VC说：用公式计算期权池大小防止VC压价

编者按：本文由风险投资机构Union Square的合伙人Fred Wilson
撰写，他在文中透露了VC对期权池的一般操作，知道得更多，你才能在估值问题上为自己谈个好价钱。以下为正文部分：

我们先前谈到过
VC要创始人们设立一个期权池是否是为了压价的问题。现在我们再来看看怎么样计算出一个较为合理的期权池的大小，使得大家都满意。

一般来说，VC是希望它越大越好，而创始人们则希望它越小越好，但是怎么样来确定一个合理的数字呢？

期权池设置的主要目的是为了防止第2次融资前各方股权的再次稀释，因而主要是与人才雇佣相关。

以下我们仍然以融资前估值400万，融资100万的假设来分析。打个比方说这100万能够让你烧上18个月，考虑到你目前的团队有了5个人，而这5个人很可能在12个月到18个月左右的时间里花费掉50万，那么你最多还能再雇佣5个人。

那么我通常采用的公式是什么呢？将此次融资和下次融资之间雇佣的人的所有工资先算出来，每人75000，5人就是375000，然后用这个数字除以融资后估值（本案中是500万），得到7.5%。这个7.5%就是你所要设立的期权池的大小了。其实这个数字还算得上是比较保守的了，因为你不需要给你新雇佣的每个人相同于他们年收入的股票期权，一般是根据角色和职责来给定，平均0.25X（最佳范围是0.1X——1X）。

不过这种算法是考虑到你已有的团队已经有了他们应得的股权了，不然的话，你还要另外补加一部分期权来照顾他们这部分人。

其实我最后想说的就是，期权池的大小不应当是讨价还价来解决，而是科学的计算出来，不多不少，大家都好。所以先拟好你的雇佣计划，薪水计划等，然后根据这些数字计算出一个合理大小的期权池，做好了这一点，你才能在将来更好的防止股权稀释。