当前配储市场空间巨大，储能正成为重要增长点

万创投行·2023年01月31日 17:15

万创投行“万创观点”系列定期发布，专注从国际/国内碳中和、硬科技、新材料等领域获取热点话题并邀请万创研究院进行专业点评。

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话题一：储能正成为重要增长点

受益于全球光伏新增装机量持续高速增长，2022年光伏逆变器行业继续维持高景气，多家产业内上市公司在近期发布了2022年业绩预喜公告。

锦浪科技1月发布了年度业绩预告，2022年公司预计实现归属于上市公司股东的净利润10.4亿元至11.0亿元，比上年同期增长119.49%至132.15%，实现扣除非经常性损益后的净利润10.26亿元至10.86亿元，比上年同期增长161.70%至117.01%。另一家光伏逆变器生产厂商德业股份披露的业绩预告显示，2022年公司预计实现归母净利润14.5亿元至15.5亿元，同比增长150.62%至167.91%，实现扣非净利润14.64亿元至15.64亿元，同比增长174.48%至193.22%。

▲图源财华社

近年来光伏和储能市场快速发展，为逆变器市场打开了增量空间。根据机构测算，2023年逆变器全球市场空间将超千亿元，2021年至2025年的年复合增长率为18%，其中储能逆变器将贡献最大增量。与此同时，储能逆变器也正在成为驱动光伏逆变器行业上市公司业绩增长的重要因素。

万创点评：

受益于新能源产业迅猛发展，以及政策支持，储能行业迎来高景气发展区间，涉及储能电池、逆变器以及相关集成厂商业绩迅速提升。可以看到当前配储市场空间巨大，行业发展红利持续存在，安全、长寿命、高性价比的储能装置将长期受到市场追捧。

话题二：锂盐价格回调放缓

近期，锂盐价格下跌，电池级碳酸锂跌破50万元/吨大关，较去年11月上旬的高点下跌约23%。业内人士认为，市场需求悲观预期已基本释放，叠加春节后的备货刚需，预计锂价下跌空间有限，进入筑底阶段。

目前，锂盐价格回调已开始放缓。1月19日，电池级碳酸锂均价为48.05万元/吨，已连续一周保持横盘。锂盐价格回调，主要因为终端需求表现不及预期，电池厂和锂盐厂产量均进行了相应缩减。

▲图源财联社

但电池级碳酸锂价格仍处于高位。元宵节过后，国内疫情高峰将基本结束，新能源汽车整个产业链的生产经营将逐步恢复正常，下游需求有望好转，锂盐价格大概率逐步企稳，不排除再次出现供给紧张、价格上涨的可能性。

万创点评：

目前锂盐价格较前期仍处于高位运行，这一情况在一定时期仍会持续。原材料价格高企直接影响行业的健康发展，合理的价格区间和利益分布将有利于行业的整体发展。这需要从多维度进行考量，一方面增大资源开发力度，增加供给；另一方面推动其他新型电池技术研发及产业化，优化电化学电池结构占比；再有就是企业界需要形成合力，争取全球原料定价权。

话题三：多项政策推动制造业绿色高质量发展

近年来，我国运用各类政策工具，通过财政、税收、价格等政策措施，支持绿色产业的发展。特别是大力发展绿色金融，为绿色产业提供资金支持，形成绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托等多层次绿色金融产品和市场体系。

▲图源前瞻产业研究院

1月，工业和信息化部副部长辛国斌在国新办举行的《新时代的中国绿色发展》白皮书新闻发布会上表示，下一步，将着力从五个方面深入推行绿色制造。辛国斌提到的五方面内容分别为：健全完善绿色制造和服务体系、构建绿色低碳升级改造政策体系、强化绿色低碳标准的引领、建立数字赋能绿色制造的引导机制、深化绿色制造的国际交流合作机制。工信部将结合新形势新任务新要求，制定出台加快推动制造业绿色高质量发展的指导意见，统筹部署绿色制造推进工作，打造梯度的绿色制造标杆培育机制，支持引导企业实施绿色低碳升级改造。

万创点评：

政策是我国双碳目标达成的重要保证措施，可以有效引领行业发展，控制节奏。并在一定程度上推动软环境与硬件条件的协调匹配。

话题四：提升锂资源自给率成业内共识

2022年，受疫情及劳动力短缺等影响，锂资源主产区澳大利亚矿山产量不及预期，叠加外投资受限等因素，锂资源供需缺口短期仍然存在，在此预期下，锂盐企业纷纷出手“抢矿”，在保证供应链安全的同时，降低生产成本。

目前，天齐锂业已实现锂精矿100%自给自足，原料均来源于公司控股的泰利森格林布什锂辉石矿，建成年产能为162万吨，2025年的锂精矿规划年产能为214万吨；通过参股日喀则扎布耶和SQM，实现对优质盐湖锂资源的战略布局；与此同时，正在就重启雅江措拉锂辉石矿采选一期工程选厂进行可行性研究，进一步加强资源保障能力。

赣锋锂业目前锂资源自给率40%左右，随着阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖、马里昂矿山2022年底投产及扩建完成，公司资源自给率有望在2023年明显提高，预计未来自给率将达到70%左右。

近期锂盐价格回落主要受季节性因素影响，短期来看锂盐供给仍然偏紧，仍会维持高位，整体呈缓跌格局；长期来看，锂盐价格取决于矿端产能释放情况，而拥有自主可控锂资源的企业有望持续享受红利。

万创点评：

自扫门前雪还是抱团取暖，企业各显神通。自给只能保障所需，并非所想，出资的同时，还需考虑如何把握或者影响价格的走势。

话题五：“机器人+”应用行动实施方案出炉

机器人被誉为“制造业皇冠顶端的明珠”，机器人密度也是衡量智能制造水平的重要指标。

工业和信息化部等十七部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》，提出深化重点领域“机器人+”应用。

▲图源OFweek机器人网

《方案》给出主要目标，到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。聚焦10大应用重点领域，突破100种以上机器人创新应用技术及解决方案，推广200个以上具有较高技术水平、创新应用模式和显著应用成效的机器人典型应用场景，打造一批“机器人+”应用标杆企业，建设一批应用体验中心和试验验证中心。推动各行业、各地方结合行业发展阶段和区域发展特色，开展“机器人+”应用创新实践。搭建国际国内交流平台，形成全面推进机器人应用的浓厚氛围。

此外，《方案》显示，要完善政策支持。各相关部门、各地方将机器人应用推广作为科技创新、行业规划、产业政策重点方向，统筹政策、资金、资源予以支持，加大对机器人创新应用的投入力度。

万创点评：

“机器人+”涉及多产业链条，在应用端可以优化场景应用结构，在产业端可以拉动增长，助力经济发展。我国作为机器人产业大国，需要实现量质并举，形成完备的产业集群，推动深度应用，拥有完备的研发实力和一批具备代表性的行业标杆企业。