高鑫零售CEO更迭背后，资本亲自操盘，老牌商超转型再遇困局

对于高鑫零售而言，此次 CEO 更迭只是转型路上的一个缩影，如何平衡资本运作与零售本质，如何破解职业经理人困境、重塑核心竞争力，仍是其未来需要攻克的关键课题。

3月8日，高鑫零售（06808.HK）发布公告，宣布董事会主席华裕能正式接替失联多日的李卫平，出任公司新任首席执行官（CEO），同时从非执行董事调任为执行董事，相关任命自当日起生效。

这一人事变动，意味着这家拥有大润发、欧尚两大核心品牌的老牌商超，再度陷入管理层动荡，更折射出传统零售企业在转型深水区的艰难抉择，当职业经理人模式遇挫，资本方不得不亲自走向前台操盘。

公告明确披露了李卫平的免职原因：公司至今仍无法与李卫平取得联络，其在未履行请假手续的情况下长期缺席，已无法正常履行执行董事、CEO等相关职责，董事会因此决议免除其全部职务。

公开信息显示，李卫平的任职生涯极为短暂，2025年11月30日，高鑫零售公告其接替沈辉出任CEO，双方签订了为期3年的服务协议，在2025年12月1日正式履职，至2026年2月初失联，任职时长不足3个月。

作为出身盒马的职业经理人，47岁的李卫平曾被市场寄予厚望。

2018年至2025年期间，他先后担任盒马华北北京大区总经理、首席商品官等核心职务，深谙互联网新零售模式，这也与高鑫零售“重塑商品力、推进数字化转型”的战略高度契合。

然而，这位承载着转型期待的CEO突然失联，不仅让高鑫零售的战略推进陷入停滞，也引发了市场对其个人及公司内部治理的诸多猜测。

接任者华裕能，背景与李卫平截然不同。公开资料显示，华裕能出生于1973年，拥有丹麦国籍，兼具注册会计师、美国注册管理会计师资质，2017年创立德弘资本，2025年3月出任高鑫零售董事会主席，核心擅长资本运作与资源整合。

值得注意的是，2026年2月李卫平失联后，高鑫零售便宣布由华裕能统筹代管CEO相关工作，此次正式接任，意味着德弘资本作为高鑫零售的控股股东，彻底从幕后财务投资走向前台直接操盘。

市场普遍认为，华裕能的接任更可能是阶段性过渡举措，高鑫零售当前正处于“重塑商品力”的关键转型期，现有体量与转型难度，需要一位具备丰富零售运营经验的专业CEO长期带领公司突破困局，而华裕能的核心优势在于资本运作，而非线下零售的精细化管理。

但现实困境是，高鑫零售想要找到合适的继任者，难度极大。

“高鑫零售CEO这个职位并不好做。”有市场人士表示，作为中国头部零售企业，大润发的行业地位使得其难以从同行中挖来优秀职业经理人，而外部候选人又难以快速适配企业庞大的体系与复杂的转型需求。

更深层的问题在于，高鑫零售的转型困境并非单纯依靠更换CEO就能破解——此前阿里主导的数字化改造，虽替换了原有ERP系统、推进O2O全渠道运营，但并未触及商品与供应链的核心变革，仅在用户端优化了配送与APP体验，本质上是“新瓶装旧酒”，未能形成真正的核心竞争力。

值得关注的是，高鑫零售的管理层动荡，恰逢2026年A股掀起“一肩挑”改制潮，上市公司纷纷推进董事长与总经理分设，优化治理结构。而高鑫零售此次由董事长兼任CEO，显然与这一行业趋势相悖，背后是企业转型压力下的无奈之举。

业内人士分析，德弘资本亲自操盘，短期可稳定公司运营，但长期来看，若无法快速找到合适的专业CEO，或未能彻底破解供应链与商品力的核心痛点，高鑫零售的转型之路仍将充满不确定性。

当前，零售行业竞争日趋激烈，线上线下融合进入深水区，头部商超的转型考验着管理层的战略定力与执行能力。对于高鑫零售而言，此次CEO更迭只是转型路上的一个缩影，如何平衡资本运作与零售本质，如何破解职业经理人困境、重塑核心竞争力，仍是其未来需要攻克的关键课题。

本文来自微信公众号“鳌头财经”（ID：theSankei），作者：刘宇，36氪经授权发布。