密集出手，“国家队”母基金再落子

母基金周刊·2026年06月30日 10:16

京津冀基金与9只子基金达成合作意向。

一连签下9只子基金，京津冀创投引导基金迎最新动态。

一级市场喜讯不断。从募资到退出，市场暖意不断蔓延。

近期，又一重磅消息传来：备受瞩目的国家创业投资引导基金迎新进展，区域基金拟落子9只子基金。

京津冀创投引导基金再出资

国家队母基金，最新进展。

央广网消息，日前，由天津市发展和改革委员会、中金资本运营有限公司主办的“创投赋能领新未来”国家创业投资引导基金京津冀基金天津专场意向签约暨路演对接活动举行。

活动现场，中金资本运营有限公司与中资环、泰达科投、天创资本、泰达私募、北极光创投、达泰资本、泓创资本、智汇基金、天津科金9只子基金管理机构达成合作意向。

据了解，国家创业投资引导基金是由国家发展改革委、财政部发起设立的国家级政策性基金，旨在通过壮大耐心资本，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，加快培育新质生产力。

该基金在中央层面由财政全额出资1000亿元，采用“基金公司—区域基金—子基金”三层架构，逐级撬动地方政府、央企、金融机构及民间资本参与，目标形成万亿资金规模。

据介绍，作为区域母基金，京津冀基金采用“子基金+直投项目”方式重点投资种子期、初创期企业，80%以上的资金用于子基金的投资，不超过20%的资金用于项目的直投。

2026年3月，京津冀基金完成了首批资金的到位。投资人包括国家创投基金公司、中投公司及中投旗下企业、中国银行及京津冀三地的出资代表，特别是北京市政府引导基金和亦庄国投。

首批签约包括4只子基金及1个直投项目。这4只子基金分别为星连资本发起设立的天津星连健荣海河创业投资基金，首期规模6.52亿元；中关村资本发起设立的金种子二期基金，总规模10亿元；英诺科创发起设立的北京英诺未来科技创业投资基金，首期规模15亿元；中发领创发起设立的生命园创投二期基金，总规模10亿元。直投项目为华毅瀛飞。

基金整体投资策略上，京津冀基金坚持投早投小，长期投“硬科技”，聚焦“十五五”规划明确的战略性新兴产业和未来产业。

此次，京津冀创投基金次出资九只子基金，储备了大量后续项目，基金的常态化投资正在稳步推进。

耐心资本集体进场

京津冀创投母基金的加速落地，并非个例。截至目前，三只国家级区域引导基金——京津冀、长三角及粤港澳创投引导基金均已进入实质性运作阶段。

其中，长三角基金首只子基金已于今年5月在江苏落地，顺利完成对南京耀途四期创业投资基金（有限合伙）（简称“耀途基金”）的出资。耀途基金目标总规模不超过20亿元，首关规模13.2亿元，总存续期10年。基金重点投向新一代信息技术领域。

而由深创投管理的粤港澳基金进展最快，504.5亿元总规模中首期201亿元已全额到位，目前已累计投资突破27亿元，完成了15只子基金立项和8个直投项目决策。

总体来看，这三只基金都在加速落实“投早、投小、投长期、投硬科技”的战略布局。

把视野拉宽一些就会发现，过去一年至今，以国家队、央企、社保基金为代表的“耐心资本”，正呈现出前所未有的活跃度。

2025年5月，由国务院国资委指导、中国诚通牵头组建的诚通科创投资基金在北京完成工商登记。这只规划总规模300亿元、首期100亿元的基金，由中国诚通联合中国石化、中国航油及海淀区政府共同设立，重点布局新材料、先进制造、新一代信息技术三大核心领域。到了2025年底，由国务院国资委指导，中国诚通发起设立的第二只总规模100亿元的创业投资基金——诚通科创江苏基金完成工商登记，与北京基金形成“母基金+直投基金”的协同效应。

此外，继全国社保基金理事会在浙江、江苏、福建、湖北、四川等地相继落地总规模共计约1600亿元社保基金后，近日，首期规模100亿元的陕西社保科创基金正式成立，基金由陕西省、全国社会保障基金理事会、中国银行共同发起，重点投向陕西特色优势产业、新兴产业、未来产业。

更值得关注的是，引导基金期限延长了，对于战略新兴产业领域，存续期拉长至15-20年，部分地区甚至不设存续期。国资容错率提高了，返投更灵活了，政府投资基金正从"规模扩张"向"机制重塑"转型。

一位业内人士对此评价：“未来几年将是国家级基金出资的重要窗口期，有望为GP解决20%–30%的市场化资金缺口。这甚至可能推动一批新生代GP的涌现。”

这一波国家队基金密集落地，正在为一级市场注入一股难得的确定性。