民生 ｜ 12000元上限的个人养老金，你理解对了吗？

本文来自微信公众号 “大鱼测评”，作者：Tony，36氪经授权发布。 

2022 年 4 月 21 日，国务院发布《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》 。我会根据大家比较关心的一些点，来做一些独家解读。 

背景是啥?

1）人口危机带来的养老压力 

新生儿人口数量一年不如一年，不用多说了。为啥国家非常着急生娃这件事呢？不是缺人，中国已经14亿人了。而是年龄结构的急剧变化会带来很多社会问题，养老就是最主要的问题之一。 

养老金三支柱，简单说就是： 

第一支柱：国家帮你养老 

第二支柱：雇主帮你养老 

第三支柱：自己给自己养老 

相比其他国家，我们国家的养老结构又不平衡。第三支柱基本没有，雇主的企业养老金覆盖人群也少（普通企业负担本来就重，一般只有大型企业给员工有企业养老金） 

所以我国主要养老来源就是国家养老。但是人口结构变化会出现啥问题呢？ 

国家养老本质是靠年轻人劳动力缴养老金养退休的老人。也就是图里面的下面部分养上面部分。所以左边2000年这个图就很健康，交的人多，领的人少。 

但老龄化结构的社会，到去年，已经成上图右边这个情况，缴的人少，领的人多，地基不够牢固了。所以养老金面临亏空风险，养老替代率也一直下滑。 

2）税延养老险试点逾 4 年 

第一支柱不行了，当然要扶持二三支柱了。第二支柱企业这一块也扶不怎么动，第三支柱余额占比不到 0.01%，必须大力扶。国家2018年也做了一个试点： 税延养老险。 

但覆盖人群非常有限，流程又复杂，还有月收入的 6%的限制，结果搞试点搞了四年，累计实现保费收入才4.3亿元，参保人数只有4.9万人，对比偌大的养老市场，基本聊胜于无。 

所以这次这个个人养老金已不单纯再只是一个“保险”产品，而是一个可以进行广泛投资的个人资金账户，涵盖银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等，供参与人自主选择。 

说了些啥？

主要内容参见这个总结表： 

相当于国家设立了一个养老金账户，你可以在银行开，也可以在其他指定金融机构开，这个账户就像社保银行卡，是唯一的。 

这个账户的钱不是交给国家，而是你自己打理，可以买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等。 

那这和我在外面买基金、股票、保险有啥区别呢？ 

这个账户是实行封闭运行，其权益归参加人所有，除另有规定外不得提前支取。相当于就是强制这些钱就是用于养老的。不能提前取了来买房买车。到了养老年龄或者其他情况才能取。 

若死亡，也可以继承。 

相当于强制储蓄，你自己用一笔钱专款养老。 

另外，只要放在这个账户里面，这些钱是可以部分抵税的。 

“账户制”是个啥？

这个账户制需要重点理解。 

第三支柱个人养老金通常有两种模式： 

账户制和产品制 

产品制相当于国家搞官方的养老金产品，国家统一来投资运作，你选择买不买，或者买哪种计划就行。 

而账户制就是国家搞一个账户，你选择放不放。放保险还是放基金？放哪种，你说了算。 

产品制简单容易，但缺乏个性化和灵活性。而账户制灵活个性化，在发达国家，账户制是主流。 

我们国家选择的是账户制，其实也避免了国家继续承担官方背书的很多压力。既然都是第三支柱，让大家自己为自己选择负责，满足不同人不同的养老需求，也是合情合理。 

多久可以买？

这次这个方案，原文叫《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》 

注意，这里是意见，不是规定，也不是实施细则和实施办法。 

“意见”通常是对于一个重要问题提出的见解和处理办法。 

所以这个政策相当于是提供了一个大框架，具体的实施细则没有出台。也需要注意，《意见》明确说了，实际分步实施，选择部分城市先试行1年，再逐步推开。 

所以等到你可以开这个个人养老金账户时，还需要些时间。 

和社保里面的养老金有啥不一样 

原话：个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累。参加人通过个人养老金信息管理服务平台（以下简称信息平台），建立个人养老金账户。 

这个是你自己的，而社保里的，部分要被拿去统筹的。 

统筹啥意思，比如你在上海工作和缴纳社保，社保基数交得非常高，但我国西部地区工资不高，社保基数低，未来退休时，国家就会部分倾斜一下来分配。 

所以这次这个个人养老金账户，不会参与统筹，就是都是你自己的，自己打理，自己选择金融产品。到时候退休时，这个账户里面你领多领少，凭自己本事。 

会亏钱吗？ 

当然可能亏。 

国家帮你搞个个人养老账户，买啥，选择权在你。比如你买的养老公募基金，当然可能亏了。 

例如今年股市太差，这只大摩的养老主题FOF基金，如果买了，浮亏17%。 

当然，求安全，你这个账户全部买银行存款或者买保险养老年金，中间也不换。 

和商业养老保险年金有啥不同？ 

压根儿两个东西。朋友圈看到说这个是官方版的，保险养老金不香了，看来是根本没有看过政策是啥。 

就好比你拿咖啡杯和咖啡比较，这一个是饮料，一个是容器，咋比呢？ 

这个每年上限12000的个人养老金，说的是账户。 

在这个账户里，你可以选择买养老基金，或者养老保险年金。以及说，大概率会，你现在买的养老年金， 也可以放到这个账户里面，用于抵税。 

一个是红包，一个是钱。 

12000会不会太少？ 

既然是试点，当然不会步子迈得太大。搞50万上限，万一有些把全部身家拿进去，亏了又搞出来个大新闻怎么办。 

12000的标准，对于高收入者，确实隔靴搔痒，对于低收入者，抵税需求也并不大。估计更多有兴趣的是中产群体。但既然是试点，又是国之大计，慎之又慎完全可以理解。 

另外在我国，任何一条政策，都不能只看执行。背后的ZZ意义，思想引导都是非常重要的。 

比如延期几年的资管新规今年终于落地，各种引导老百姓认识理财破刚兑，也是引导大家提高风险意识，为自己的投资决定负责。 

不能说冲着高收益去买不看风险，亏了就马上来求官老爷兜底。 

养老金同理。很多发达国家大家工作时就习惯有个自己的养老金账户了，企业放一些钱，自己放些钱，可以抵税。整个养老的意识是很强的。 

这次建立个人养老金制度，实也是激发大家的养老意识。既然生育确实不容易提不起来，总要让大家提前有个提前准备，推行个人养老金账户，给予税务优惠支持，一步一步把自己养老部分的预期建立起来。 

普通人有何启发？ 

1、养老意识 

不能只看到国家搞了个账户而已，背后意味着国家养老负担很大，逐步在培养个人养老的意识。对于个人来讲，其实也要抛弃传统完全靠国家养老的观念，未雨绸缪，有一些养老规划和准备。 

2、金融知识 

上面说到了这次是账户制，也意味着如果选什么产品，怎么选，都需要自己的决策。那么一些基本的金融知识是非常必要了。以前很多金融产品都保本，大环境蒸蒸日上，普通人理财不容易踩坑。但现在，不管日常买理财，还是以后的个人养老金账户选产品，都不是无脑买了。学习一些基本的金融知识和常识，都比以前更为重要了。 

3、长期思维 

养老是个非常长期的事情，所以国家做一个不能提前支取的个人养老账户。当前大家的投资思路都还是喜欢短期赚快钱。无论是封闭期长的基金，还是养老年金，市场份额其实都很低。复利是需要时间来累积的，这里借国家的这个意见，或许也能帮助我们培养一些积累财富的长期思维。