研报淘金丨5040亩专区建成投用，生物育种将成为下一个风口？

作者 | 刘玥婷

编辑 | 郑怀舟

10月31日以来，生物育种板块连续拉升，万得生物育种指数4日内累计涨幅近6%。成分股中，10月31日，隆平高科、荃银高科上涨7%，大北农、登海种业上涨近6%。

万得生物育种指数走势  资料来源：wind，36氪

消息面上，10月31日，5040亩国家南繁生物育种专区二期全面建成投用，中国农业科学院等3家科研院所和企业已陆续进驻，围绕玉米、大豆、水稻等作物育种开展试验工作。

政策端，去年7月，《种业振兴行动方案》是继1962年出台《关于加强种子工作的决定》后，再次对种业发展作出重要部署，更好地鼓励研发育种；22年1月，农业农村部对4部相关规章的部分条款予以修改，进一步规范种业转基因管理。

随着国家对粮食安全的重视程度越来越高，相关政策已经基本配套到位。在政策端的强支撑下，生物育种行业有望加速发展，相关优质龙头公司有望率先受益于生物育种商业化落地。

券商策略

1.中信建投

核心观点：关注首批转基因玉米和大豆品种审定进程（强于大市，维持）

从政策面角度，《种业振兴行动方案》对种业发展作出重要部署，在我国种业发展史上具有里程碑意义，国家将启动种源关键核心技术攻关，实施生物育种重大项目，有序推进产业化应用，利好国内种业发展。

从国内种业现状出发，供给端国内玉米种业经过六年的供给侧改革，杂交种子的供给已从整体过剩转为总体平衡略有盈余；需求端随着饲用需求的增加，或使玉米价格整体维持较高水平，带动国内玉米种业景气度回升。

从中长期来看，转基因品种的商业化应用有望推动行业格局改变，首批转基因品种最快有望于今年年内获批，利好优质龙头企业。

建议关注：大北农（002385）、隆平高科（000998）、登海种业（002041）、荃银高科（300087）

2.中信证券

核心观点：关注种源“自主可控”，生物育种产业化渐近（强于大市，维持）

最新一次代表大会中强调，要构建国家安全体系，全方位夯实粮食安全根基。作为“农业芯片”的种业将成为粮食安全的重中之重，在未来五年迎来强政策支持期，行业变革加速演进。

生物育种产业化，是种源“自主可控”关键技术驱动力。目前，生物育种产业化政策确定性进一步提升，高行业景气期、强政策支持期、新技术升级期“三期叠加”，驱动种业行业升级发展。

建议关注：大北农（002385）、登海种业（002041）

3.开源证券

核心观点：转基因商业化预期渐强，龙头有望兑现丰厚利润（买入，维持）

从供需两端来看，在农资价格及人力成本升高的背景下，目前制种上游供给较足；饲用需求随禽畜产能回补上扬，玉米价格具备高位运行基础，玉米种粮有望同时延续景气态势，农户购种需求旺盛。

粮食安全战略背景下粮食种植与生物育种政策支持度高，种业振兴政策利好具备优质品种资源的杂交玉米种业龙头企业。登海种业和头部性状公司大北农开展深度合作，有望作为优质受体公司率先受益于转基因商业化落地。

建议关注：登海种业（002041）

4.中航证券

核心观点：种子业务景气，生物育种受益（买入，维持）

1）生物育种商业化有序推进。今年6月，国家级转基因玉米和大豆品种审定标准（试行）正式印发，意味着转基因大豆、玉米品种鉴定方面有了进一步的政策推进。

2）登海种业与大北农开展性状合作，将大北农的优良性状目标基因导入到登海玉米种亲本，储备优势品种。

3）若未来生物育种商业化推广，相关品种将较传统育种品种有明显抗性、单产优势，市场有望向有生物育种优势品种储备的企业进一步集中。

建议关注：登海种业（002041）

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