投资派丨全球竞争高地揭晓,未来高增长方向在哪?

投资派·2022-01-24 10:55
科创硬实力和盈利真本事将主导未来核心资产,算力经济产业链赋能各行业。

扫码关注“36氪财经”解锁更多课程内容

制作人 | 王晨宇

编辑 | 郑怀舟

主讲人 | 新财富分析师 张忆东

重点提示:

中国新增长机会聚焦在科技和制造的结合

市值100亿到500亿的科创小巨人,下阶段有望获得超额回报

当前A股科创板、创业板以及港股新经济是“未来的核心资产”的孵化器

总体来说,未来只有科技或者说具有科技含量的方向,才是高增长的方向。躺赢的领域,先富带动后富。如果说在过去的30年,我们强调的是前半局先富,那么未来我们更加强调的是带动后富。躺赢型的这个企业,未来就要考虑它怎样去尽到社会责任。

图一

对于不同的商业模式给予它的估值,一种可能要考虑以前的成长股未来就是价值股,而另外一种虽然它的静态估值还是贵得要死,但是你要考虑它广阔的空间,以及它天时地利人和的成长潜力,那么你要更多地关注它的动态估值,这个估值体系就发生很大的变化。

就资本市场的监管而言,也更加强调高质量发展的路径,更加强调公平优先,兼顾效率。在这个战略导向下,落实到资本市场的监管,特别是再融资这些方面,不同产业方向的力度冷热不均,政策导向也是不一样的。

中国未来三五年甚至更长的时间里,确定性的朱格拉周期已经开始了,那就是融合科技和制造相结合的方向。这些方向往往是集中在几个领域,而这几个领域和16年不太一样了,以前是做减法,而未来是做加法,做乘法,在局部领域是朱格拉周期扩张,所以我们将会从过去的核心资产有可能就变成了价值股。

如果要更好地适应这种时代的变迁,去拥抱未来的核心资产,恰恰是要去找到科创小巨人,特别是现在在100亿左右,最多不要超过500亿,然后低的也不要小于50亿。因为太少的太小的股票,未来在注册制的时代,可能鱼龙混杂,无论是在A股还是在港股,市值100亿左右公司的胜率跟赔率组合比较好,也许它的赔率,高赔率高弹性没有像30亿的那么大,但是30亿的公司小目标太多了,无论是A股还是港股,个股的流动性都很差,买了可能出不来,那么如果说(市值)太大了,比如说800亿、1000亿,或者有些已经到万亿了,你指望它在未来三五年再翻个5倍、十倍或者几十倍,这也很难。

在哪些板块里边的个股可以重点作为我们的选股的金矿?科创板很确定,科创板有三个主要的方向:第一个是科技补短板的新一代信息技术;第二个就是生物产业、生物医药;第三个这些高端装备、新材料、新能源车、节能环保这些它就属于广义的先进制造。

图二

创业板里边,第一是生物医药,第二是宁组合、电芯电力设备新能源,然后其他就是TMT,但是它有一些乱七八糟的化工、传媒,或者说甚至有些连那种养猪的也都有,所以相比而言,科创板更加纯粹,更加符合我们讲的科创小巨人的方向。

还有一些就是主板,当然A股主板里面其实也有不少,特别是转型资产也有不少。那么对于香港市场,我们觉得以前一提新经济就是互联网,但是互联网一定会分化,顺应新的科技发展的,可能还能够继续保持成长的估值,如果不能够适应的就变成了价值股。

那么在香港的新经济领域里面,我们比较关注的生物医药,是一个冉冉升起的成长的大赛道,还有像内需新消费,所谓的新潮国潮消费,这里面其实也有不少的机会,还有一些先进制造业。

图三

科技领域里面我们比较关注的是数据、算力,这里面如果落实下来,其实包括服务器高端芯片、信息安全、操作系统,这些都是我们缺的,这是第一个基础性层面。第二个层面就是应用里边的云计算、大数据、人工智能、物联网、5G的应用。第三个层面是对实体经济的赋能,工业互联网、金融科技、智能驾驶、智能医疗、智能制造、智慧城市,这些我认为空间还是蛮多的,但是它比较琐碎。

图四

和过去几年大家只盯着龙头就可以躺赢不太一样,现在就需要在细分领域里边耐心地选择。这对专业研究、深度研究的要求其实更高了。所以我说这一块不适合普通投资者瞎投,不如交给专业的投资人进行打理。

欢迎关注“36氪财经”获取更多课程内容

+1
11

好文章,需要你的鼓励

参与评论
评论千万条,友善第一条
后参与讨论
提交评论0/1000
为投资者搭建行业分享舞台,帮助创业者和个人投资者掌握投资方法
新锐作者

为投资者搭建行业分享舞台,帮助创业者和个人投资者掌握投资方法

下一篇

36氪APP让一部分人先看到未来
36氪
鲸准
氪空间

推送和解读前沿、有料的科技创投资讯

一级市场金融信息和系统服务提供商

聚焦全球优秀创业者,项目融资率接近97%,领跑行业