市值回落近三成，港股“机器人大脑第一股”首份中报出炉

8月17日盘后，仙工智能交出港股上市后的首份中期成绩单。收入、毛利双双高增，经调整净亏损收窄五成，账面净亏损同比收窄 25.1%。

数据显示2026年上半年，仙工智能实现收入约2.64亿元，同比增长67.5%；毛利约1.23亿元，同比增长71.7%，整体毛利率由上年同期的45.4%提升至46.6%。

收入增速明显高于此前增长中枢——2023年至2025年，公司收入分别为2.49亿元、3.39亿元和4.42亿元，年均复合增长率为33.2%，今年上半年增速已接近翻倍于这一水平。

利润端延续改善趋势。报告期内公司净亏损约3789万元，同比收窄25.1%；经调整净亏损约1097万元，同比大幅收窄50.1%，经调整净亏损率由13.9%降至约4.2%。经营活动现金净流出也由3052万元收窄至1384万元。

分业务看，智能机器人仍是第一大收入来源，上半年贡献收入1.85亿元，同比增长70%，占总收入约七成；由控制器与软件构成的“机器人大脑”板块实现收入5902万元，同比增长56.1%，占比约两成。期内“机器人大脑”出货量超过8000台，同比增长逾80%，该业务毛利率维持在约80%的高位。

海外市场是这份中报增长最快的板块。2026年上半年，公司海外收入约6581万元，同比增长197.5%，占总收入比例由上年同期的14%提升至约25%；海外业务毛利率维持在约67%的水平，明显高于46.6%的整体毛利率。

期内新取得海外订单金额逾1.24亿元，同比增长超过550%，约为同期海外收入的1.9倍。截至6月30日，公司客户已覆盖43个海外国家和地区，新增海外客户数量同比增长超过150%。

二级市场对这份业绩给出了即时反应，但幅度有限。8月17日，仙工智能股价大涨7.11%；8月18日继续上攻，收报72.20港元，上涨6.57%。

不过，作为6月24日登陆港交所的次新股，其发行价为101.6港元，上市首日市值曾达112.27亿港元，而截至8月18日收盘，公司市值较首日高点回落约 29%，股价仍处于破发状态，显著低于发行价。

6月24日，仙工智能登陆港交所主板，全球发售所得款项净额约9.95亿港元，成为港股"机器人大脑第一股"。截至6月底，公司现金及现金等价物达10.12亿元，资本负债率由2025年末的70.8%大幅降至30.8%。

据灼识咨询资料，按销量计，仙工智能机器人控制器在2023年至2025年连续三年位居全球第一，2025年全球市场份额约25%、中国市场份额约45.2%；按销量计，公司全球工业智能机器人市场排名由2024年第三名升至2025年第二名。

截至6月30日，搭载公司“机器人大脑”的智能机器人累计部署数万台，落地2500余家客户，覆盖3C、汽车、新能源、半导体等20余个行业。公司E2E模型与VLA模型已应用于轮式人形机器人、具身叉车和AI配送机器人，相关产品在全球芯片、汽车及3C等行业龙头客户中实现批量交付。

整体来看，上市后的仙工智能交出一份高增长、亏损持续改善的中期答卷，海外市场和核心控制器业务拉动效应凸显。但股价破发也折射出市场的审慎态度，后续盈利兑现进度，将决定公司的中长期估值走向。