中信证券：国产算力主线明确，龙头业绩有望加速兑现

36氪获悉，中信证券研报称，6月30日美团发布首个在五万卡国产算力集群上完成全流程训练与推理的万亿参数模型，当前国产算力系统能力从推理升维至训练，此外DeepSeekV4正式版在7月中旬发布后将引入“峰谷定价”机制，高峰API调用价格将翻倍，国产算力供给约束仍在加强。中信证券认为现阶段国产算力订单清晰度显著增强，未来具备客户订单及产能优先分配权的设计公司有望率先受益。中信证券继续全面看好国产算力产业链，同时先进制程、先进封装、先进存储以及配套产业链有望迎来强劲增长动能。