11月并购报告：完成交易整体回暖，基金退出数量微幅下滑

超越J曲线·2023年12月14日 07:24

共计14支私募基金以并购的方式成功退出，基金回笼金额再度上涨

“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2023年11月中国并购市场数据报告，并购交易规模上涨，金融行业领跑。更多详情见下文：

核心发现

11月，中企并购市场整体较为稳定，交易规模环比上涨超四成，超1亿美元规模完成并购交易20笔
共计14支私募基金以并购的方式成功退出，基金回笼金额再度上涨
受大额交易影响，金融行业交易规模位于榜首，北京交易规模居于全国首位

第一部分中企并购市场数据分析

▼并购市场宣布交易月度趋势

2023年11月，披露预案543笔并购交易，环比下降9.50% ，同比下降8.43%；当中披露金额的有424笔，交易总金额为203.98亿美元，环比上升45.45%，同比下降8.35%。

图1-2022年11月-2023年11月中企并购市场宣布交易趋势

▼并购市场完成交易月度趋势

2023年11月，共计完成205笔并购交易，环比上升36.67% ，同比下降29.55%；当中披露金额的有184笔，交易总金额为135.09亿美元，环比上升77.82%，同比下降14.39%。2023年11月，甘肃祁连山水泥集团股份有限公司（600720.SH）完成通过资产置换及发行股份购买资产。

图2- 2022年11月-2023年11月中企并购市场完成交易趋势

第二部分私募基金以并购方式退出概况

▼私募基金以并购方式退出回报

2023年11月，共计14支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额21.22亿元。

2023年11月27日，国盛资本旗下上海国盛海通股权投资基金合伙企业（有限合伙）收购上海万业企业股份有限公司（600641.SH）5%股权，上海浦东科技投资有限公司作为机构成功退出，回笼金额6.30亿元。

图3- 2022年11月-2023年11月私募股权基金并购退出数量及回笼金额

2023年11月2日，贵州三力制药股份有限公司（603439.SH）收购贵州汉方药业有限公司50.26%股权，贵安新区顺祺商业运营管理中心（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额4.18亿元。

2023年11月27日，开能健康科技集团股份有限公司（300272.SZ）收购原能细胞科技集团有限公司12.87%股权，上海森捌投资中心（有限合伙）、上海森陆投资中心（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额2.67亿元。

表1- 2023年11月私募基金并购退出部分案例

第三部分中国企业并购市场重大案例

2023年11月，超10亿美元规模完成并购交易1笔，超1亿美元规模完成并购交易20笔，其中交易规模最大的是周大福企业以34.34亿美元收购新创建集团（00659.HK）74.79%股权。

▼境内完成并购大额案例

2023年11月23日，周大福企业有限公司全资附属公司要约收购新创建集团有限公司（00659.HK）74.79%股权，交易金额34.34亿美元。

2023年11月，甘肃祁连山水泥集团股份有限公司（600720.SH）通过资产置换及发行股份方式收购中交公规院、中交二公院、中交一公院等共计6家公司各100%股权，交易金额合计为32.53亿美元。通过本次交易，祁连山将退出水泥行业，未来将主要从事工程设计咨询业务。

表2- 2023年11月中国境内完成并购案例TOP10

第四部分并购市场行业地域分析

2023年11月，广东并购完成案例数量排名第一，北京交易规模居于全国首位。

2023年11月，并购案例主要集中在传统制造、电子信息、医疗健康及金融。

图4-2023年11月中企完成并购交易按地域数量分布（按投资标的分类）

根据CVSource投中数据显示，2023年11月传统制造交易数量最多，共35起，占比17.1%，其次分别为电子信息、医疗健康、金融与能源及矿业等。就披露交易规模来看，2023年11月金融占比最大，以42.99亿美元占比31.8%，紧随其次为建筑建材，以32.67亿美元占比24.2%，房地产、传统制造与电子信息，交易金额分别为12.35、8.01、7.43亿美元，相应占比为9.1%、5.9%、5.5%。