还想靠中国送电？越南明年缺420万千瓦电，还在压低电价抢外资

最近越南工贸部给政府递了份预警：如果发电和电网项目继续拖，明年越南北部工业区将出现420万千瓦的装机缺口，电量缺口约29亿千瓦时。北宁省的三星和佳能、安靠科技、ABB等工厂，经常开工几天就要被迫停工。

明明非常缺电，但越南还在悄悄干着另一件事，就是为了吸引更多外资落地，人为调低了电价。但这套人为控价的操作，正在把越南整个电力体系拖垮。

电力企业常年亏损，没钱扩容，投资也跟不上。而外资工厂落地之后才发现，断电停产是常态。

这话听着像个普通的基建预警，其实它暴露了越南制造业最大的软肋——电力，而且这个坑，是它自己挖的。

不是全国缺电，是工业区先崩了

越南的电厂大部分集中在南部——湄公河三角洲的水电，南部沿海的煤电和气电。但承接全球制造业转移的工厂，几乎全扎堆在北部的北宁、北江、海防。原因很简单：离中国近，物流方便，上游零部件能快速补得上。

问题就卡在这：越南南北跨区输电的线路容量，早跑到极限了。南部的电送不过来，北部自己的电厂又跟不上工厂扩张的速度。一到夏天高温，居民用电再往上一冲，工业区直接拉闸。

2023年那波电荒就是这么来的：北部电力缺口一度冲到30%，超过1.1万家企业收到限电通知。

富士康被要求用电高峰砍掉30%的用电配额，三星整条生产线的效率直接掉了一截，佳能北宁工厂因为频繁断电，单厂损失超过2000万美元。

世界银行后来算过账：那一轮两个月的停电，给越南造成的经济损失约14亿美元，相当于当年GDP的0.3%。

这还只是明面上的钱。精密电子厂最怕突然断电：无尘车间、贴片工序、晶圆检测，停一次电整批产品可能直接报废，订单延误还要赔客户违约金。

很多工厂被逼得自己买柴油发电机，算下来每度电成本是电网的四倍——本来去越南是为了省成本，结果隐性成本翻着番往上涨。

新能源画的大饼，全卡在了并网

前几年越南政府开出了很高的上网电价补贴，吸引了一堆国内外投资者，风电光伏项目一窝蜂地上马。结果等项目建得差不多了，真正的麻烦才来：土地验收、合规手续、电网接入，全卡壳了。

更绝的是，越南政府后来直接改口：之前承诺的补贴电价不算数，要按新价格执行，相当于直接砍了34%到50%。

这一下直接炸了锅，40多家投资者联名抗议，涉及130亿美元的项目，说再这样就要触发违约条款。

说白了就是招商的时候画大饼：等你真金白银砸进去把电厂立起来了，又说手续不全、不符合标准，不给并网，或者压价。投资者的钱变成了一堆不能发电的废铁，发电企业的信用也跟着一起破产。

但这还只是表层问题。真正把越南电力彻底锁死的，是它畸形的电价机制。

卖一度亏一度，用亏损来补贴制造业账面成本

越南国家电力集团EVN，是其供电主力。它的处境用一句话形容就是：卖得越多，亏得越多。

2022年，EVN每发一度电的综合成本是2032越南盾，政府核定的终端售价只有1882盾。也就是说，每卖一度电，EVN就要倒贴150盾。那一年EVN卖了近250亿度电，亏得一塌糊涂。

为什么成本涨了电价不涨？因为越南政府要靠低电价稳招商——工业电价便宜，是越南吸引外资的核心筹码之一。国际煤炭天然气涨价的所有成本，全让EVN自己扛。

后来实在扛不住了，2023到2025年分四次上调电价，才勉强把当年的亏损抹平。但之前攒下的窟窿还在，到2024年底，EVN母公司的累计亏损还有44.79万亿越南盾。

这就形成了一个完全解不开的死循环：

政府要低电价吸引外资 —不准涨价；电力公司卖一度亏一度—没钱投资新电厂、新电网；电厂电网跟不上工厂扩张，缺口越来越大，停电损失越来越大，外资体验变差，得不偿失。

越南是在用整个电力系统的亏损，来补贴制造业的账面成本，违背经济规律。

电越稀缺，价格越应该涨，才能引导投资和需求。越南偏偏反着来：越稀缺，越把价格压住，结果就是稀缺永远解决不了，反而越来越稀缺。

对制造业来说，可预期的供电，比便宜的电价值钱多了。

假设一度电便宜一毛钱，一个工厂一年用一千万度电，也就省一百万。

但只要停一次电，整批订单报废，赔违约金，再加上客户信任流失，可能几百万就没了。

越南现在就是踩在这个坑里。账面电价是低，但你不知道哪天限电、哪天拉闸。三星、佳能、苹果、富士康、富士电机等工厂，经常开工几天就要停几天。

越南这些年承接了大量中低端制造业转移，在全球供应链中已有稳固位置，出口增长也很快。

对投资者来说，如果只是增加一道装配工序，越南的吸引力仍然很强。若要把上游加工、精密制造和更多配套企业一起搬去，当地就得提供更大的稳定电量。

只靠低廉厂房和劳动力，难以抵消停产、备用电源和分散订单带来的支出。

还想依靠中国等周边国家送电？越南给外资带来不确定性

很多工厂从中国搬到越南，以为能摆脱对中国供应链的依赖。结果设备是中国造的，中间件是中国运过去的，现在连电，都得从中国进口。很多订单本来转到越南，做着做着发现交不了货，又转回中国了。

越南现在同中国相比较，差距主要体现在供电、配套和大规模交货能否一起跟上。

越南可以凭借成本和贸易条件争取订单，若供电需要企业自行承担更多中断风险，它在承接复杂制造环节时就会遇到更高门槛。

越南政府已要求推进南北输电项目，并研究从周边国家增加电力进口，尤其是中国在过去曾多次对越南送电帮助其环缓解电力短缺危机。

这些办法可以缓解压力，作用却各有范围。进口电需要边境线路和双方能够提供的电量，跨区调电也受线路容量限制。

而且我国近年来新能源车，AI、机器人、芯片等高端产业的发展，对电力需求越来越庞大，中国的电力要优先满足国内需求。

越南靠压低电价抢来了订单，也被这套畸形的电价体系捆住了手脚。电力公司常年亏损，没钱投资，缺口越来越大，本土电力机制理顺遥遥无期，越南只能依靠进口电力应急补缺口。

2025年越南从中国进口约550兆瓦电力，从老挝进口约1600兆瓦。2026年前7个月，越南进口电力达到7.21亿千瓦时，但也只能解燃眉之急。

接下来越南能接住多少从中国转出的订单，一项硬条件就是，企业签的那些按期交货的合同，生产线需要的是每天可靠的电。越南需要让扩产的工厂新增的机器开得起来，一直开下去。

低电价能骗来工厂，骗不来电厂。EVN亏得一塌糊涂，没钱建新厂，缺口只会越来越大，越南也不能总依靠中国送电。

毕竟，从中国进口电力的交易价格都是事前协议锁定，越南没有议价空间，也要看中企这边的自身需求，越南如果连自身电价都无法市场化调节，制造业成本永远是不可控变量。

等到明年夏天那420万千瓦的缺口真砸下来的时候，扩产的工厂新增的机器开不起来，外资面临大面积停工的时候，越南才会真正意识到：它当年为了抢外资省下的那点电价，最后连本带利，全得还回去。

本文来自微信公众号“热点微评”（ID：redianweiping），作者：王新喜，36氪经授权发布。