中国女首富换人，80岁老太靠铝业赚麻了
近期，福布斯中国富豪榜更新，张一鸣、钟睒睒、马化腾以超620亿美元的财富，断层领先前三。
榜单中最令人意外的面孔，则是80岁的山东女企业家郑淑良。
她以327亿美元，约合人民币2290亿元的财富，首次跻身总榜第8，是前十名中唯一的女性，成为新的中国女首富。而前女首富翰森制药的钟慧娟，以222亿美元的身家排第16名。
郑淑良这次“闷声发大财”，离不开铝业的爆发。
80岁“新面孔”的逆袭
近几年，郑淑良的财富水涨船高，2023年仅840亿元，2年多就膨胀2.7倍，突破2000亿元。
这背后，是她掌舵着全球最大电解铝生产商“中国宏桥”。这家公司的股价从2024年初的5港元，攀升到现在40港元，狂涨8倍。
来源：雪球
中国宏桥的增长引擎，由需求、成本控制等因素共同驱动。
截至2025年底，全国电解铝运行产能达4459万吨，开工率逼近99%，触及4500万吨产能“天花板”，多余的产能一点都挤不出来了。但光伏、新能源车、AI算力中心带动的需求持续爆发，推动铝价从2023年的1.8万/吨，涨至2026年的2.4万/吨以上。
在行业普涨时，中国宏桥凭借成本优势，又实现了利润的指数级增长。
它不买国家电网的电，而是在工厂旁边建电厂，还把上游和下游的工厂都搭在车间附近，大大节省了电费和运费。
以氧化铝业务为例，Mysteel统计，2025年7月中国的行业平均成本要2845元。而研报指出，中国宏桥2025年上半年单吨生产成本2310元。这一吨的成本，便宜了500元。
铝价上涨，成本却更低，中国宏桥斩获了惊人的利润增幅。2024年，公司收入同比增长16.9%，净利接近翻倍，涨至223.7亿元，赢得投资者青睐。
但郑淑良的巨额身家，不仅靠中国宏桥这一只股票，还有近6000亿级收入的魏桥创业集团。
从接手烂摊子，到带出千亿级公司
郑淑良的财富并非一蹴而就，而是与丈夫张士平数十年来共同奋斗的结果。
1946年，郑淑良出生于山东邹平一个普通家庭。她与同乡张士平相识并结婚，始终做他背后的支持者。
张士平挖过河道、扛棉包，当过车间主任，1981年接手濒临倒闭的邹平第五油棉厂，当上了厂长。郑淑良作为家属帮忙管后勤，亲力亲为。
1984年，张士平抓住市场放开的机遇，开展油料加工，转行搞纺织，建设毛巾厂、纺纱厂。后来在行业低谷时期，他放手一搏，投入上百亿扩张，逐渐盘活业务。
期间，郑淑良进入公司，担任原料采购部计量科科长。她负责原料称重与核算，用“斤两必争”严苛的采购标准，帮公司省了不少钱。
在他们的带领下，公司“魏桥纺织”2003年在香港成功上市，2005年成为全球规模最大的棉纺织企业。张士平也成为“亚洲棉王”。
生意版图踏足铝业，算是个“意外”。当时为了解决纺织厂被频繁拉闸限电，张士平建了个电厂，结果这电根本不完。考虑到能发挥低成本电力的优势，他才跨界电解铝。
而郑淑良继续发挥精确计量成本的特长，把控铝业公司的“算盘”。2010年，她走上台前，担任山东宏桥董事兼副董事长。在两人合力带领下，中国宏桥在2014年便超越俄罗斯铝业，成为全球最大的铝生产商，拿下“铝业大王”的称号。
2019年，张士平去世，郑淑良继承股权成为山东首富。2025年初，她将持有的魏桥控股股份全部转让给子女，自己仅保留副董事长虚职，完成平稳交班。
如今，他们创立的魏桥创业集团，已是一家拥有国内外18个生产基地、10万名员工、3050亿元总资产的特大型企业。凭借在纺织和铝业领域的竞争力，该公司2025年销售收入达5915亿元。
市值有望站上4500亿
今年1月，中国宏桥将最核心的铝业资产剥离，注入到A股上市公司宏创控股中，后者证券简称更名宏桥控股。
在利好消息下，宏桥控股的股价一路攀升，近一年股价上涨了191%，总市值达到3807.7亿元。
另一边，机构继续看好中国宏桥。环球富盛分析，2026年1月电解铝市价超预期上涨，触及历史新高，而电解铝厂生产成本环比下降，铝厂盈利空间扩大明显。叠加电解铝站上新周期，行业新增产能管控收紧，看好铝业的前景。
据其预测，中国宏桥2025-2027年归母净利润分别为186.75、252.99、271.76亿元，考虑到为电解铝行业龙头给予一定估值溢价，给予其2026年16倍PE，对应目标价为45.58港币，给予“买入”评级。
截至2月27日，中国宏桥报收34港元/股，市值3392.76亿。假设环球富盛的预期能实现，其市值将达到4548亿港元，与中国海洋石油、美团、紫金矿业等行业霸主站在同一梯队。
结语
当前，有色金属正经历超级周期，推动了一场造富运动。它不仅催生了像郑淑良这样的中国女首富，更在铜、金、锂等细分赛道，助力掌握核心资源的巨头身价倍增。
在福布斯中国富豪榜上，还有宁德时代的曾毓群和黄世霖、洛阳钼业的于泳、宝丰能源的党彦宝等富豪在列。随着市场情绪发酵和产业格局的重构，榜单上或许会出现更多新面孔。
本文来自微信公众号“易简财经”，作者：冯健红，36氪经授权发布。
