合成年度榜单：9款出海产品流水过亿
合成，无疑是 2025 年最热的出海词汇之一，与之相关的关键词，还有柠檬微趣、不断抬高的月流水、北京厂商等等。
而进入 2026 年，合成品类在一开年又刷新了成绩。AppMagic 最新公布的数据显示，柠檬微趣旗下的「Gossip Harbor」已经凭借超过 7900 万美元的分成后收入登顶 1 月出海手游收入榜，超越了一众 SLG 产品。
「Gossip Harbor」登顶 2026 年 1 月出海手游畅销榜 | 图片来源：AppMagic
一年结束，合成赛道发生了怎样的变化？我们再次与移动数据监测平台 AppMagic 展开合作，回看 2025。
15 款产品年流水上亿，其中 9 款都是出海产品
和此前一样，我们首先来界定一下观察赛道类别和时间段：
1. 本文所定义的合成类游戏是 AppMagic 平台中“游戏”分类下，“益智”品类中的“合并”子类产品；
2. 本文对应的数据统计期间为 2025 年 1-12 月，取数范围为中国市场之外的海外流水，并与 2024 年1-12 月数据进行对比分析。
3. 根据赛道总体格局和数据情况，本文筛选了 2025 年合成产品流水 Top 20。同时结合各产品下载量数据变化等维度进行分析。
柠檬微趣旗下「Gossip Harbor」登顶 2025 年合成产品畅销榜，全年流水增幅超过 3.7 亿美元，增速 220%，虽然基数最大、依然位列第一 | 数据来源：AppMagic
通过以上统计数据，我们可以观察到一些有意思的变化。
1. Merge-3 头部产品跌出畅销榜 Top 5
Merge-2 上榜游戏数量达到 12 个，已经超过 Merge-3 | 数据来源：AppMagic
上榜的 20 款游戏中，有 12 款属于节奏更快的 Merge-2；另外 8 款为 Merge-3。从流水来看，曾经的合成赛道最头部产品 Merge-3 玩法的「Merge Dragons」2025 年流水位居第 6，已经跌出 Top 5 行列。Top 10 中也只有「Merge Dragons」和「Panthia」两款产品还在采用 Merge-3 玩法。
2. 9 款出海产品 25 年流水过亿，「Gossip Harbor」37.6 亿流水遥遥领先
2025 年全球合成产品畅销榜 Top 20 中，有 12 款来自中国或中国香港厂商，如果算入被腾讯旗下 Supercell 收购多数股权的 Trailmix，则达到 13 款 | 数据来源：AppMagic
数据显示，2025 年合成产品年流水 Top 20 中，有 12 款产品发行账号都在中国或中国香港注册，占比达到 60%，远超其他任何国家。此外上榜产品「Love & Pies」发行厂商 Trailmix（英国） 此前已经被腾讯旗下的 Supercell 在 2022 年收购大部分股权。如果以 1 亿人民币（约合 1437 万美元）为划分标准，2025 全年流水过亿的出海合成产品共有 9 款，刷新历史记录。
2025 年共有 15 款合成产品流水超过 1 亿人民币（约合 1437 万美元），其中有 9 款出海产品上榜，柠檬微趣「Gossip Harbor」以超过 5.4 亿美元流水遥遥领先 | 数据来源：AppMagic
柠檬微趣旗下头部产品「Gossip Harbor」以超过 5.4 亿美元（约合 37.6 亿人民币）的成绩位居 2025年畅销榜榜首；以色列休闲大厂 Moon Active 的「Travel Town」以约 2.1 亿美元位列第 2；柠檬微趣另一款产品「Seaside Escape」以 1.7 亿美元位居第 3。
流水增长榜 Top 8 都被出海产品“霸榜” | 数据来源：AppMagic
流水增长榜方面，出海厂商的“霸榜”姿态更为突出，Top 8 产品全部来自出海厂商。
「Gossip Harbor」以超过 3.7 亿美元的惊人增幅继续霸榜，也是唯一一个年流水增幅超过 1 亿美元的产品；同样来自柠檬微趣的「Seaside Escape」以 6294 万美元位居第 2；第 3 名则来自过去以 SLG 见长的点点互动旗下产品「Tasty Travels」，尽管在 2025 年 4 月开始流水才有明显增长，但目前也已经达到 5744 万美元。
但同时，可以看到点点互动的全年 RPD 在 3.5 美元，远低于柠檬微趣的 9 和 16.75，从下载到收入的转化效率上，依然有很大提升空间。
3.新上榜产品都来自国内厂商，想跑出大流水至少需要 1 年调优
绝大部分畅销榜上榜产品的上线时间都在 2 年以上，只有点点互动的「Tasty Travels」和柠檬微趣的「Flambe」在 2024 年上线 | 数据来源：AppMagic
出海厂商的强势姿态，离不开新品在 2025 年的爆发式增长。我们发现，畅销榜的 5 款新上榜产品都来自出海厂商，其中既有柠檬微趣这样的传统休闲大厂，也有点点互动这样涉足休闲赛道不久的 SLG 厂商，甚至还有蓝色奥义这样的中小团队。能看出在试水合成赛道的一年里，拥有不同经验以及团队规模的出海厂商都找到了成功路径。
不过，大部分产品至少都已经上线 2 年以上，只有「Tasty Travels」和「Flambe」是 2024 年上线。想要让合成跑出大流水依然需要至少 1 年左右的调优。
4. 除一款产品外，大部分合成产品都主攻 IAP
绝大部分产品的流水和下载量排名区间基本相符，只有新上榜的「Happy Merge Home」下载量成绩明显好于内购，它也是上榜游戏中唯一一个 RPD 低于 1 美元的产品。该游戏来自中国香港厂商，在 2025年下载量达到 2195 万次，位居 Top 3；但游戏的内购流水相对较低，为 1066 万美元，排名第 19 位。是合成产赛道罕见的偏向 IAA 变现的产品。
5. 欧美厂商优势不再，接棒的新品还在等待
通过一系列的并购交易，目前 Moon Active 已经成为覆盖合成等子类的头部欧美大厂，也是为数不多可以继续实现增长的头部欧美合成厂商 | 图片来源：NAAVIK
进入 2025 年畅销榜的欧美厂商产品，其排名相比 2024 年要么不变，要么出现一定程度下滑。从流水增幅来看，也只有 Moon Active 旗下两款产品以及爱沙尼亚厂商 Plummy Games 旗下的「Star Merge」实现了流水同比增长。能看出欧美厂商头部产品的吸金能力出现明显下滑，到目前也还没出现能够冲榜的强势新品。
6.“曾经阔过”的土耳其厂商，目前在合成赛道尚未发力
「Merge Studio: Fashion Makeover」是此前土耳其厂商的头部合成类游戏，但月流水最高只达到约 80 万美元 （蓝色） | 数据来源：AppMagic
在混休赛道占据优势地位的土耳其厂商，在合成品类上却几乎没有跑出成绩，也没有产品上榜。我们发现在土耳其的头部厂商中只有 Paxie Games 的 Merge-2 游戏「Merge Studio: Fashion Makeover」（2022 年上线）曾经跑出过成绩，但月流水最高也只有约 80 万美元。虽然休闲大厂 Rollic 已经与著名 IP《芭比娃娃》达成合作并上线 Merge-2 产品，但我们之前做了测评，认为在玩法上和 IP 还需要进一步加强联系，游戏也还处于调优阶段。
另外，Paxie Games 最近也在测试 Merge-2 新品，不过目前也依然没有成绩。
7. 不止欧美，也有出海厂商面临“青黄不接”
值得注意的是，流水跌幅最大的产品也来自出海厂商，那就是赤子城的 Merge-3 产品「Alice’s Dream」。AppMagic 显示 2025 年流水下滑超过 2700 万美元。我们求证查询多个数据平台发现，游戏的月流水的确从 2024 年 5 月开始便陷入长期下滑。
「Taylor's Secret」可以被看做是赤子城的下一代合成产品，但目前还没跑出成绩 | 图片来源：Google Play
作为出海合成产品，「Alice’s Dream」上线时间非常早（2022 年 1 月，只比柠檬微趣最早几款 Merge-3 晚几个月），玩法也的确是流水天花板更低的 Merge-3，因此也到了换代的时候。不过目前来看赤子城准备的换代产品——Merge-2 游戏「Taylor’s Secret」还没跑出成绩，因此赤子城旗下合成产品的换代接班，可能还需要等待一段时间才能完成。
“青黄不接”的问题其实在头部厂商里也有出现，虽然柠檬微趣已经稳坐合成赛道头把交椅，但其目前成绩最好的新品「Flambe」在题材上是一款“跟风”产品，选择了「Merge Cooking」最先成功的烹饪主题。
除此之外柠檬微趣的官方账号还上线了两款走悬疑和惊悚题材的产品「Skyline Secrets」和「Whisper Castle」，这两款产品，一个是罪案题材+悬疑；另一个是带有一定惊悚感的奇幻题材，都已经有其它厂商尝试。目前两款产品还都处于调优阶段，如何能在 Merge-2 的框架里玩出新鲜感，找到下一个爆款，也是柠檬微趣面临的重要任务。
除了「Flambe」之外，柠檬微趣另外两款 Merge-2 新品都加入了惊悚和悬疑内容，不过目前都还没有跑出成绩 | 数据来源：AppMagic
素材投放加码、限时活动翻倍，合成除了高举高打还有其他跑法吗？
「Gossip Harbor」的单月限时活动数量从 2023 年 10 月的 20 个迅速增长为2025 年 10 月的接近 100 个 | 数据来源：AppMagic
观察出海产品的流水增长情况就能看出，2025 年虽然实现流水增长的合成产品很多，但主要依然是较成熟的厂商来引领，Top 3 中前两名来自柠檬微趣，另一个则来自运营经验丰富的点点互动。
此前我们在分析点点互动旗下休闲产品增长时曾发现，对 AI 素材的大范围使用，以及对常态化运营活动的加码投入，是让厂商能够快速在合成和三消等竞争激烈的传统休闲赛道中打出成绩的主要原因 （ 参见文章《2 款产品月流水都到 4000 万，点点互动的休闲游戏怎么又行了？》）。
尽管 AI 技术的扶持让中小团队也能以低成本快速制作素材；但从目前来看头部厂商获益更大，能借助 AI+ 高投入来实现更大范围的素材测试，从中挑选出爆款方便起量。AppMagic 此前数据就显示点点互动旗下的「Tasty Travels」目前单月素材投放量已经超过 3000 条。
而这些厂商往往又能够接受较长的回收周期，让小团队更加难以应对。
另一方面，头部厂商的雄厚财力还体现在了内容更新上。此前就有内部人士表示，目前的合成和三消玩法很大程度上已经变成了“内容消耗型”产品，厂商需要花大量精力和成本来更新主线剧情以及限时活动，从而维持玩家的付费热情。尤其是上线多年的头部爆款，游戏本身已经积累了相当忠实的老玩家群体，RPD 也远超近些年爬榜的新品。高价值用户带来的高收入也能支持这些老产品不断上线新的副玩法和限时活动，进一步巩固先发优势。
RPD 最高的几款上榜产品，往往最初上线日期都在 2023 年以前，至少有 3-4 年的上线历史 | 数据来源：AppMagic
AppMagic 的数据也显示包括「Gossip Harbor」在内的头部产品目前单月限时活动上线数量都已经接近乃至超过 100 个。在这样的“军备竞赛”下，头部厂商高举高打的成本和人力优势也会越来越明显。
这也让很多人提出疑问：头部厂商是否已经建立起了难以逾越的护城河，除了“做出更好的「Travel Town」和「Gossip Harbor」”之外，合成是否还有其他思路？
从新上榜的产品来看，不论是从机制，还是从变现、和体验上，只要能做出差异化，中小厂商依然能跑出成绩。
「Merge Prison」将合成和解谜紧密联系到了一起 | 图片来源：App Store
比如来自蓝色奥义的「Merge Prison」，就在玩法上做了变化，将 Merge-2 和主线的越狱悬疑剧情结合到一起，给了玩家更深入的体验。游戏在 2025 年的流水也达到了近 1600 万美元。
「Happy Merge Home」倾向于更轻度的合成体验 | 图片来源：App Store
再比如「Happy Merge Home」，把重点放在了更宽松的变现策略上，增加了视频广告的展示频率。来让用户通过观看广告来留在游戏里，打造自己的舒适家园。这款产品同样也能在下载榜取得不错的成绩，2025 年下载总量接近 2200 万次。通过维持一个高 DAU，加上用户分层来商业化，虽然 IAA 不少，但 IAP 也在 1000 万美元之上。
「Mystery Town」的最大特点是大大放缓难度曲线，让合成体验更顺畅 | 图片来源：App Store
还有我们之前测试过的「Mystery Town」，主要思路则是让难度曲线放缓，让玩家能充分体验到合成物品的爽感，再来推动转化为付费用户。这款游戏在 2025 年的流水也达到 1310 万美元。
此前有业内人士在和我们交流时也表示，合成类玩家并不会只玩一款游戏，往往会同时玩多款游戏来消磨等待体能补充的时间。因此合成市场的规模潜力其实很大，只要能在游戏体验上做出不同点，玩家就很可能会一直“追”下去。因此对于后入场的开发者来说，做出特色很可能是对抗头部厂商“高举高打”的最佳应对策略。
写在最后
回顾 2025 年，中国出海厂商以绝对的优势完成了对全球合成赛道话语权的接管。9 款产品年流水过亿、包揽增长榜 Top 8 的成绩，证明了中国厂商在“混合玩法调优”与“精细化买量运营”上的降维打击能力。然而，随着「Gossip Harbor」等头部产品建立起极高的内容壁垒，合成赛道已不再是“换套美术素材就能赚钱”，而随着数据变得好看，也将迎来更多玩家和更激烈的竞争。
中国厂商的合成征途才刚刚过半，下半场的较量，值得期待。
数据来自SimilarWeb、点点数据、Semrush、广大大等三方平台，可能与真实数据中存在一定误差，仅供参考。
本文来自微信公众号“白鲸出海”（ID：baijingapp），作者：B21993，36氪经授权发布。
