最前线 | 传300亿美元收购前全球第二芯片代工厂,英特尔大改革又落一子

Lina·2021-07-16
仅仅一个月之后,格芯估值暴涨100亿美元,引来资本追捧

7月16日,外媒《华尔街日报》报道,据知情人士透露,国际芯片巨头英特尔(Intel)正在计划收购前全球第二大芯片代工厂格芯(GlobalFoundries),交易总价约为300亿美元。

36氪第一时间向英特尔求证了这一传闻,英特尔方面表示,不予置评。

一、前世界第二大芯片代工厂,2018年放弃7nm研发

在此之前,格芯CEO Thomas Caulfield曾公开表示,格芯将计划2022年在美IPO上市。今年4月,彭博社报道称,格芯大股东阿布扎比国有基金穆巴达拉(Mubadala)投资公司已在为其准备IPO事宜,估值约为200亿美元。

也许是受到了全球缺芯风暴的催化,仅仅一个月之后,5月26日,彭博社再次引述知情人士称格芯正接触摩根士丹利准备IPO,其估值在短短两个月时间里飙升到了300亿美元,暴涨100亿美元。

如今,英特尔又横空杀出,争抢这一代工巨头。

格芯的前身是英特尔的“老冤家”AMD的芯片制造业务,可随着先进制程所需要的资金实力越来越雄厚,2009年,在无晶圆设计厂的风潮之下,AMD将这一业务剥离出来,与阿联酋阿布扎比先进技术投资公司(ATIC)和穆巴达拉发展公司(Mubadala)联合投资设立了格芯。

当时,出身名门的格芯一跃成为全球第三大芯片代工企业,仅次于中国台湾的芯片双雄——台积电、联电。

2008-2010全球晶圆代工厂排名,图片来源:ICinsight

仅仅在3年之后,发展迅猛的格芯更是一路高歌,从排名第三挤了上去,在2012年坐上了全球老二的位置,营收同比增长高达31%。

2014年,格芯更是收购了老牌巨头IBM的半导体业务,实打实地坐稳了全球第二的位置。

然而,芯片代工是个重资本、重资产、重研发的高精尖行业,随着芯片制程逐渐从20nm、16nm、14nm、12nm、10nm甚至7nm演进,芯片代工厂在每一代工艺节点上的投入都急剧上升。

举个例子,一条12英寸28nm生产线所需要的投资约为35亿美元,可一条10nm一下的生产线投资却高达数百亿美元。因而,谁率先研制出新一代工艺,谁就能迅速收割市场,大者恒大,赢家通吃。

当时,格芯虽然是全球老二,但是其营收仅为台积电的1/6。格芯的大股东Mubadala在过去十年内累计投入了220亿美元,然而格芯的累积亏损已经超过了70亿美元。

2018年8月,已经在7nm上连续栽跟头的格芯宣布中止研发,将后续资源集中到12nm、14nm等更为成熟的工艺上,此时台积电已经宣布成功量产7nm。

二、全球深陷缺芯风暴,格芯迎来绝佳机遇

在宣布中止7nm研发后的那两年间,格芯又陆续进行了裁员、卖厂——比如在2019年,格芯卖掉了新加坡Tampines的8英寸厂、美国纽约州东菲什基尔的12英寸厂,以及旗下的ASIC业务等——市占率逐渐下滑到全球第四。

然而,在2020年疫情爆发后,全球晶圆备货骤减。而后中国率先复工复产,国外大厂产能依旧紧缩,使得大量外单转为内单,同时上半年积压的订单也全部挤到了下半年。

下游需求井喷,供不应求不断加剧,全球突然陷入大规模的缺芯风暴,涨价热潮像多米诺骨牌一样逐步蔓延。

在这其中,最紧缺的并不是5nm、7nm等高精尖工艺,而是12nm~90nm的成熟产能。格芯突然遇上了前所未有的绝佳机遇,收入突然大幅增加。

今年年初,格芯CEO Thomas Caulfield公开表示,格芯2021年的产能增长预计将达到13%,明年将增长20%。与此同时,格芯还宣布计划投资14亿美元给美国纽约、新加坡和德国德累斯顿的代工厂,迅速提高12nm~90nm的芯片产能。

在全球缺芯的节点上,格芯宣布计划2022年在美IPO上市,其估值自然迅速飙升,高度引人注目。

三、英特尔的大救亡

今年1月,在开山级技术元老Pat Gelsinger强势回归英特尔CEO与2020财报超预期的双重热度之下,英特尔股价在盘尾一路飙升,最终报收62.46美元,市值达到2559.61亿美元,接近10年来的历史高点。(焦点分析 | 股价回10年高点,重新设计7nm,英特尔转型关键点

在此之前,英特尔这一全球老大已经由于在制程工艺频频受挫、PC业务强敌崛起、数据中心业务群敌环绕等多方挑战,深陷低迷。

Pat Gelsinger是英特尔格鲁夫时代的元老人物了,也是英特尔历史上首位CTO。他在今年2月上任后,不仅大刀阔斧地在内部进行了一系列的改革,调整组织架构、引入老将回归、恢复格鲁夫式文化,更是公布了最受业内关注的「IDM 2.0」计划,宣布进军芯片代工领域,并在美国亚利桑那州投资约200亿美元新建两座晶圆厂。

此外,在收购并购方面,Pat Gelsinger更是接连出手,今年6月刚刚被媒体爆出英特尔将以20亿美元收购半导体初创公司SiFive案,不到一个月后更是迅速升级,以300亿美元收购格芯。

英特尔——这位已成立53年的芯片巨头,正在进行一场由上而下的大改革、大清洗、大救亡。300亿美元收购格芯可能只是它宏伟变革版图上的一块小拼图

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