微软超越苹果，登顶全球市值之巅
周五股市收盘涨跌不一，大型银行的业绩并未如预期般为季度财报季注入强劲动力，令市场情绪受挫。然而，值得注意的是，在经历了2024年初的艰难开局后，标普500在本周收盘时仍实现了上涨。
科技股方面，微软股价继续刷新历史高位，成功夺取了苹果长期以来持有的最高市值公司桂冠。但与此同时，特斯拉、英伟达等部分科技巨头股价下跌，对大盘构成了一定压力。随着财报季的深入，一些龙头股开始受到业绩影响，市场关注的焦点也逐渐转向企业盈利表现。
今日收盘，道指周五收盘下跌0.31%，而标普500指数上约0.08%，纳指上涨不到0.02%。
本周，道指上涨0.3%，标普500上涨1.8%，纳指上涨3.1%。
今日的数据显示，生产者物价方面呈现出通胀下行的积极趋势，这对于经济来说无疑是一个好消息。
具体来说，美国12月份的PPI同比增长仅为1%，低于预期，并且环比还下降了0.1%。值得一提的是，这已经是连续三个月未出现增长，创造了自2020年以来的最长止跌期。
同时，12月份的核心PPI同比增长也意外地放缓至1.8%，创下了三年来的最低增速。与此同时，环比并未如市场所预期地加快增长，而是与11月持平，保持零增长。
在周四公布的CPI数据意外升温，对降息预期造成打击之后，PPI数据的出炉重振了市场的预期。投资者们开始加大押注美联储将在3月份启动降息的力度。
根据芝商所（CME）的工具显示，期货市场在周五盘中预计的3月降息概率从周四的73%上升到了81%。
此外，市场对于2024年全年的降息幅度预期也达到了170个基点，创下了历史最高纪录。定价已经充分体现了年内六次每次25个基点的降息，并且第七次降息的概率也高达65%。
01 微软超越苹果，成为全球市值最高公司
微软周五实现了1%的涨幅，收盘价为388.47美元，市值达到2.89万亿美元，这一数字创下了自2021年11月以来的新高，使其市值首次超过了苹果。
Matrix Asset Advisors的首席投资官大卫·卡茨指出，微软在盈利增长方面的表现优于苹果，并且微软在阐述其增长路径时更加清晰明确，尤其在人工智能领域。他补充说，微软的人工智能路线图更明确，这将加速其长期增长，使得微软的前景更加引人注目。
尽管微软和苹果都是2023年“七巨头”中的一部分，且都呈现出强劲的涨势，但它们在今年的命运却有所不同。微软受益于人工智能的乐观前景，上涨了3.3%，而苹果则因对增长的担忧下跌了3.4%。此外，苹果今年遭受了三次分析师评级下调。
华尔街对苹果持较不乐观的态度，这表明如果微软能够维持甚至进一步扩大其刚刚获得的规模优势，人们也不会感到意外。
根据分析师的平均目标价，微软在未来12个月内的涨幅预计约为8%，这一数字略高于苹果的预期回报。这样的增长幅度可能会使微软的市值突破3万亿美元，跻身仅有的两家达到这一里程碑的公司之列。
尽管微软和苹果仍然是标普500指数中最重要的权重股，但几乎没有其他公司能与它们的规模相提并论。石油巨头沙特阿美的价值仅略超过2万亿美元，而谷歌、亚马逊和英伟达的估值都超过1万亿美元。去年涨幅近200%的Meta是下一个最接近的，市值略低于1万亿美元的门槛。
02 华尔街知名空头大转向
华尔街一位曾持有美股最悲观看法的空头投资者已经改变了他的立场。
Piper Sandler & Co.的Michael Kantrowitz在2023年期间对标普500指数的年终前景持最悲观看法，但如今他的看法转为看涨，预计标普500指数今年将逼近创纪录的5,000点，前提是劳动力市场保持稳定。
Kantrowitz表示，他的基线预测是该指数将达到4,950点，相对于周四收盘时的4,780点有所上升。尽管如此，他认为今年的波动范围将在最多增长5%到最多下跌10%之间，除非每周申请失业救济人数从目前的20万左右激增。
“如果首次申领失业救济人数升至27.5万人，我们将调整这些预期，”Kantrowitz补充道。值得注意的是，首次申领失业救济人数自2021年以来从未达到这个水平。
与此同时，他的看涨观点超过了彭博追踪的卖方策略师平均目标4,851点。这也标志着他对去年大部分时间的看跌观点的明显转变，当时由于对美联储的紧缩行动可能导致经济螺旋式下降的担忧，他曾预警美国股市将下跌。
然而，如今消费者和公司在借贷成本上升的情况下仍然表现出韧性，这助长了对经济软着陆的乐观情绪，推动标普500指数去年上涨24%。
Kantrowitz上个月向客户表达歉意，称美联储今年对潜在货币宽松证策的鸽派转变是美股的积极催化剂，可能会扩大市场上涨的广度。“今年我对股票绝对收益的判断大错特错，”Kantrowitz在12月15日的一份报告中写道。“我正在努力保持开放的心态，愿意收起我的自负，不再固执己见。”
本文来自微信公众号“美股研究社”（ID:meigushe），作者：美股研究社，36氪经授权发布。
