​资产质量行业末尾，罚单连连的民生银行何日归正途

刚刚进入2024年之际，民生银行就迎来了相关部门的罚单，可谓开局不利。因为泉州陈埭支行存在“案防工作不尽职，员工异常行为管控不到位”的违法违规事实，国家金融监管总局福建监管局决定对民生银行泉州陈埭支行罚款50万元。

开年的一纸罚单，对于民生银行来说可谓不痛不痒，但也透露出了民生银行内部管理的问题。不过对于民生银行来说，在面临运营问题的同时，也陷入了业绩持续下滑的困境。

2020年，民生银行达到了营收巅峰，高达1849.51亿元。自此之后，民生银行的净利差和净息差均有所下滑，加权平均净资产收益率也有所下降，导致民生银行的盈利能力开始下滑。

2022年，民生银行利润352.69亿元，同比增长2.58%，不过并未改变近年来业绩确实面临压力的现状，在总营收上，收入1424.76亿元，同比下降15.60%。进入2023年，民生银行的营收和利润都陷入了负增长。2023年前三季度，民生银行总营收1063亿元，同比下滑-2.11%，净利润335.77亿元，同比下滑0.6%。

在四大行奋勇向前的同时，民生银行持续承压的原因有很多，在深潜atom看来主要有以下几点：

股权过于分散，无控股股东及实际控制人，无人对公司最终发展负责；

房地产领域质押过多，坏账过多，导致资金缺口巨大；

信用卡暴力催收，信用流失过快，影响公司多元化发展。

可见从公司成长性、成长能力以及运营能力上，民生银行都需要继续提高。

股权过于分散，谁为业绩负责？

自1996年成立后，作为一家股份制商业银行，民生银行能够快速从众多竞争对手中脱颖而出，离不开民营机制灵活、决策效率高等优势。公司的属性，可以让其坚定不移地走向市场化和创新发展的道路，更加关注客户需求和服务体验，可以灵活地为客户提供更加高效、便捷的金融服务。

在民生银行大踏步向前的光环下，同样有着外部看不到的内部斗争问题。网上众多消息显示，由于股权分散，民营企业股东为了争夺民生银行的控制权，内部长期存在错综复杂的利益和权力博弈局面，导致管理动荡。

在短短三十年间，民生银行已经换了多任董事长，经叔平、董文标、洪琦、高迎欣等人，都为民生银行留下了深刻的印记。

对民生银行影响最大的或许还是泛海控股董事长卢志强。早在1993年，卢志强就想成立一家银行，为民营企业提供服务。直到他遇到了经叔平，双方携手成立了民生银行。作为民生银行早期发起人之一，至今仍是民生银行副董事长。正因如此，让民生银行卷入了泛海控股的债务问题当中。

民生银行成立后，在卢志强的运作下，泛海控股选择与民生银行深度绑定，特别是在民生证券上，泛海控股对民生证券的持股比例，曾一度达87.65%。几年前，巅峰期的泛海控股市值超过2600亿元，是最早上市的房地产公司之一。泛海控股的崛起，直接推动了民生银行的高速发展。

2020年，能够成为民生银行的转折点，同样离不开泛海控股。这一年，民生信托踩雷武汉金凰珠宝80亿元假黄金案，民生信托在这场骗局中损失高达41亿元本金。这成为了泛海控股陷入债务危机的导火索，也成为了民生银行的滑铁卢。

再之后就是民生冻结泛海控股股权，起诉卢志强，索赔金额超过70亿元。根据民生银行公告，民生银行北京分行以金融合同纠纷为由，对借款人武汉中心大厦开发投资有限公司、武汉中央商务区股份有限公司未按合同约定履行还款义务，泛海控股和卢志强未履行保证担保责任，要求判令被告偿还两笔借款本金39.72亿元和30.46亿元及相应的利息、罚息。

让民生银行陷入泛海控股的债务问题当中，并非只是因为卢志强是民生银行的发起人之一，更多的可能还是因为民生银行股权分散，无控股股东及实际控制人，无人为此买单。或许因为无人愿意为民生银行发展负责，才导致其屡次踩雷不止。“中建五局萝卜章事件”、新华联债券逾期、宝能信托违约，民生信托都没逃过，让人意外。

上世纪末，亚洲金融危机末期，民生银行为了化解不良资产，引入了众多机构入股。比如，东方集团张宏伟屡屡抢占先机，一举持股9.42%，成为第二大股东；又比如，刘永好抓住机会通过协议受让，将股本扩大至9.9997%，成为第一大股东。加上刘永好旗下其他公司持有股份，刘永好持股逾17%。

股东众多，关联债务问题似乎也是“理所应当”。早在2006年，民生银行便被曝光关联贷款高达42亿元，其股东“泛海系”独占其中近80%。2013年，刘永好、张宏伟、卢志强三个民生银行副董事长携手成立民生电商，民生银行更是直接给予20.1亿元授信，在众多股东的操控下，民生银行似乎已经成为了他们的私库。

预计2025年末，民生银行核心一级资本缺口将达到493.39亿元。原本民生银行筹备500亿元可转债计划，不过最终未能落地，未来几年将持续在缺钱的边缘挣扎。成也萧何，败也萧何，民生银行的成功离不开众多股东，但股东对于民生银行的影响也是实实在在的。

房地产领域质押太多，风险激增

2023年10月9日，民生银行披露了一份一审判决结果，武汉中央商务区股份有限公司于判决生效之日起十日内，向民生银行北京分行偿还贷款本金30.46亿元以及相应的利息、逾期罚息、复利。据悉武汉中央公司为泛海控股控股子公司，该笔解困发生于2020年3月，武汉中央公司与民生银行北京分行签订了《固定资产贷款借款合同》，合同约定借款金额为30.66亿元。

2023年12月28日，泛海控股因为股票连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元，收到深交所下达的《事先告知书》。在此之前，北京金融法院已经对泛海集团持有该行的17.996亿股A股无限售流通股以及2020年、2021年、2022年现金红利，对泛海集团持有该行的360万股A股无限售流通股以及2022年现金红利进行轮候冻结。

根据民生银行2023年半年报，截至报告期末，民生银行主要股东中国泛海控股集团有限公司及其关联企业在本集团的贷款余额为人民币211.94亿元。以目前泛海控股的财政情况，相信很难按时偿还民生银行的借款。更何况，这一笔欠款并非双方的唯一欠款。

当然，泛海控股并非民生银行唯一授信的房地产公司。3年前，网传恒大向民生银行借款余额高达293亿元，当时恒大予以否认，民生银行态度十分暧昧，网友在网上多次询问恒大欠款问题，民生银行都未直接回应。

2023年度三季度线上业绩说明会上，民生银行副董事长、行长郑万春针对恒大授信问题进行了回应，仅表示民生银行对恒大贷款风险暴露金额在总体贷款中占比较小，并未公布具体金额；2022年1月，民生银行青岛分行因为存在虚增存款规模、流动资金贷款违规流入房地产领域被罚款人民币255万元。民生银行在房地产领域的投入，不可谓不小。

2014年，安邦开始举牌民生银行，而后持股一路增加，一度成为最大单一股东。安邦入局，刘永好、卢志强逐步套现后，民生银行本有机会作出业绩调整。不过，2023年度三季度线上业绩说明会上，民生银行执行董事、副行长袁桂军表示，民生银行表内贷款中，房地产项目融资占比在95%以上。此外，袁桂军表示，截至6月末，对公房地产不良贷款余额195.98亿元。

民生银行应建立房地产贷款风险监测系统，实时监测房地产市场，并根据风险变化调整房地产贷款结构。同时，民生银行应加强对房地产贷款的审批和管理，提高贷款审批效率，降低贷款风险。

不过，民生银行对于房地产相关的政策依然在增加。截至今年上半年，民生银行对公房地产相关的贷款、表外授信、标准债权投资、非标债权投资、债券投资等承担信用风险的授信业务余额4537.97亿元，相比2022年年底增加58.04亿元。

因为和泛海控股的深度绑定，让民生银行尝尽了房地产的利好。房地产市场是民生银行贷款的重要来源，房地产市场下行将导致民生银行的贷款收益率下降，并增加不良贷款风险。

民生银行对房地产贷款的依赖度较高，这使得其业绩受到房地产市场波动的影响，也更容易让其陷入了在房地产领域质押太多的泥淖。

暴力催收屡吃罚单，消费端信用流失

对于民生银行应积极拓展其他业务，降低对房地产贷款的依赖。比如，通过发展消费金融、财富管理等业务，提高收入来源的多元化。或许是因为房地产的钱太好赚，民生银行似乎不太愿意再赚消费端的钱了，自我斩断了消费端的道路。

2023年8月18日，民生银行因股权质押管理问题未整改、对相关案件未按有关规定处置等14项违法违规事实，被罚款4780万元。这次巨大的订单，主要基于2020年原银保监会在对该行此前年度业务整改评估检查中发现的问题，所作出的处罚决定。

巨额罚款的背后，或许也有未整改收回情况下继续违规发放贷款的影子。2022年6月2日，中国民生银行信用卡中心因信用卡催收严重不审慎，被北京银保监局罚款80万元。按照条款规定，50万元是《银行业监督管理法》第四十六条的上限，民生银行被罚80万元，可见背后情节严重性。

民生银行曾多次因暴力催收被监管部门处罚，这损害了民生银行的声誉，并引发了社会舆论的关注。

2022年10月，有媒体报道称，民生银行北京分行工作人员强行闯入借款人家中，威胁恐吓借款人。借款人报警后，民生银行工作人员才离开；又比如，2023年3月，有媒体报道称，民生银行湖北分行工作人员对借款人家中老人进行辱骂和殴打。借款人报警后，民生银行工作人员被警方行政拘留。

也有网友在黑猫投诉上表示，因为疫情原因未能按时还款，民生银行委托第三方暴力催收，甚至在父母家和公司大肆宣传。

理论上，民生银行应制定详细的催收管理制度，规范催收行为，杜绝暴力催收。同时，民生银行应完善投诉机制，及时处理客户投诉，维护客户权益。现实中，无论是监管又或者是舆论监督，都未真正改变民生银行在信用卡催款上的傲慢，这也将损失民生银行的消费端信用值。

据网上相关媒体不完全统计，2020年到2022年的三年间，民生银行累计收到超3亿元罚单。2024年1月5日，国家金融监管总局福建监管局针对民生银行的处罚就是典型的案例。

根据天眼查显示，民生银行的风险总量高达419747，暴露出了各种各样的问题。信息化的今天，银行做得好与不好，客户内心都有一杆称。民生银行忽视顾客，也更容易被顾客抛弃。在多元化的道路上，没有C端的支持，民生银行的没落似乎也在情理之中。

2022年，民生银行不良贷款总额为693.87亿元，不良贷款率为1.68%；逾期贷款总额为823.61亿元，逾期贷款率为1.99%；截至2023年上半年末，民生银行不良贷款总额690.03亿元，比2022年末减少3.84亿元。进入2023年这一业绩有所好转，但依然处于行业较低水平。

根据《2023年全球银行品牌价值500强》榜单显示，民生银行排名品牌价值从98.34亿美元降至75.23亿美元，排名从33名下降到46名。

伴随着市场的看空，民生银行股价也一路下滑。2014年是民生银行股价最高时，不过却迎来了业绩大幅下滑。此后，民生银行股价一路下滑，虽然从2023年4月开始回升，截至发稿日，民生银行的总市值已经下滑到了1664亿元人民币，距离历史峰值仍有不小距离。

民生银行业绩下滑，业绩增长压力变大，有很大的客观因素，但主观问题同样不小。到了抉择的关键时刻，民生银行又将何去何从呢？

本文来自微信公众号“深潜atom”（ID：deepatom），作者：花满楼，36氪经授权发布。