中美这一块的差距越来越小，这都是我们的机会。

【行情推演】

港股是上市趋势，美股是诱多行情，虽然今天都是涨，本质却是不一样的。今天港股再一次波动比美股大，猫哥做多港股+做空美股的策略又盈利了。猫哥看涨中国资产的逻辑肯定是无比正确，看空美股的结论暂时错误，但一切都没有尘埃落定，还不能说猫哥对美股的判断就已经错了。

1、5月的恒生科技：内外资共振，蓄势待发？

港股市场近期迎来多重利好，政策面、资金面、业绩面、情绪面等齐发力，有望再度掀起一波投资热潮！央行降准降息组合拳释放万亿流动性，配合5000亿服务消费再贷款与3000亿科技创新再贷款等，内需与科技双轮驱动，政策“稳增长、稳信心”信号强烈。

资金面上，外资与南向资金共振：港币近期大幅升值，或显示外资再度加仓港股市场；4月南向净流入超1600亿港元，5月首日再破百亿。业绩面，恒生科技2024年盈利增速高达58.5%，AI产业链持续火热。

情绪面，美股科技巨头资本开支激增，AI产业逻辑映射港股，后续DeepSeek-R2若发布或再度引发科技股重估。此外，周末相关谈判呈现乐观预期，市场情绪获大幅提振！

2、“宁王”来了！“锂电池巨头”宁德时代启动招股！拟5月20日上市

5月12日消息，$宁德时代 (03750.HK)$ 发布公告，于5月12日-5月15日招股，公司拟全球发售约1.18亿股股份，预期将于5月20日上市。

据宁德时代披露的2024年年度报告，公司2024年实现营收3620.13亿元。报告期内，公司实现锂离子电池销量475GWh，同比增长21.79%，其中，动力电池系统销量381GWh，同比增长18.85%；储能电池系统销量93GWh，同比增长34.32%。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司毛利分别为579.64亿元、769.35亿元和884.94亿元。

3、美银Hartnett：美股“卖事实”、美联储降息前“做空美元”、共和党预算前“做多5年美债”

有“华尔街最准分析师”之称的Hartnett在最新研报中提出了三个关键交易策略：预计市场将在贸易协议公布后"买预期、卖事实"，美联储被迫降息前维持做空美元立场，以及在共和党协调预算正式确定未来减税/延长税收政策前继续做多5年期美国国债。

Hartnett认为，推动市场继续上涨的宏观因素，最有可能来自“三个C”：中美协议（China deal）、全球降息（Rate Cuts）以及强劲的消费需求（strong Consumer）。

相反，最大的熊市风险则来自资产价格的去杠杆传染效应，尤其是在特朗普与鲍威尔的组合导致“长期利率失控”的情况下。

换句话说，如果市场不再愿意买入长期国债，导致利率飙升，就可能引发债务链条的压力。正如下图所示，今年第一季度全球债务总额已创下历史新高——达到324万亿美元。在这种背景下，债券投资者集体“罢买”只是迟早的事。

本文来自微信公众号“港股研究社”（ID：ganggushe），作者：好运猫哥，36氪经授权发布。