从童年记忆到青年安慰剂，果冻+酵素是一个好的投资赛道吗？

文 | 悉达多 岳江

近年来，尤其是后疫情时代的到来，在整个大健康产业的带动之下，我国养生食品市场竞争愈加激烈。养生食品一直是公认的高利润行业，从来不乏前赴后继的入局者。

根据中商产业研究院预测，2025年中国功能性食品市场规模将达到2434亿元，2016-2025年CAGR（复合年均增长率）为6.59%。

2023年，养生食品成为年轻消费者的首选，从熬夜水到人参零食，从助眠软糖到玻尿酸矿泉水，从酵素果冻到减脂咖啡、碳水阻断剂、褪黑素软糖、热控片、抗糖丸，不一而足，养生赛道异常活跃。

在果冻赛道，同样崛起了一个备受年轻群体欢迎的品类——酵素果冻，从童年记忆变成青年安慰剂，果冻+酵素，这究竟是品类创新，还是智商税？酵素果冻是一门好生意吗？

中国果冻发展简史

19世纪末，20世纪初，食用果冻在西方国家诞生。作为一种舶来品，果冻于上世纪80年代才正式进入中国。

1985年，中国第一家果冻企业天津长城食品在成立，从此，果冻品类迅速在国内兴起。

1993年，果冻品牌喜之郎诞生，一炮走红。之后多年，喜之郎一度成为果冻的代名词，其在巅峰时期占据了70% 以上的市场份额，曾以85亿元的年营收，位列世界第一。

在当时，喜之郎还引领了产品的创新潮流。例如1999年，喜之郎推出行业首款可以吸的CiCi果冻，从而掀起整个品类的新一轮创新浪潮，各大企业纷纷相继跟进。

2000年以后，越来越多的果冻品牌开始出现，蜡笔小新、樱桃小丸子、旺旺、亲亲、徐福记、雅客、佐佐等品牌相继入局果冻赛道。

其中，在喜之郎的影响下，果肉果冻成为果冻产品升级的标配，消费者认为富含肉眼可见的果冻就是健康产品的代表。亲亲也通过加入大块果肉，成为了果肉果冻的代表品牌之一。

除了加入果肉这一策略，徐福记慕诗果冻还选用由水果纯植物萃取而成的果胶，让果冻变得更安全。

而佐佐果冻在产品中加入了乳酸菌，并采用精致魔芋和新鲜椰果，提升了食品味道，试图将果冻变成更具营养的休闲食品。 

到了2015年左右，国外果冻品牌陆续进入中国市场。

来自零食天堂日本的HORI哈密瓜果冻，为中国消费者提供了不一样的口感体验。而来自马来西亚的可尼斯推出的果味型果冻，具有更软的口感和更鲜艳的色泽。同样来自马来西亚的可康果冻，给中国带来了果冻甜品化的思路。

此后，中国果冻行业多元化发展，进入成熟发展期，市场增长开始放缓，产品同质化问题逐渐凸显。

果冻品类创新进行时

后疫情时代，消费者健康意识不断增强，再加上果冻消费“原住民”的成年，00后消费群体的强势崛起，果冻也从儿童杀手完成向年轻人的过渡，尤其是年轻的白领女性，已成为了果冻消费的核心人群。

为顺应时代潮流，当前果冻品类正朝着功能性、健康化等方向进行创新，具备“天然、营养、0脂肪”等标签和功能性强的果冻，更受消费者青睐。

尤其是，这两年主打健康减肥的果冻产品——酵素果冻，已成为果冻核心消费者买单的主要方向。据不完全统计，目前酵素果冻市场总规模约12亿，其中多燕瘦酵素果冻销售7亿多，占酵素果冻市场60%份额。

所谓酵素，一般是指酶，其主要作用是催化，支配着生物的新陈代谢、营养和能量转换等许多催化过程。

而酵素果冻，则是一种添加了各种果蔬粉、果蔬复合酶粉、白砂糖、低聚果糖、阿拉伯糖等食品添加剂以及一些水果汁和中草药等发酵并加工而成的胶冻食品。

目前，国内主流的酵素果冻产品，都主打纯天然、无脂肪和减肥功能。

如多燕瘦宣称其酵素果冻产品含有白芸豆提取物、3大益生菌和4大益生元、多种果蔬酵素，拥有阻、排、养核心配方，可以做到对油脂的包裹阻断、打包卷走、轻松排除。类似产品，还有北京同仁堂益畅酵素果冻，也宣称其含有80种复合果蔬、3种益生菌、4大益生元、5大药食成分、金针菇粉等，主打健康减肥理念。

酵素果冻在智商税的质疑中崛起

在酵素果冻品牌多燕瘦看来，酵素果冻是在酵素产业风口上崛起的果冻新品类。

据多燕瘦方面提供的数据：8年间，我国酵素市场规模增长50多倍，2011年，我国酵素市场规模仅为3.8亿元；2019年1至11月，我国酵素市场规模已达到200亿元。据中国生物发酵产业协会酵素产业分会提供数据显示，2021年，在天猫平台普通膳食营养食品同比增长前10位品类中，按照同比增量交易额计算，酵素食品位居第三位，仅次于维生素和益生菌类食品。

在其漂亮的数据背后，我们也看到消费端存在的质疑声。

据京东酵素热卖榜，多燕瘦酵素果冻SOSO棒排在第2位，在酵素果冻单榜中，其占居第1位。在其产品评价中，中差评1100+。在差评中，其中“一个月了，九盒吃了五盒，一斤不少一斤不多......"、”吃完这个产品当天就上吐下泻带发高烧......"、"无效，交了智商税....."是前三条且点赞较多的评论。而在淘宝、小红书等平台，其差评关键词也多集中在没效果、拉肚子、智商税等。

36氪在查询行业信息的过程中了解到，有媒体报道，在彩虹夫妇直播间（已被税务部门查），90天销售额前三的品牌分别是 WHOO/后、多燕瘦、小仙炖鲜炖燕窝。均价223.23元的多燕瘦，销售额达8162万元；天眼查数据信息显示，其前子公司“天使哥和他的朋友们电子商务（上海）有限公司”深陷法律官司。多燕瘦方面告诉36氪，天使哥和他的朋友们已经退出多燕瘦销售体系，没有业务关联了。

一边质疑，一边热销中，酵素果冻会往何处去？

在2021年3月，同样主打减肥果冻的澳洲EZZ在澳大利亚证券交易所成功敲钟上市，其主打产品EZZ基因减肥果冻曾创造上架3小时，3000+盒被一扫而空的成绩，这给减肥果冻赛道带来了巨大的想象力。也正因此，中国减肥果冻赛道很快被带火，许多投资机构和投资人都跃跃欲试。

但后来号称澳洲品牌的EZZ，被怀疑是“出口转内销”的“假洋牌”，品牌宣称的瘦身成分“益生菌+黑生姜+L-阿拉伯糖”，产品成分表中并无相关信息，可见所谓的减脂成分更是不存在，配料基本都是食品饮料中常见的成分，比如：水、果汁、糖浆和各种食品添加剂。

澳洲股市监管体制和中国有着不小的差异，中国减肥行业也一直乱象丛生，多燕瘦能否复制EZZ神话？请关注36氪系列后续报道。