对公少赚39亿元、零售仍在亏损：光大银行降本为何没能增利？

近日，光大银行福州分行推出一笔零售不良资产转让项目，债权本息及相关费用约7.41亿元，其中本金约5.27亿元，涉及6.74万户借款人，加权平均逾期约627天。项目预计12月竞价，目前还在招商。

这笔消费贷资产包进入转让程序时，光大的零售业务仍在亏损，对公业务也少赚了不少。

今年上半年，光大银行归母净利润187.11亿元，同比下降24.01%。按业务分部拆开，集团税前利润同比减少64.68亿元，其中公司银行分部减少39.17亿元，占约六成；零售分部同比少了23亿元。

存款利息支出和管理费都在下降，利润却没能稳住。收入减少与信用减值增加，抵消了这些节省。

一、对公少赚39亿元，主要差在信用减值

公司银行分部上半年税前利润112.85亿元，上年同期为152.02亿元，减少39.17亿元。同期信用减值损失由15.01亿元增至55.93亿元，多了40.92亿元。

把当期信用减值加回分部税前利润，据披露数据计算，金额由167.03亿元升至168.78亿元，增加1.75亿元。减值以外的其他收支合起来，大体维持了上年水平。

这其中有费用压降的作用。公司银行营业收入同比减少2.52亿元，业务及管理费则减少6.48亿元。收入略降，费用省得更多，但增加的信用减值改变了最终结果。

2025年全年，公司银行分部信用减值损失为57.52亿元。今年上半年的55.93亿元，已经接近去年全年。去年上半年15.01亿元的基数较低，也放大了今年的同比增幅。

贷款规模增加，却没有带来更多贷款利息收入。企业贷款日均余额同比增加657.77亿元，增长约2.7%；平均收益率由3.41%降至2.98%，贷款利息收入反而少了41.95亿元。

6月末，企业不良贷款余额较年初净增75.82亿元，约占全部不良净增额的96%。房地产、租赁和商务服务、批发零售三个行业，合计占企业不良净增额的七成以上。

费用已经压下来，贷款收益率下降和信用成本增加的压力仍在。对公业务虽然继续盈利，但在集团利润中留下的贡献明显少了。

二、零售收入少了，减值又多了14.45亿元

2025年全年，光大银行零售分部税前亏损28.60亿元。今年上半年继续亏损13.79亿元；与上年同期盈利9.21亿元相比，税前利润减少23亿元。

同样把当期信用减值加回，据分部数据计算，金额由158.58亿元降至150.03亿元，少了8.55亿元。信用减值损失再增加14.45亿元，两项正好对应23亿元的税前利润降幅。

对公减值以外的收支基本稳住了，零售却连这一部分也在下降。

贷款收缩涉及多个品种。上半年，住房按揭贷款余额较年初减少162.06亿元，个人经营贷款减少172.81亿元，消费贷款减少25.29亿元，信用卡贷款减少148.74亿元，四类合计减少508.90亿元。

按揭和个人经营贷占缩量的约三分之二，信用卡只是其中一部分。

零售贷款平均收益率也从4.39%降至4.18%，贷款利息收入同比少了24.94亿元。零售存款利息支出减少16.65亿元，仍没有补上少收的利息。

财富业务也没能带来更多手续费。去年6月底，光大银行管理零售客户总资产约3.10万亿元，今年6月底增至3.29万亿元；个人财富管理手续费净收入却由37.57亿元降至35.98亿元。

零售营业收入同比减少12.71亿元，业务及管理费减少4.24亿元，费用压降未能抵消收入下降。

贷款少了，存量贷款的预期损失仍要评估。半年报只披露了零售分部合计信用减值，没有列出按揭、经营贷、消费贷和信用卡各自的减值金额。

四类贷款余额较年初减少508.90亿元，零售分部信用减值损失同比增加14.45亿元。收入减少、减值费用增加，零售还没有走出亏损。

三、少付了101.55亿元利息，仍没补上收入缺口

光大上半年利息净收入增长3.17%，靠的是利息支出下降得更多。

资产端利息收入同比少了87.16亿元，负债端利息支出少了101.55亿元，两者相抵，利息净收入增加14.39亿元。

其中，存款利息支出减少73.01亿元。存款日均余额略有增加，平均成本率则由1.92%降至1.55%。存款降本的效果，已经体现在报表里。

非息收入却少了42.89亿元。其中，手续费及佣金净收入减少7.67亿元，其他收入减少35.22亿元。净息收入的增量没能补上缺口，营业收入最终同比减少28.50亿元。

投资收益减少77.64亿元，公允价值变动损益则改善50.47亿元。两项合计少了27.17亿元，再加上汇兑损益的变化，三项合计减少37.04亿元。

收入总量下降之后，信用减值损失又同比增加49.77亿元。管理费省下的11.36亿元，只能抵消部分影响。

贷款减值明细还显示，集团摊余成本贷款净计提同比增加65.09亿元，其中已发生信用减值的阶段三贷款净计提增加50.70亿元，占增量近八成。已经发生信用减值的贷款，仍是本期增提准备的主要来源。

对公少赚，主要受到信用减值增加影响；零售则连加回信用减值后的税前利润也在下降。处理不良有助于减轻风险负担，收入减少的问题还要靠业务本身来解决。存款降息已经帮了一把，但仅靠降本，光大的利润还没有稳下来。