十分好读 | 《伟大的博弈》:投机自由的华尔街,还是“人性堕落的大阴沟”?

36氪的朋友们 · 2019-01-11
在华尔街,是时候呼唤“贪婪”回归了

好书何必久读,十分钟精准拆解,带你读懂一本好书。今天我们推荐的这本书是来自中信出版社的《伟大的博弈》,作者是约翰·戈登。这本书涵盖了从1653年到2011年,华尔街与投机贪婪以及自我调整偕行的发展史。在世界金融格局不断变化的今天,重温华尔街多年沉浮成败的启示,可能会具有更深远的意义,赶紧让我们一起来看看吧。

如果说到金融,我们不得不提到的地方就是纽约,作为世界金融中心,这个城市凭借自己独特的地理优势,和来自荷兰移民者的商业基因,逐渐成长为能够影响世界经济动向的风向标。而我们耳熟能详的华尔街,也正是在这种环境里起步,在利益和贪婪里蓬勃成长的。

早在1653年,作为新阿姆斯特丹的荷兰统治者,时任市长的彼得·斯特文森为了保护这块殖民地。决定在城市的北部建立一堵墙,来防御外敌,然而不巧的是,随着大航海时代的到来,他显然没想到,英国人会从海上发起进攻,于是新阿姆斯特丹很快就被被攻陷,改名为新约克郡,简称纽约。

曾经花费了大量人力物力的墙并没有来得及发挥自己的作用,但是在这堵墙后,有一块被用来调动军队的30米长的空地,为了解决交通闭塞的问题,这块空地很快被改造成了一个十字街口,因为紧靠着墙,这条街被命名为“wall street”,也就是我们所说的华尔街。然而不同于寂寂无名的其他任何一条街,华尔街能够扬名天下,荷兰人居功至伟。

这条小小的街道,得益于另外一个和荷兰有关的纽约传统,并将从这里起步,最终成为世界上最著名的通衢之一。这个传统就是纽约继承的,荷兰人的商业精神。

早在17世纪初期,荷兰人就发明了现代资本主义制度。尽管资本主义制度的许多基本概念最早出现在意大利文艺复兴时期,但是荷兰人,尤其是阿姆斯特丹的市民是现代资本主义制度的真正创造者。他们将银行、证券交易所、信用、保险,以及有限责任公司有机地统一成一个相互贯通的金融和商业体系,也是他们发明了最早的操纵股市的技术,例如卖空、洗盘、对敲,以及逼空股票。

同样也是在荷兰,曾经爆发了“郁金香泡沫”,这是人类历史上第一次有记载的金融泡沫。16世纪中期,都金香被从土耳其引入西欧,不久,人们开始对这种植物产生了狂热。到17世纪初期,一些都金香珍品被卖到了不同寻常的价格,最后,人们购买郁金香不再是为了欣赏它们,而是期待价格能无限上涨,并从中获利。但是很快,郁金香引发的金融泡沫就破灭了,成千上万人在这个万劫不复的大崩溃中倾家荡产。

正是在历史上创造出如此局面的一群人,涌入了华尔街。

在华尔街的历史上,形形色色的的人物来来去去粉墨登场,各自演绎着不同寻常的故事。他们有的人开创着华尔街的新时代,有的人却坑蒙拐骗,透支着华尔街的诚信和信任。

在华尔街的历史里,崩溃不只出现过一次两次,也不可避免的因此造成一次又一次的大萧条,但是人们似乎永远摆脱不了金融泡沫营造出的暴富假象。在1869年的九月份,投机家古尔德就用黄金玩了票大的——

他现实提前悄悄收购市面上的黄金,而到了收网的时候,和古尔德暗通款曲的另一位企业家菲斯科,开始通过鼓动和公开购买黄金的行为,来拉高黄金价格,黄金从137美元每盎司,一路涨到150美元,而且在财团的操控下,这个价格还在不断攀升,一时间,从波士顿到旧金山,商人们停止了所有的商业活动,自发地聚集在了黄金价格指示器前。在疯狂的两个钟头里,黄金成为了整个国家几乎唯一的交易物。

一个目睹过现场的人在回忆录里记录说,到处都挤满了绝望尖叫的人,仿佛精神病院失去了控制。在当时,美国施行的还是绿钞和黄金的复本位制,黄金投机交易成了比任何生意都更有可能一夜暴富的大冒险,然而这场由黄金引发的“黑色星期五”,狠狠的在人们的贪婪之上作威作福,给美国上了生动的一课,而美国在之后的十年里迅速回归到了金本位制度,都是后话了。

今天的人们很难想象19世纪中期美国政府的腐败是多么彻底,投机商们为了金钱财富又能做出多么令人发指的行径,当时美国最为富裕并且人口最多的城市纽约更是如此。

由于证券法律法规严重缺失,在股市中兴风作浪的投机商无一例外地都豢养和控制着忠实于自己的法官,而后者则竭尽所能利用自己手中的权力,来影响股票价格的涨落,为主子们的投机活动效力。事实上,股市投机者的博弈,在很大程度上变成了一场腐败的立法官员竞相订立和随意篡改股市规则的游戏。

而对于普通人来说,他们任由自己被贪婪操控的投资,虽然并不实打实的无辜,却承担着自己难以承担的后果。

在这之后,1873年的大恐慌中,美国最显赫的库克银行因为发行了太多债券而破产,几亿美元的资金深陷其中。由于此时还没有中央银行,联邦政府的宏观调控能力受到很大的限制,这次大崩溃给整个经济带来了沉重的打击,南北战争后的繁荣景象完全消失了。6年之后这次衰退才最终结東,美国经济才逐步恢复过来。到那个时候,华尔街将大大地成熟了。

当然,从这期节目的开始,我们似乎就在谴责贪婪,我们责怪投机商们因为贪婪而不顾国民经济和金融秩序,痛心股民们因为贪婪而把自己一次一次推进深渊,但是到了20世纪的60年代和70年代,石油危机以及随之而来的股市持续低迷,让人们对于华尔街的前景再一次感到迷茫了,这种时候,居然又有人怀念起了“贪婪”这个人性弱点。一位华尔街作家就说:如果贪婪和恐惧是华尔街上仅有的两种心态的话,我想现在,是为贪婪说句好话的时候了。

1980年,美国两个最富有的人一一得克萨斯州的石油大亨纳尔逊·巴克·亨特和他的兄弟威廉·赫伯特·享特大胆地试图囤积白银,上演了近年来华尔街一段最扣人心弦的投机操作。

到1979年,亨特兄弟已经囤积了总量超过2亿盎司的白银,基本上相当于公认的白银流通总量。随着可供交易的白银日渐稀少,白银的价格在1979年全年都在节节攀升。此时亨特兄弟的白银储量的价值已高达100亿美元,近60年来华尔街的第一大囤积操作眼看就要得手了。

但是,困扰每一个囤积商的问题现在也使得亨特兄弟陷入了麻烦。他们用白银作为抵押品,以支付保证金的方法大量举债购买白银,而在通货膨胀日益恶化的这些年里,基准利率已经高达19%,巨额的利息支出,即使对富有的享特兄弟来讲也如同噩梦一般。

更糟糕的是,随着银价涨到原来的十倍,很多收藏在阁楼或者地下室的银器也回到了市场上,很多人决定在银价高涨的时候把他们卖掉,亨特兄弟逐渐变成了市场上的唯一买家,被迫去借越来越多的钱以支持银价,直至耗尽他们原先似乎是无穷无尽的财富。

亨特兄弟的经济状况越发困窘,终于,他们在1987年被迫宣布破产。而此时,华尔街已经是一个完全不同的地方了,谨慎投机,理性贪婪,成了华尔街的新旋律。

现在,让我们把目光转向当代的华尔街,在这里,技术取得了极大的青睐,获得了快速的发展,世界金融乘着这一波巨浪高歌猛进,实现了全球一体化。资本的投机不再体现在囤积居奇上,他们有了新的方式——在这一时期,。微软,英特尔,谷歌,苹果,成了华尔街的新宠儿,投资人们更愿意分析他们的技术,前景,然后慷慨地为他们的进步买单,在世纪之交,道琼斯指数甚至突破了我们之前完全不敢想象的一万点,华尔街一向是先发现游戏,再制定玩法,那么,这就是华尔街新的游戏规则了吗,还是说,这样的繁荣,只是更持久,更具有迷惑性的泡沫呢?

华尔街再次发生如同1929年那样规模的股灾也并不是完全没有可能的,但是,即便如此,华尔街也不会就此止步,至少从长远来看不会。

因为,尽管有数不清的海难,人类依然扬帆出海,同样的道理,尽管有无数次金融危机,人们依然会进入这个市场,辛勤地买低卖高,怀着对美好未来的憧憬,将手里的资金投入到股市,去参与这场伟大的博弈。这和人们去探险一一去看看地平线以外的未知世界,是一个道理,它们都是我们人性无法分割的一部分。

事实上,在资本市场上博弈和到未知世界去探险都源于我们人类的同一种冲动,因为市场的地平线之外也是一个未知世界一未来。正是通过这样一个过程一一通过人们参与这场伟大的博弈,并在游戏规则内不断追逐他们各自的利益,人类不停地推动着一只“看不见的手”,使这个世界变得更加富足,更加丰富多彩。

好了,这就是我们今天要推荐的由中信出版社出版的《伟大的博弈》,。好书何必久读,十分钟精准拆解,带你读懂一本好书。如果喜欢我们的节目,可以加入我们的社群,进群之后,不仅有机参加各种社群活动拿到赠书,可以得到更多好书资讯哦,赶紧在微信添加朋友里搜索“kexingdiantai”,加入我们吧。

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