卖一辆亏一辆，警钟敲响，新能源车要避免走光伏、智能手机老路

卖一辆亏一辆，成为新能源车当下最真实的写照。

赛力斯业绩爆炸，上半年汽车销量将近20万辆，比去年同期增加了将近4%，卖的还是中高端车，但却陷入巨额亏损泥潭，预计上半年亏损15亿到18亿。消息一出，整个行业震动。卖一辆亏一辆的不止赛力斯。

截至7月中旬发布的半年预报，理想一季度亏损22.8亿，小鹏一季度亏损17.8亿，小米汽车一季度经营亏损31亿；零跑汽车一季度归母净亏损3.9亿；北汽蓝谷一季度归母净亏损8.7亿。

这些头部新势力车企销量不错，但普遍在亏损，2026年一季度国内汽车行业整体利润率3.2%，为历史最低值。

卖一辆亏一辆成行业常态，警钟敲响

这给新能源车行业敲响警钟，如果像赛力斯这种过去少数能盈利的头部车企，都面临这种卖的多，亏得多的窘境，这意味着整个新能源车行业的境况并不容乐观。

我们业内总是高喊着新能源车是智能机，油车是功能机，以此彰显技术领先，自己是站在浪潮之巅，但现在的情况，新能源车隐隐有步智能机后尘的趋势。

2013年，中国市场上活跃的智能手机品牌，一度多达数百个。华强北的柜台里，贴牌机、山寨机堆积如山。一款手机从设计到上市只要三个月，价格战打得连成本价都快守不住。

那一年，几乎所有厂家都相信，自己是站在手机产业的浪潮之巅，拥有无限美好的未来。

但十年过去，那些曾经喧嚣一时的品牌，波导、酷派、金立、锤子、乐视、360手机……绝大多数都消失得无影无踪，连个水花都没剩下。活下来的头部品牌，两只手数得过来。

国内价格战的逻辑从来都一样：需求一旦见顶，大家就开始抢存量。你降五百我降一千，你堆配置我打性价比，毛利率越打越薄，研发投入却越来越高。最后行业出清，尸横遍野，活下来的也元气大伤。

新能源车，也隐隐有这样的趋势！一样的上百家厂商疯狂涌入，疯狂价格战，一样的人人都觉得自己是代表未来，被淘汰是油车，不是自己，新能源车站在汽车产业风口上，连猪都会飞。

如今，我们的智驾、三电技术全球领先，但是几乎都陷入了内卷式的价格战，二三十万的车十几万落地，十几万的车几万块开回家，全价位段无差别降价。

乘联会的数据显示，2026年1~5月，国内整车行业平均利润率只有3.4%，还不如下游普通工业板块的6.1%。最惨的时候，去年十二月车企盈利水平跌到过1.8%，直接腰斩。大部分车企卖一辆亏一辆。

威马当年手握350亿融资，交付量稳居新势力第二，三年亏了174亿之后，2023年直接申请破产重整。

高合主打高端，结果年销量连五千台都突破不了，现在运营彻底停滞。这些还都是叫得出名字的，那些没名气的小品牌，倒闭后连新闻都没有。

2025年1-8月国内市场就有129款车型降价，退出、破产、倒闭、重组的品牌，已经将近40家。

对比历史股价高点，多数新势力企业股价跌幅超七成，单看股价跌幅，堪比房地产这类夕阳产业的上市公司，可它们却代表着中国汽车的未来，是领跑全球的新能源造车龙头。

光伏产业全行业亏损，新能源汽车引以为戒

我们再看光伏产业。从技术、龙头企业市占率等多个角度来看，光伏都是中国绝对的全球领先产业。

中国光伏有多强？硅料全球占比八九十，电池组件占八九十，从上游到下游全产业链碾压，技术、产能、成本全是世界第一，按道理说，这么强的产业，企业应该赚得盆满钵满吧？

但你去看资本市场，恰恰相反。

2026年一季度，22家光伏主产业链上市公司合计亏损105.54亿元，营收同比下滑11.67%。

隆基、通威、天合、晶科、晶澳，五大组件龙头，全线亏损。通威股份、隆基绿能、TCL中环，更是已经连续十个季度净亏损。

通威股份，全球硅料龙头，巅峰时期一年净利润超250亿，2025年全年预亏90到100亿，2026年一季度单季就亏了24.44亿。

隆基绿能，组件全球第一，2025年亏60到65亿，2026年一季度再亏19.2亿，营业成本直接超过营业收入，等于每卖一块组件都在贴钱。

如果2026年仍然不能盈利，就意味着这些在全球风光无限的光伏龙头在资本市场持续亏损、股价一跌再跌。

为什么会这样？逻辑简单到可怕：产能过剩+价格战。

风口一来，企业跑马圈地，新工厂一个接一个建。硅料火了大家都去扩硅料，组件火了大家都去扩组件，反正产能上来再说，先把市场份额抢到手。结果就是产能过剩，需求一旦跟不上，立刻就开始价格战。

硅料从90块一公斤跌到37块以下，组件价格在0.7元/W附近徘徊，全行业70%的企业亏损，卖一单亏一单。

大家都觉得自己技术好、成本低、能熬死对手。结果熬到最后，全行业一起失血，龙头也不能幸免。

现在的新能源车行业，上演着几乎一样的剧本，完美踩中了所有内卷的雷点：

产能已经过剩，需求开始萎缩，芯片、电池、工业金属、碳酸锂等原材料成本反而在涨，技术投入越来越高。智能驾驶、座舱、800V高压平台、城市NOA等要持续烧钱，但价格战还在持续。

国内卷到连下游工业利润的一半都不到，这已经不是"薄利"，是在硬扛着做慈善。

也正因为这种卷，过去像威马、哪吒这种新势力，说倒就倒。而且赛力斯的爆雷，给鸿蒙智行的其他合作伙伴敲响警钟。

很多人觉得，抱上华为的大腿就稳了，有鸿蒙座舱、有华为智驾、有华为品牌背书，肯定能卖爆。

赛力斯前两年的爆发，也确实印证了华为赋能的威力，但现在看来，华为能解决销量问题，却解决不了行业周期的问题。

华为智选车模式下，华为要分成，研发投入要分摊，这本身就推高了单车成本。

在行业上升期，大家愿意为华为的技术和品牌溢价买单，但一旦进入价格战阶段，成本高就成了弱点。别人亏一万能卖，你亏两万才能跟上，亏损速度比别人快得多。

而且由于华为受到的技术封锁与制裁，鸿蒙智行的合作车企难以撬开海外市场，主要在国内市场内卷，这也是它们要面临的市场局限性。

这值得我们高度警惕。光伏今天的亏损与增收不增利，就是新能源汽车的前车之鉴。

同时，行业总说新能源车是智能机，但怕的是新能源车真的赴智能机后尘。

智能手机市场，100多个品牌，绝大多数倒下了，能活下来的2个手指都能数的清，对应到汽车行业，如果绝大多数新能源车倒下，将带来非常庞大的债务与产业链伤害。

对外出口的“三大件”，光伏产业走过的弯路，智能手机前期的疯狂内卷导致的产业狂欢与一地鸡毛，新能源车行业必须汲取教训，控制好节奏，从"价格战"转向"价值战"。

很多车企把销量当成唯一指标，为了冲量不惜亏本卖车，以为这样能更快淘汰打不起价格战的选手，但长期亏损卖车，窟窿越来越大，往往会让其自身成为更快倒下的那个，这值得整个行业警惕与警醒。

本文来自微信公众号“热点微评”（ID：redianweiping），作者：王新喜，36氪经授权发布。