清华75后，估值40亿，叫板马斯克

一开年，马斯克放出豪言：旗下脑机接口公司Neuralink将2026年大规模设备量产，引发全球股市上涨。

这边，被看作Neuralink最大对手的强脑科技，也迅速完成20亿元融资，并传出以保密形式递交港股IPO申请。

而股民们最关心的A股，也没有被这股风口落下，即将迎来脑机接口第一股。

近日，脑机接口公司博睿康在上海证监局办理辅导备案登记，冲刺科创板上市。

博睿康核心团队来自清华大学，由红杉中国、百度风投等知名机构押注。

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博睿康创始人胥红来生于1979年，本科、硕士、博士都就读于清华大学生物医学工程专业。硕博期间，胥红来的导师是国际脑机接口学会唯一的国内理事高上凯。

2010 年，第一届中国脑机接口比赛上，胥红来看到，不管是高校代表队还是科研机构，手里的核心设备清一色都是进口的。比赛结束后，中科院有位研究员给高上凯老师写了一封信。他在信中问，脑机接口用到的设备全靠进口，以后还怎么产业化，成本又怎么降下来？

2011年，胥红来拉上同系博士黄肖山创办博睿康。北京创业成本太高，团队把目光投向了常州 —— 这里的科教城给政策、给孵化基金，连前期厂房都帮着协调。2011年11月，博睿康落地常州，成了中国最早一批啃 “脑机接口” 硬骨头的公司。

初期找零部件，连个精度达标的电阻都难寻。胥红来带着团队跑遍全国工厂，被拒绝无数次，才凑齐首批研发所需的核心配件。

2012 年，博睿康在常州建起首个研发生产基地；2013 年拿下医疗器械生产许可证。2014 年，首款科研样机测试通过；2015 年，产品正式推向市场，同时拿到熔拓资本 1200 万天使轮融资；2018 年 Pre-A 轮 3000 万、2019 年 A 轮 6000 万，资本扎堆进场。

博睿康代表性产品之一是无线微创植入脑机接口系统NEO，使用“半侵入式”微创技术，即通过微创手术，将硬币大小的电极植入颅骨下、硬脑膜外的部位，不会破坏神经组织，采用了近场无线供电和传输信号，无需在大脑中植入电池。

2024 年 11 月，博睿康迎来标志性的节点：在上海华山医院完成首个人体植入手术（上海首例、全国第三例），患者术后第三天就能下床坐轮椅。2025 年，NEO 临床推进再提速，截至 2025 年底，博睿康累计完成 36 例微创植入，设备稳定工作超 7000 天 —— 而同期马斯克的 Neuralink 才 13 例、3000 多天。

红杉资本、百度风投、招商局中国基金等头部资本纷纷加码。2025年11月，招商局中国基金通过其全资附属公司出资1500万元人民币参与了博睿康的E轮融资。

有消息称，D轮融资后，博睿康估值35亿至40亿元，2026 年 2 月，旗下产品NEO也计划提交三类创新医疗器械注册申请，冲击国内首个上市的植入式脑机接口产品。

博睿康没走 “全场景覆盖” 的路子，只围绕 “脑电采集 + 神经调控” 做产品。

产品分为临床诊疗和科研两个系列，前者主要包括了数字脑电图机、经颅电刺激系统等，后者则包括了多模态的采集系统、多模态的脑成像系统、多导生理信号记录仪等。

博睿康的无创脑电采集设备已进入北医三院、宣武医院、华山医院等 30 余家三甲医疗机构，用于神经科检查、中风康复训练等常规临床场景；科研端覆盖清华、中科院、浙大等数十所顶尖院校。

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脑机接口正成为2026年超级风口。

1月初，强脑科技（BrainCo）被曝刚刚完成20亿元融资，并开始准备上市文件。强脑科技也成为除马斯克创立的Neuralink外，全球融资最多的脑机接口公司。而元旦当天，前首富陈天桥也宣布投资了一家脑机接口公司格式塔。

脑机接口市场规模正加速扩容。

从全球来看，2024 年市场规模已达 26.2 亿美元，Precedence Research预测，到 2034 年这一数字将突破 124 亿美元，复合年增长率高达 17.35%，增长动力主要来自神经疾病治疗、康复医疗等刚需场景的突破。

国内市场也很热闹。

据21世纪经济报道统计，近五年中国脑机接口领域共发生近百起融资，融资总额超过百亿元。2025年1月至11月，中国脑机接口领域共完成24起融资，同比增长30%。

2024 年中国脑机接口市场规模 32 亿元，预计 2028 年能冲到 61.4 亿元，四年差不多翻一倍。

不过现在市场还有短板：大部分用的是无创脑机接口设备，而且很多核心设备靠进口；国产厂商正在追赶，2024 年国产核心设备的市场占比大概 15%-20%，博睿康在无创脑电采集细分领域居国产前三。

国产企业的核心机会集中在三方面：

一是国产替代加速推进，无创领域已实现进口产品替代，后续微创、侵入式产品落地将进一步打开市场；

二是医疗场景商业化提速，2026-2027 年医疗端三类创新医疗器械注册将迎密集期，半侵入式、介入式产品将率先实现商业化落地；

三是技术与场景双拓展，国内企业形成差异化技术路线，应用场景从医疗向科研、工业延伸，未来还将拓展至消费电子等领域。

这个赛道看着好，但想做好并不容易。

首先，脑机接口属于高风险医疗器械，审批流程严格，行业整体从临床试验到正式上市都要跨越多重关卡；

其次，患者神经信号存在个体差异，设备适配难度大，再加上行业尚不成熟，核心零部件缺乏成熟供应商，很多企业都得自主研发全链条技术，推高了研发成本和周期。

现在国内外企业各有布局，路线差异明显。国际上，马斯克的 Neuralink 以多通道柔性电极为亮点，但还没拿到临床应用批准，安全性需长期验证；美国另一家企业采用硬针电极路线，已获投资拓展中东市场。

国内阵营也呈现差异化竞争：博睿康是 “无创 + 微创” 双路线布局，核心优势在临床适配性和安全性；有的企业主打高精度柔性电极，瞄准深度神经调控；还有企业研发可重复使用的网状电极，聚焦减少人体二次损伤。

本文不构成任何投资建议。

本文来自微信公众号 “铅笔道”（ID：pencilnews），作者：松格，36氪经授权发布。