山东新首富，又收获一个IPO

又一个超级IPO来了。

7月30日，中际旭创（03308.HK）正式登陆港交所。公司今开报971港元/股，总市值约11400亿港元。至此，港交所年内最大IPO诞生了。

值得一提的是，这不是中际旭创首次敲响上市钟声，早在2012年公司便在深交所挂牌上市。在今年，中际旭创市值更是冲上万亿元，把创始人王伟修送上“山东新首富”的宝座。

顺着目光望向中际旭创孵化地苏州，这场造富故事的另一半也才刚刚展开。在千里之外的苏州，藏着一条政府、国资、市场资本接力二十年的孵化链路，也藏着一整座城市排队冲击IPO的野心。

山东新首富，拿下一个IPO

出生于1950年的山东老乡王伟修，在今年之前可能都不会想到，自己会在76岁高龄成为“山东首富”。

按照胡润研究院今年3月发布的《2026胡润全球富豪榜》，信发铝电掌舵人张刚家族以1600亿元财富位列胡润全球富豪榜第110位，位居山东首位。彼时，来自中际旭创的王伟修、王晓东父子紧随其后，以1050亿元财富位列山东第二，但随着中际旭创市值创新高，特别今年4月市值冲破10000亿元，相对应的，持有公司超17%股份的王伟修及其一致行动人对应持股市值超1700亿元。

山东新首富，昭然若揭。

而关于这位山东新首富的传奇故事，要从1987年说起。这一年，王伟修拿出23万元，创办了龙口市振华电工专用设备厂，这是他创业的全部起点。从电机绕组制造设备做起，王伟修一干就是二十多年，2005年企业改制为龙口中际电工机械有限公司；2010年10月再度改制为股份有限公司，更名为山东中际电工装备股份有限公司；2012年，公司以“中际装备”的名字登陆深交所创业板，王伟修因此收获人生首个IPO。

但彼时，传统家电市场红利见顶，以至于中际装备的净利润连年下滑。几乎在同一时间，大洋彼岸，日后将与中际旭创紧密相连的刘圣，也站在人生的十字路口，做出了一个同样冒险的决定。

2008年4月，曾在朗讯、Opnext等国际光通信企业任职多年的刘圣判断光通信产业重心正在向亚洲转移，决定回国创业，在苏州工业园区创立了苏州旭创。彼时正值国际金融危机蔓延，公司很快没客户、没经验，几近弹尽粮绝。转机出现在寻找40G光模块供应商的谷歌身上。为了成为谷歌认证的供应商，刘圣带队扎进实验室，连续攻关72小时，做出国内第一台40G光模块样机。至此，苏州旭创这才起死回生。

二者命运真正交汇发生在2016年。

这一年，66岁的王伟修，做出了从业以来最大的一次豪赌，中际装备以28亿元全资收购苏州旭创。为了凑齐这笔钱，公司发行股份募集配套资金，王伟修自己也掏出2.84亿元真金白银认购股份。

2017年，随着这场重大资产重组完成，公司正式更名为“中际旭创股份有限公司”，取二者公司名“中际”与“旭创”。2023年8月，73岁的王伟修卸任董事长，交棒的不是儿子王晓东，而是总裁刘圣，且刘圣于今年1月调任为执行董事。值得一提的是，王晓东现为中际旭创执行董事、常务副总裁，在招股书中表示“主要负责协助总裁处理本集团管理及业务开发事宜”。

此后的故事，是一连串踩点精准的技术迭代。

2011年，苏州旭创迎来第一个第一梯队云服务厂商客户，此后长期是对方的主力供应商；2013年，光模块累计出货量突破100万只；2018年，业内首款400G光模块问世，公司同步成立新加坡附属公司，出货量也冲上1000万只；2020年，首款800G光模块推出；2021年，据灼识咨询数据，中际旭创按收入计已是全球最大的光互连解决方案提供商，此后连续五年保持这一位置；2022年，泰国工厂投产。

2023年，ChatGPT引爆AI浪潮的同一年，公司同步推出业内首款1.6T光模块，早已卡位英伟达供应链的它，业绩与股价开始双重爆发。到2025年，公司年化产能超过2800万只，占据全球光互连解决方案市场21.2%的份额，在高速数通细分市场的份额达到28.1%。

2026年一季度，公司营收194.96亿元，同比增长192.12%；归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%，单季利润已超过2024年全年总和。2026年4月，中际旭创总市值冲破万亿元关口，王伟修、王晓东父子的身家随之跃迁。

而随着港交所今日钟声响起，山东新首富也相应收获一个IPO。

苏州孵化，植根苏州

如果说山东是中际旭创的起点，那么苏州是中际旭创的另一条“根”。

虽然中际旭创的注册地址在山东省龙口市，但企业核心业绩几乎全部来自全资子公司苏州旭创科技有限公司（简称“苏州旭创”）。财报显示，2025年中际旭创全年营收382.40亿元，其中苏州旭创营收达364.47亿元，贡献占比超95%。换言之，在苏州工业园区孵化、成长起来的苏州旭创，正是中际旭创的“核心引擎”。

时间回溯至2008年，光通信技术专家刘圣博士归国后在苏州工业园区创办了苏州旭创，自此开启了在光模块领域的深耕之路。彼时，苏州工业园区的招商团队早已等候多时。时任苏州国际科技园董事长张峰此前接受媒体采访时如此回忆，“我们的招商团队把光通信技术专家刘圣博士请回来创业。”

苏州国资旗下的元禾控股，是旭创A轮融资的主导者，出资约3000万元人民币。刘圣此前接受媒体采访时表示，“2008年下半年正好是金融危机爆发期，如果你在那时候还没有完成融资，可能就再也融不到了，我们很幸运的是在金融危机爆发前就拿到了投资，搭建起核心团队。”元禾控股直投部负责人戴瑜此前接受媒体采访时回忆，当年入场的契机来自苏州工业园区的领军人才计划，“元禾在诸多高端人才归国的创业项目中，选择了投资旭创。”

此后2010年、2011年，苏州旭创又陆续拿到元禾控股三只不同阶段基金及元禾债权平台的投资，元禾还引入东沙湖基金小镇入驻机构达泰资本等跟进。

除了国资创投鼎力相助外，还有市场化机构的接力。2010年和2013年，乾融资本两度出手，参与旭创B轮融资，是最早跟进的市场化资本之一。

最后，是全球战略资本的验证。2014年，谷歌资本（CapitalG）向旭创注资3800万美元，联合光速安振中国创业投资完成C轮融资。彼时外媒报道称，“谷歌旗下风险投资部门谷歌风投日前同Lightspeed China Partners风险投资公司一起，向中国苏州一家光端机供应商旭创科技有限公司投资3800万美元。这是谷歌风投在华做出的首笔投资，其数额在谷歌风投亚洲投资中排列第二。”

尽管一级市场顺风顺水，但通往二级市场这条路，旭创走得并不顺。

2014年，随着谷歌资本入股，公司尝试借助谷歌资本带来的国际影响力，搭建红筹架构冲刺纳斯达克。但眼看走到临门一脚的2015年下半年，中概股在纳斯达克遭遇集体做空和泡沫危机，旭创的上市计划被迫搁置。权衡之下，公司决定拆掉红筹架构，转而通过与上市公司中际装备重组的方式回到国内资本市场。戴瑜此前回忆，“旭创不是元禾投资组合里上市耗时最长的，却是最曲折的，它当时几乎论证了所有的上市可行路径，有些路径甚至也真实走过了。”

据报道，在这次重组交易中，早期股东可以选择直接现金退出、参与重组但不参与业绩对赌、参与重组并参与业绩对赌三种方式。部分股东选择了前两种，元禾控股却选了风险最大的第三种。戴瑜此前接受媒体采访时表示，“当时确实有很多的不确定性，但我们内部经过严密的论证，最终基于对团队、市场的信心选择了参与对赌，现在来看这个选择是正确的，我们也因旭创完成业绩情况较好而拿到业绩奖励。”

时过境迁，当年在苏州孵化并植根苏州，且现成为苏州首家万亿市值企业的中际旭创，无疑是苏州当年那份战略眼光的兑现。

苏州，排队IPO

中际旭创不是苏州这片资本热土中生长出的唯一传奇。

Wind数据显示，截至2025年12月31日，A股“苏州板块”总市值达2.79万亿元，较2024年底增长逾60%；229只苏州股年平均涨幅达47.79%，其中，33只苏州股年内涨幅超100%，3只苏州股晋级“千亿市值俱乐部”，分别是天孚通信、东山精密、沪电股份。而在今年2月，同样来自苏州的亨通光电市值也突破千亿关口。

从市值维度来看，苏州AI算力产业已经成长出了5家千亿级公司：中际旭创以超万亿元领跑，东山精密、天孚通信、沪电股份、亨通光电紧随其后，五家合计市值接近2万亿元。它们分布在光模块、PCB、光纤光缆等不同赛道，但共同点是都已成为全球AI算力基础设施供应链上绕不开的一环。

这背后是苏州整座城市对创投生态的长期投入。

在苏州的创投版图里，元禾控股是最具影响力的一支。作为苏州工业园区国资控股、江苏省国信集团参股的国有投资企业，元禾控股自2001年成立以来，经过二十余年发展现已成长为国内一流的股权投资机构，累计基金管理规模超1300亿元。投资战略性新兴产业项目占比95%，包括集成电路、生物医药、高端制造、人工智能、工业母机等行业领域，覆盖科技企业全生命周期。截至2026年6月底，元禾控股直接投资项目超1900家次，培育上市公司131家（其中科创板55家），通过元禾母基金投资子基金226只。

2022年6月18日，苏州创新投资集团有限公司揭牌成立，以180亿元注册资本，锚定国内第一方阵创投目标扬帆起航，四年来，苏创投通过与各板块紧密协同，探索形成了一套系统的工作方法，引导更多金融“活水”浇灌进苏州的产业创新集群，真正实现“向下扎根、固本强基”。最新数据显示，苏创投管理基金规模突破3200亿元，新增直投项目近500个，通过直投及合作基金累计支持138家企业登陆资本市场。

与资本热土相对应的，是上市高地。

数据显示，2025年苏州新增境内外上市公司20家，数量同比增长一倍。在2025年全国新增A股上市公司中，苏州占比达到10.34%，这意味着每10个新股就有1个来自苏州。且新增的20家上市公司，90%来自电子、机械设备、电力、汽车、生物医药五大新兴产业，IPO质量不言而喻。

进入2026年，这个节奏没有放缓。今年上半年，苏州累计新增境内外上市公司超10家，1月瑞博生物港交所敲钟，拿下江苏全年首个IPO；同月爱舍伦科技登陆北交所，填补了相城区的空白；4月联讯仪器科创板上市……同在今年7月，摘得“物理AI第一股”桂冠的Momenta也来自苏州。

除了成功敲响上市钟声的苏州企业外，排队IPO的名单也还在拉长。今年5月，市值数千亿元的东山精密正式向港交所主板递表，瑞银集团、海通国际、广发证券、中信证券担任联席保荐人，冲刺“A+H”两地上市；同批筹划“A+H”的还有博瑞医药、罗博特科、华盛锂电等苏州企业。

科创板方向，苏州半导体企业明皜传感的IPO申请已获上交所受理，计划募资6.2亿元；具身智能赛道，玖物智能已向港交所主板递交上市申请，是国内少见已实现盈利的具身机器人企业之一。此外，东菱振动、馥昶空间、艨码科技、魔法原子等苏州企业，也分别在筹划科创板分拆上市或港股IPO……凡此种种，不胜枚举。

本文来自微信公众号 “融中财经”（ID：thecapital），作者：冯晓亭，36氪经授权发布。