要鱼之后还能要熊掌吗？看苹果的Q4，及未来（下）
编者按：本文来自TechCrunch著名撰稿人
MG SIEGLER。
《要鱼之后还能要熊掌吗？看苹果的Q4，及未来（上）》
之前，我们说到：
不过，更有趣的还是往前看。还是有人对苹果刚刚放出的520亿美元的Q1营收预期非常失落——这个数字从一方面来说，已经是一个相当疯狂的数字，但是从另一方面来说，苹果11.75美元的每股利润还是要远远低于某些人的预期，为什么会这样呢？
继续：
因为三件事情，两件大的，一件小的。
先说小事。去年，苹果的Q1有14周那么长。通常，一个财务季度只有13周那么长，所以这算是一个反常，苹果在当时也已经说明了。而今年的Q1就只会有13周那么长。苹果的CFO Peter Oppenheimer在earning call上提这事提了有五六次，显然是想跟大家说明，这多出来的一周对整个财务数据有不可忽视的影响，而分析师们在设定预期的时候也应该把这个因素考虑在内。
那么大事又是指什么呢？
其中的第一件大事便是苹果的利润。在过去的这个季度，苹果还是将毛利润率维持在了40%，这个数字超过了预期。但是，他们对下个季度的毛利润率预估却只有36%，这个下落非常明显。
为什么毛利润率会下降这么多呢？因为两个字：
iPad。 Mini。
在earning call上，Oppenheimer指出iPad mini的毛利润要远远低于公司的平均毛利润。换句话说，假如苹果过去几个季度的平均利润率在40%，那么iPad mini的利润率显然只有30%多（甚至更低，但我觉得再低也低不到哪儿去了）。
在过去的几天里，很多人就在问，为什么iPad mini的价格是329美元，而不是299美元或者是249美元，这样不就更接近苹果的竞争对手的小平板的价格了吗？上面所说的就是原因——把价格定在329美元，已经让苹果觉得不舒服，已经让它的利润空间被挤掉了一部分。
而且，虽然iPad mini的定价低至329美元，但苹果显然预计在今年的假期档销售很多台的iPad mini，这就更把苹果的整体利润率给拉下去了。
另外一件让苹果放低预期的大事则关乎苹果的iPhone 5供应链。Cook已经几次提到iPhone 5的需求强劲，而苹果目前还没有办法满足这个需求。尽管他称目前情况已经在改善了，但是他没法保证苹果在Q1末就能满足这个需求。这就意味着，iPhone 5原本可以卖得更好而不能，而这也意味着更少的营收。
所以iPad mini会成为Q1真正的变数之牌。
假如iPad mini真的卖得很好，那么苹果的营收又可以一飞冲天。不过，考虑到利润空间的问题，苹果的利润可不会涨得一样快，这一点很重要，一定要记住。
另外，还有一点也非常有趣，上季度iPad的平均售价也跌了不少。Oppenheimer解释说这是因为售价399美元的iPad 2还一直卖得很好。我自己先前就一直在想，为什么现在出了iPad mini和iPad 4之后苹果还一直在卖iPad 2（但却把第三代，即the New iPad给撤下了）。很显然，这就是为什么：iPad 2卖得实在太好了。而这也暗示了售价329美元的iPad mini也会卖得很好。
所以大伙儿想要iPad没错，但很多人似乎都想要一个更便宜的iPad。iPad可不像iPhone那样只要支付199美元，让运营商直接给苹果付了全价。
另外，苹果显然也认识到iPad mini会扼杀其他的同族iPad系列，但是，Cook说这一点他们可以接受，只要还是苹果在掌控平板的大局就行。
尽管如此，iPad mini对整个利润的影响还是让华尔街非常惶恐——iPad原本就比iPhone的利润要低，现在，iPad mini的利润还要低。
这也是为什么，有些人会对这么一个“自产360亿美元、拉动一个500亿美元的下季度”的季度非常失望。苹果自己把标准定得太高了，而在它找到一个可以产生高利润的全新产品之前，苹果将继续保持下落的姿势。另外一种存在的、但比较小的可能性是，他们会继续降低生产成本来拉高利润，但是，他们的动作会足够快吗？
面对刚刚揭开面纱的微软的Surface平板，Cook曾这样放话：“我想你是可以造一辆既可以在天上飞又可以在水中游的汽车。但是，我并不认为它可以把这两件事都做好。”
要鱼之后还能要熊掌吗？Cook的这句话，似乎还不单单可以用在微软身上...
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