业绩快报 | 分众传媒上半年实现营收46.1亿，扣非净利同比增长62.9%

8月20日晚间，分众传媒（SZ002027）发布了2020年半年度报告。数据显示，分众上半年营业收入实现46.1亿元，同比下降19.35%。其中二季度实现营收26.72亿元，环比增长37.9%。

上半年实现归属上市公司股东净利润8.23亿元，同比增长5.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.22亿元，同比增长62.9%。二季度归属于上市公司股东的净利润为7.86亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.47亿元.

其中，影院广告方面随着疫情的到来被按下了“暂停键”，全国影院暂停营业几乎整个上半年，报告期内分众传媒的影院广告收入仅为1.45亿元，较去年同期的9.82亿元减少8.37亿元，降幅为85.23%。

楼宇媒体收入上，由于部分城市、社区及道路采取封闭管理的措施，分众传媒在部分城市和地区的电梯广告发布受限，该业务上半年收入为44.44亿元，较去年同期减少2.54亿元，降幅为5.41%。

二季度中，随着电梯广告的投放恢复正常，广告主需求也逐渐回暖，分众传媒把握了疫情之后日用消费品、在线教育等行业的市场机遇，实现了楼宇媒体收入的快速回升。

截至2020年7月末，分众传媒电梯电视媒体中自营设备约66.3万台，加盟电梯电视媒体设备约2.4万台；公司电梯海报媒体中自营媒体约167.2万个，外购合作电梯海报媒体约122万个版位。

图：分众传媒媒体类型及增幅变动；来源：分众传媒半年报

分众传媒董事长江南春表示，“分众已覆盖数十万栋办公楼宇和社区公寓楼，覆盖了3.1亿城市主流人群，分众在他们每天必经的、封闭的电梯场景中形成了高频次、强制性的有效触达。未来，分众作为线下流量核心入口的稀缺性资源价值将日益显现。”

中金预计，二季度梯媒呈现需求回暖趋势，利润弹性逐步释放。影院恢复营业，但映前广告仍暂缓重启。国内影院于7月20日有序恢复开放营业，但短期内分众映前广告业务考虑到新片、上座率、观影人次等因素，尚未恢复。

中金判断，随着影院阶段性复业和新片供给跟进，电影市场有望从十一档起逐步恢复常态，届时才具备映前广告运营的基础。因此，该行认为3Q20影院媒体仍不产生收入，亦不会发生租金。由于影院媒体业务恢复推迟，对应收入成本较原先均有所下降。

截至2020年8月20日收盘，分众传媒报6.37元，市值达934.98亿元。