理财 | 亏损的基金，多久能回本？

本文来自微信公众号 “投资知识1号事务所”，作者：所长，36氪经授权发布。  

虎年开局以来，A股市场并不太平，与之相随的就是基金净值的波动和回撤。对于广大基民而言，当前最困惑的问题无非就是：

还有能赚钱的基金吗？

手里亏损的基金要不要及时止损？

如果继续持有，多久才能回本？

我们常说“花无百日红”，基金也是如此。短期的调整，其实也是为后续的反弹蓄势。然而还是有很多人在早期亏损的时候，就对基金“大失所望”而选择尽快止损离场。说到底还是不相信，手里的基金能够回本。

那么亏损的基金是不是一定能回本呢？

目前市场上共有3644只普通股票型和偏股混合型基金，其中在经历了最大回撤之后，还未恢复回本的基金有2550只，占到将近70%。如果单从这个数据来看，好像目前大多数的基金都不能回本9。

但如果我们再往深了看，其实这 25 50 只基金中，有2300只是成立未满3年的比较“年轻”的基金，占据了绝大多数。 

因此，不难发现，所谓的难“回本”的基金，大多数是在前两年市场行情火热时期成立，而在过去一年市场震荡中经历回调，目前还未能“回血”的基金。这些基金，也正是目前多数人手上持有的还在亏损的基金。

通过观察成立不同时长的基金中，未回本的数量和占比，可以发现，未回本的比例随着成立年限的增长而逐渐减少。也就是说，成立时间越长的基金，目前还在亏损的概率是越低的。而当成立年限达到10年以上时，普通股票型基金中几乎没有还未能回本的基金。

这也正说明，基金其实都具备回本的能力，只是缺乏时间来验证。市场涨跌起伏是必然规律，当前手里基金亏损，恰有可能是因为目前正处于“低谷”的区间里。

我们看到多数新基金回撤大，正是因为成立以来碰巧撞上了市场休整的区间，而又还没有迎来反弹期。实际上，如果多给手里的基金一些时间，回本的概率将大大提升。

基金要多久才能回本呢？

既然等待可以提升回本的概率，那么我们需要等多久呢？

从历史经验来看，经历最大回撤后，目前已有324只普通股票型基金、770只偏股混合型基金重新回到前期净值最高点。

在324只已回本的普通股票型基金中，超八成能在1000天内从最大回撤中恢复，64只基金能够在100天内回本，占到已回本基金的近两成。

对于成立满三年以上，拥有较长期业绩参考的基金，回本用时最短的只需要36天，最长的则需要2365天。

而770只已回本的偏股混合型基金中，超七成能在1000天内回本，其中超过300只能在200天内重回最大回撤前的最高值，在已回本基金中的占比超四成。

而在成立满三年以上的偏股混合型基金中，回本用时最短的只需28天，最长的则需要4447天。

综合来看，权益类基金回本天数的分布，呈现出两端极致分化但整体逐步递减的走势。回本用时最长的基金，与用时最短的基金间差距了四千多天，也就是超十年的时间。

但绝大多数的主动权益类基金，都分布在1000天内完成回本，其中在200天内成功回本的数量是最多的。

因此，虽然每一只基金需要回本的时间是不确定的，但从过往的数据来看，或许我们并不用等待很久。

回顾普通股票型基金和偏股混合型基金过去以来的走势，不难发现，权益类产品遇到市场的波动而经历回调是正常现象，而如果拉长时间来看，这样短期的波动不过是长期上涨过程中的一次折返罢了。

过去市场曾经历过2008年、2018年这样全年的调整，也经历过2015年这样3个月内的大幅下跌，但只要赋予更长的时间，基金都能够逐渐修复过去的亏损，实现新的高点。

其实，很多基金都具有“回血”的能力，而且所需要的时间也并没有想象中那么长，只不过由于短期的回撤给我们带来太大的心理压力，以至于我们来不及等到V型曲线后半段的来临，就匆匆收手离场。

投资本不该是短暂参与的事情。在投资的基本面并没有受到根本性的变化，同时还在我们所能承受的风险范围下时，对于目前手中亏损的基金，不妨多给一些时间，等待这一轮蓄力过后的反弹。