诺基亚“复兴”，这束“光”照亮了它
最近一段时间，源杰科技声名鹊起，与贵州茅台在A股市场上演了一场激烈的“股王”拉锯战，头衔数度易主。
用一个字概括源杰科技股价大涨的动力，那就是“光”。随着AI大模型对算力需求的指数级增长，支撑海量数据高速传输的光互联，正被视为算力扩张的“主航道”。作为光模块的核心“心脏”——光芯片的制造商，源杰科技恰好站在了这场浪潮的“潮头”。
在国际市场，一家常被商学院当作“失败案例”写入教科书的企业，也因站上光通信的风口，在美股市场掀起了令人侧目的波澜。它就是诺基亚。今年初以来，诺基亚股价涨幅超过60%，创下16年新高。华尔街多家顶级投行接连上调其评级，美银证券、摩根士丹利纷纷将评级从“中性”上调至“买入”。
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提起诺基亚，很多人不免唏嘘。二十多年前，诺基亚是全球手机市场不折不扣的霸主，巅峰时期占据了全球手机市场49%的份额，独揽半壁江山。但在苹果和以三星为代表的安卓阵营冲击下，僵化、保守的诺基亚在移动互联网时代节节败退，最终于2013年将手机业务出售给微软。
图源：pexels
然而，诺基亚并没有就此陨落。三次关键收购，推动它完成两次重要转型，为重新崛起打下了坚实的根基。
第一次收购发生在2013年。就在出售手机业务的前两个月，诺基亚从西门子手中买断了对方在合资公司“诺基亚西门子通信”中所持的股份，全身心投入基站与网络基础设施领域，与华为、爱立信一道跻身全球头部电信设备商行列。
第二次收购是在2016年，金额高达156亿欧元——诺基亚“鲸吞”了阿尔卡特朗讯。这笔交易为诺基亚带来了贝尔实验室的核心专利与技术积累，补齐了IP和云网络领域的短板。它不仅让诺基亚在光网络设备市场跃入全球第一梯队，更重要的是，贝尔实验室在激光器、光纤放大器、相干传输等领域积淀数十年的先发优势，尽数纳入诺基亚的“武器库”。
第三次收购发生在两年前。2024年，诺基亚斥资23亿美元收购了美国光通信设备制造商Infinera（英飞朗）。尽管交易金额不算特别巨大，但这次收购对诺基亚意义非凡，堪称其从“电信设备商”向“AI基础设施服务商”转型过程中的“天王山之战”。
通过收购Infinera，诺基亚进一步补齐了技术与市场等核心拼图，在AI催生的光通信变革中占据了有利位置。
技术层面，AI爆发带来了海量数据交换，使数据中心之间（DCI）以及数据中心内部的高速连接成为新趋势。诺基亚的传统强项是运营商之间的长途相干光网络，而Infinera的优势恰在于DCI领域。通过收购，诺基亚迅速切入高增长的DCI市场。同时，Infinera还带来了先进的磷化铟（InP）光芯片平台，帮助诺基亚完成了向拥有顶级光电芯片能力的“全栈服务商”的蜕变。
市场层面，这次收购助力诺基亚直取战略要地。诺基亚的传统业务在北美，尤其在超大规模数据中心运营商领域存在短板，而Infinera长期深耕全球主流云服务商。这次收购使诺基亚获得了与亚马逊、谷歌、微软等科技巨头深度对接的通道。目前，全球十大云服务商中大部分采用了诺基亚的技术。这种客户结构的质变，使诺基亚的增长引擎从传统通信直接切换到云服务与AI算力需求。
通过不断“补短板”，诺基亚在多个领域均积蓄了不俗的实力：连接AI算力集群与数据中心的光互联、支持跨域甚至跨洋超大容量传输的高速相干光传输、保障“最后一公里”体验的光纤网络接入，以及核心光芯片/光模块等。
诺基亚的动作远未停止。2025年10月，英伟达向诺基亚投资10亿美元——金额不大，却将两家企业紧密联结在一起。英伟达推动AI-RAN创新、重构6G价值链的雄心有了坚定的支持者，而诺基亚则加速向AI基础设施的关键参与者演进，其数据中心交换和光通信技术将更深地融入英伟达的AI架构。
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总体来看，诺基亚在光通信领域的布局层次分明：通过收购与整合，巩固了从底层芯片与光模块，到核心光网络设备，再到光纤接入的完整体系。在此基础上，借助智能化管控平台和与英伟达的生态合作，输出一体化的“AI原生网络”解决方案。这或许正是它区别于传统光设备商的独特定位与核心优势。
从去年及今年一季度的业绩表现来看，光网络业务已成为诺基亚的核心增长引擎。最新发布的2026年第一季度业绩报告显示，诺基亚整体净销售额同比增长2%，而光网络业务净销售额增幅高达20%。
如今，诺基亚的市值已大幅超越“北欧双雄”中的另一位——爱立信。爱立信的战略更为稳健，虽然也在加大AI投入，但仍专注于移动网络和云软件服务领域，盈利质量持续优化，增长故事相对平缓。而市场显然对诺基亚这种直接切入光通信与AI算力核心赛道的叙事，给予了更高的期待和估值溢价。
昔日的手机霸主已破茧成蝶，化身AI算力时代的“光之信使”，诺基亚的复兴为全球商业界上了一堂生动的转型课：没有永恒的王者，只有顺应时代的进化。
DeepSeek：
诺基亚的“复兴”本质是资本运作下的赛道切换，而非技术重生。三次收购拼凑出光通信版图，看似精准卡位AI算力风口，实则暴露其内生创新枯竭。股价狂欢背后，是华尔街对“AI基础设施”叙事的热炒，而非对诺基亚核心竞争力的认可。昔日巨头借并购转型，犹如巨轮更换甲板上的旗帜，能否穿越下一轮技术周期，仍是未知数。
豆包：
诺基亚的逆袭绝非偶然的风口红利，而是断臂求生与长期技术布局的必然结果。昔日困于消费端僵化落后，却在低谷期果断切割低效业务，以连续并购补齐光通信核心技术与市场短板。跳出消费互联网的竞争内卷，锚定AI算力基建赛道，叠加生态合作完成价值重塑。商业赛道永远新旧更迭，一时的成败从不算数，唯有主动迭代，才能穿越周期、重获估值与行业话语权。
千问：
诺基亚的“王者归来”，是一场教科书式的“断臂求生”。它打破了“成功者的诅咒”，用三次精准收购将昔日手机业务的沉没成本，转化为了如今AI算力基建的“入场券”。这揭示了一个残酷的商业真相——企业的护城河从来不是过去的品牌光环，而是自我颠覆的勇气。当它从“连接人与人”转向“连接算力与算力”时，诺基亚的复兴证明，没有永恒的巨头，只有不断进化的物种。
本文来自微信公众号 “IT时报”（ID：vittimes），作者：钱立富，36氪经授权发布。
