华东医药计划14.9亿收购英国医美企业Sinclair，强攻玻尿酸市场

8月29日，华东医药（000963.SZ）发布公告称，公司已于28日签署了要约协议，拟以14.9亿元现金收购英国医美企业Sinclair Pharma plc全部股份，收购主体为上市公司全资孙公司华东医美。

华东医药成立于上世纪50年代，是国内工商业一体化企业，主要从事抗生素、中成药、化学合成药、基因工程药品的生产销售,以及中西药、中药材、医疗器械等的批零经销业务。近来来，华东医药搭建起以糖尿病、超级抗生素、抗肿瘤和免疫抑制剂四大领域为主的研发管线，随着“颜值经济”的不断走热，华东医药也开始医美布局。

2013年，华东医药与韩国LG签订进口玻尿酸中国区总代理协议，试水医美。玻尿酸是发达国家美容市场皮下填充领域的主导产品，创伤小、恢复期短、安全性较高是其优势，目前在国内市场竞争激烈。

4年前，双鹭药业（002038.SZ)旗下子公司蒙博润的一款玻尿酸产品，获得医疗器械产品注册证书，玻尿酸产品“舒颜”已打入医美市场；而华熙生物华熙生物(00963.HK)主要从事开发、制造及销售各种透明质酸(又名玻尿酸、玻璃酸钠，简称HA)原料及终端产品，是医疗美容产品和服务提供商，还是全球最大的HA原料生产商；昊海生物科技(06826.HK)正在生产及销售两种用于整形美容与创面护理的产品，公司公告今年年底有望完成自主研发的第三代玻尿酸产品临床。

根据新三板智库数据，2015 年国内医美市场规模为510 亿元。2017年之后，医美行业的投资并购进一步加剧，预计到 2020 年医美行业的复合增速将达到 15.5%，越来越接近千亿市场。在这一庞大的体系中，玻尿酸等注射类产品占有整形手术68%的份额。

而此次华东医药的收购标的已经深耕玻尿酸多年。

据介绍，Sinclair 成立于1971年，是一家专注医美产品领域的专业化公司，业务涉及研发、生产、销售等全产业链，公司主营核心产品为美容线、长效微球、玻尿酸等。2017年，Sinclair实现收入4530万英镑，同比增长约20%，华尔街日报此前分析预测称Sinclair到2018年的收入增速约是20%。

目前，Sinclair在西欧、韩国和巴西直接运营，并在亚洲、北美、拉丁美洲和中东等50多个国家和地区建立起了分销网络。此次收购完成之后，华东医药的医美布局已然出海，研发水平、产品种类都在提升。广发证券认为，华东医药宁波子公司代理的伊婉，目前处于快速成长的阶段，但是产品相对单薄，如果收购Sinclair成功，有望扩充产品梯队。

不论是代理、研发，还是收购，参与“颜值革命”的企业们，都在试图拿到玻尿酸市场更大的话语权。