1月VC/PE报告：投资交易数量再破千起半导体、人工智能最火热

超越J曲线·2026年02月12日 20:53

2026年1月VC/PE市场：募资涨超八成，AI投资火热。

“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2026年1月VC/PE市场报告。募资规模同比涨幅超八成，投资市场整体持续升温，人工智能在募投市场均受追捧。更多详情见下文：

核心发现

新设基金数量环比小幅回落，募资规模同比涨幅仍超八成
机构活跃度同比增加，基金到账来看，完成募集基金更多关注人工智能领域
投资市场整体持续升温，融资数量破千起，融资规模居高不下
电子信息行业投资领先，半导体、人工智能细分领域交易均破百起
小额、大额交易增加，中等规模交易收缩

第一部分 VC/PE市场募资分析

· 新设基金数量

2026年1月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计878支，较上月减少378支，环比减少30.1%。和去年同期相比增加404支，同比增加85.23%。

本期共有667家机构参与设立基金，其中80%的机构成立1支基金，13%的机构完成2支基金新设，7%的机构完成3支及以上基金新设。去年同期，成立两支及以上机构占比为12.3%，机构活跃度同比再度上升。

图1：2025年1月-2026年1月新设立基金数量

图2：2026年1月成立不同支数基金的机构数量分布

· 基金新设地区情况

2026年1月，共计26个省市区（含港澳台）新设基金，设立地区分布更为广泛。其中，浙江省新设数量278支位居榜首，江苏省新设基金150支位居第二，山东省83支位居第三，整体来看基金地区更为集中化，区域活跃度差异愈发显著。

图3：2026年1月新成立基金地区Top15（省级）

图4：2026年1月新成立基金地区Top15（市级）

· 基金新设及完成募资情况

2026年1月，由国家级金融力量与地方国资联手打造的“巨舰”——宁波甬元科创股权投资合伙企业（有限合伙）正式宣告成立，基金规模超60亿元，宁波这块长三角的科创沃土再次迎来资本巨浪。基金于同月在中国证券投资基金业协会完成备案，合伙人包括农银资本管理有限公司、宁波市甬元私募基金、浙江省社保科创股权投资基金以及宁波甬元创享合伙企业共同参与。

表1：2026年1月中国VC/PE市场重点新设基金一览

2026年1月6日，目标总规模20亿元的东方嘉富国家中小企业发展子基金顺利完成16亿元首关，并已全面开启投资运作，基金主要投向先进制造与新材料、前沿科技及生命健康等领域的中小企业。基金已于2025年四季度正式开启投资运营工作，已投项目涉及AI端侧芯片、AI Agent、机器人核心零部件、新一代半导体设备等战略新兴产业和未来产业领域。

表2：2026年1月中国VC/PE市场重点完成基金一览

第二部分 VC/PE市场投资分析

· 投资频次及投资规模

2026年1月，投资案例数量1118起，环比下降10%，同比上涨62%；投资规模1,324.43亿元，环比上升11%，同比上升71%。整体来看，投资交易数量连期破千起，投资规模连续近半年均超千亿元，显著高于近一年均值水平。在交易数量持续扩容、投资规模稳步抬升的双重驱动下，交易端活跃度的提升与资金端配置力度的增强，共同推动市场从阶段性调整转向结构性回暖，为2026年的持续复苏奠定了坚实基础。

图5：2025年1月-2026年1月中国VC/PE市场投资情况

· 热点地区投资交易数量及规模

2026年1月，交易量来看，广东省以194起融资数量领跑全国，江苏省融资数量181起位居第二，浙江省、上海市作为第二梯队融资数量分别为147起、139起。交易金额来看，上海市稳居吸金首位，投资规模达304.46亿元，广东省、北京市分别融资193.21亿元、178.63亿元位居第二、第三位。

图6：2026年1月中国VC/PE市场活跃地区投资概况

· 热点行业投资热度

2026年1月，电子信息以354起投资交易，474.49亿元融资规模持续领先，先进制造和医疗健康行业作为第二梯队分别以185起、175起交易数量分列第二、第三位。细分领域来看，半导体、人工智能领域交易数量均破百起，医疗器械、生物医药、新材料投资热度略次之。相比去年同期，半导体、人工智能领域交易活跃度均有所增加。

表3：2026年1月中国VC/PE市场各行业及部分细分领域

· 投资轮次

细分交易轮次，A轮以431起案例，占比38.6%，融资规模287.55亿元，占比21.7%，主导市场。同比去年，早期投资交易数量活跃度上升，成长期及上市及以后交易规模涨幅尤为显著。

表4：2026年1月中国VC/PE市场各轮次交易数量规模概况

· 投资交易规模细分量级

细分实际披露金额的案例规模量级来看，千万元级别交易占据市场近半数份额，相比去年同期，5,000万元及以内小额交易及超10亿元级别大额交易数量大幅增加，市场对创新赛道早期布局的热情高涨，而头部优质项目、成熟企业的战略融资及并购交易依然受到资本青睐，资金向头部标的集中的趋势进一步强化。对比之下，中等规模交易再度收缩，成长期企业在融资端仍面临一定压力，市场对中等规模项目的信心修复相对滞后。市场在复苏过程中仍存在结构性不均衡，成长期企业的融资环境改善仍需时日。

图7：2026年1月中国VC/PE市场融资交易规模量级情况

· 投资交易重点案例

2026年年初，成立不足三年的AI基础模型公司阶跃星辰，作为“大模型六小虎”之一，迎来开年“三把火”，在融资、管理、技术三大领域同步发力，展现强劲发展势头。

第一把火，完成50亿元B+轮融资，一举刷新过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录。本轮融资参与机构阵容雄厚，涵盖上国投先导基金、国寿股权、浦东创投等产业投资人，腾讯、启明、五源等老股东亦持续跟投，光源资本担任财务顾问。据悉，本轮融资金额将全部投入基础模型研发，聚焦全球顶尖基座模型打造，助力AI+终端战略加速落地。

第二把火，同日官方宣布重大人事调整，印奇正式出任公司董事长，全面负责公司战略节奏与技术方向的制定。印奇长期深耕人工智能领域，在技术演进、商业判断及组织建设等方面积累了丰富经验。此次任职后，他将与CEO姜大昕、首席科学家张祥雨、CTO朱亦博组成核心管理团队，协同推动基础大模型技术研发与AI+终端商业闭环的实现。

第三把火，发布并开源最新基座模型Step 3.5 Flash，发布首日便成功登上OpenRouter Fastest Models榜单。据阶跃星辰披露，该模型在国际多款主流智能体能力测试中表现亮眼，尤其在智能体场景和数学任务上具备突出竞争力，目前已具备支持企业级应用落地的能力。