BFV 投资总监：我们喜欢以产品为中心的公司

编者按：最近，纽约风险投资人 Sumeet Shah 接受了媒体的采访，他是 Brand Foundry Ventures（以下简称 BFV ）的投资总监(“Principal")。Sumeet Shah 在本文谈到了 BFV 的增长策略。

问题：你是怎样加入BFV的？又是怎样进入风投圈的？

答：和许多年轻的VC一样，我进入VC 行业也是偶然的。2008年，我从哥伦比亚大学毕业，当时是一位生物医学工程师，关注生物机械学，最终我进入了所有生物医学工程师都会进入的行业：成为私募公司 Gotham Consulting Partners 的一员。

在那里，我学会了如何跳出框架思考问题，获得了分析思维，最棒的地方在于我可以了解健康护理、制药、生物科技之外的行业，成为生物医学工程师的过程中我主要关注这些领域。我深入观察消费世界，与许多企业合作，包括化妆品公司、垃圾物品制造商、营养保健企业，甚至还与果汁包装工、做曲奇的人打交道。

后来朋友将我介绍给 Brand Foundry 的创始人 Andrew Mitchell。2014年2月，Andrew 让我为他工作，我拿到了单程票，可以直接进入VC界，于是就接受了。我担任高级投资经理（Senior Associate，职位在Principal之下），他是普通合伙人（General Partner）。

问题：能具体谈谈Brand  Foundry 吗？

答：Brand Foundry 是一家真正的 VC 公司，2013年，Andrew启动第一轮融资，2014年3月正式成立公司。到目前为止，第一轮资金已经投资17家公司，有16家大家已经知道，还有1家很快也会公布。

我们正在筹集第二批资金，有2家以上的企业会从第二轮资金中获得资助，第二批资金的融资目标是5000万美元。我们希望2017年一季度之前能够完成第二轮融资。

问题：有了第二笔资金，Brand Foundry 可以做哪些之前不能做的事？

答：有了第二笔资金，在种子投资时我们可以开出50-100万美元的支票。安排第一轮资金时，我们会开出10-25万美元的支票，以联合领投（co-leading）的形式进行。如果问第一轮和第二轮有什么区别，在种子融资时，我们要让联合领投达到相同的规模，但是在A轮投资时会按比例投资，在B轮投资时可能也是如此，这才是最重要的区别。

问题：站在投资者的角度，领头与非领头到底有何区别？对你来说到底意味着什么？

答：简单来讲，你的嘴在哪里就将钱放在哪里。有些消费品投资处在种子阶段，我们的终极目标是在该类投资中领先，我们想在消费产品方面成为领先者。

我们只关注产品，这是一个区别。看看我们的同行，寻找技术仍然是一个关注点。我们有运营背景，这才是最重要的。

Andrew 了解美容产业，之前他投资了许多美容创业公司，我关注后期投资，与许多大企业合作过，帮助他们制定包装策略、分销策略、优化出货方案，将早期与晚期产品工作结合是我们的特色。

问题：有一些企业正在寻找VC公司，谈到Brand Foundry他们应该了解一些什么？BFV有何独特之处？

答：要想了解我们，最重要的还是知道我们的声誉。他们还应该知道，谈到消费产品投资我们是领导者。再次重申，我们有运营经验，我们还会参与各轮投资。

我们具备扩张能力。未来，我们会筹集到第二笔资金，在种子投资时可以领投，我们还在筹集“沙盒基金（sandbox fund）”，这笔资金投向两类公司：一种是种子阶段之前的公司，它们还没有准备好，不适合VC投资；这些公司发展势头很好，每月运转率营收达到1.5万美元，我们可以用可转换票据的形式投资10-20万美元。

我们还会寻找一些出色的企业，它们正在寻找战略投资者，我们开放Brand Foundry Collective的资源让他们使用。Brand Foundry Collective是一个庞大的资源库，里面有品牌店、有代理、有客户并购专家、有供应链战略师，他们与我们投资的企业、与快速崛起的创业公司合作，或者提供财务方面的帮助，企业可以利用Brand Foundry Collective寻找扩张机会、促进产品增长、招募特殊人才、完成营销预算工作，虽然我们只投资了10-20万美元，但实际价值更高。

当我开始在Brand Foundry工作时，简直跟无头苍蝇一样。出站链接很多。我不断参加会议，与出色的创始人约会，建立一张人脉网，当他们寻找某种类型的企业时会想到我们。到了今天，入站链接占了65%，出站约为35%。我有一个很棒的人脉网，他们会给出建议，告诉我应该关注哪些机会，慢慢地，VC同行、其它中介（比如加速器、孵化器、法律公司）提供的消息越来越多。

目前我们关注的重点虽然是北美，同时也会关注一些国际机会，所以我会与伦敦、柏林、特拉维夫、新加坡、台湾、日本、中国的同行联系，这些地区很有趣，为我们带来了诱人的机会，不过要对各地区的监管环境有所了解。

如果可以让视野更加国际化，形成国际影响力，就可以找到一些美国其它投资者无法发现的机会，声誉也可以传播到全世界，对投资的企业有利，我们融资时也有利。

问题：如果有企业家想吸引BFV的关注，他们首先要做的事情是什么？

答：首先，必须以产品为中心。有一些关键的因素让你脱颖而出，这才是我们感兴趣的。可能是因为你的团队有知识、有经验，各种角色凝聚在一起，等等。

谈到产品的独特性，你要保护好产品，保护好品牌，还有你的战略思考。产品管道如何、投资者如何、有哪些顾问，这些也很重要。

让市场翻倍，或者增至3倍，投资一些企业，在短短几年之内，它们的营收就可以达到5000万美元至2亿美元，这是我们关注的重点。

问题：一些企业迅速崛起，他们直接面向消费者，挑战联合利华、宝洁，比如Dollar Shave Club和你们投资的LOLA，这些企业吸引了许多人的注意，依你之见，哪类企业最有可能造成破坏作用？

答：总体来讲，应该是那些切入过时产业的产品，Warby Parker进入了眼镜市场，与Luxottica竞争；Dollar Shave Club与Harry’s向Schick、吉列发起挑战，它们都属于这一类。

问题：当我们看到机会时，往往会发现那里到处是巨头，如何打造强势的品牌，与客户保持持续的人性化联系，既包括当下的联系，也包括潜在联系，深入各个层面？

答：当你思考人类接触带来的影响，观察深层客户体验，就会找到一些出色的消费品牌创业公司，比如Allbirds和Cotopaxi，客户很喜欢它们。这些品牌关心用户买了什么，关心用户是否满意，如果不喜欢，问题又在哪里，如何修正。

问题：XRC Labs创办时你们提供了帮助，它是一个加速系统，在纽约XRC Labs发展如何？什么时候才能在纽约打造一个Y Combinator？

答：如果谈到与Y Combinator相提并论的平台，我们拥有Techstars。Y Combinator是一个很棒的加速器，美名远扬，不过Techstars更让我兴奋，它可以走向全球，因为Techstars打造了一个生态系统，在这里企业可以了解更多与自己有关的信息，要么寻求合作，要么想使用它们的技术。

在加速器孵化器中有一样东西值得关注，它是一个新成立的联盟，名叫“NYC Innovation Collective”，联盟的目标是在为纽约加速孵化生态系统提供一站式服务，然后向其它城市扩张。

问题：纽约要花多长时间才能建立一个卓越的创业生态系统，如果要形成创业文化，可以从本国其它城市学习哪些经验？

答：我认为，在5年之内，纽约可以跃上一个新台阶，在创业和企业生态系统方面成为有力的竞争者。

看看其它城市，比如芝加哥、Boulder、亚特兰大和底特律，它们都是知名的科技中心，2至3年就可以达到如此程度。要让企业、中介机构参与进来，必须找到几个“锚点”，在华盛顿DC是1776，在Boulder是Foundry Group或者TechStars，最重要的事情就是找到正确的“锚点”，也就是找到一些人，他们可以帮上忙，想让这些中心变得更好。

问题：在纽约，还有哪些人可以成为“锚点”？

答：Union Square Ventures 很庞大，它拥有Fred Wilson这样的人。First Round Capital 同样如此，还有 WeWork。在加速器方面，你会看到ERA或者DreamIt这样的集团，它们拔地而起，当然还有Techstars。

问题：最大的投资者是不是最有用的投资者？

答：投资者并非一定越大越有用。当我们启动第一轮资金时，目标就是成为最有用的投资者。当时我们知道，我们无法成为行业内最大的玩家，但是我们掌握最好的“弹药“，建立了很棒的网络，拥有最好的资源。

为第一轮资金安排投资时，我们认识到了这些。在Cotopaxi的A轮融资过程中，我们负责引进领投者，虽然我们是最小的机构投资者。

问题：第二轮资金你们可以开出50-100万美元的支票，那么第三轮、第四轮呢，规模会变得有多大？

答：让平均投资规模达到7500万美元，这不是我们的目标，如果我们继续坚持原来的方法，向15-20家企业投资，投资金额介于50-100万美元，按比例参与A轮、B轮投资，参与种子融资，我们不希望投资的规模大于正常数额。

有些同行融资1亿或者1.3亿美元，专注于种子投资，如果这种选择成为共识，我们会有些担忧。

问题：你有没有看到创始人持续犯下某种错误？

答：创始人最大的错误在于听取太多的建议。创始人一般分两种，一种很自信，一种很傲慢。自信的创始人对自己所做的事深信不疑，他们掌控前进方向。我们都知道，90%的建议并没有太多用，知道这点、留意这点相当重要。所以我认为不断寻找一些思考有用信息的创始人，这点相当重要。