Waymo讲了这样的故事，估值1000亿美元

想多赚钱，全球Robotaxi一哥来了也得送外卖！

没开玩笑，最近谷歌Waymo被曝寻求千亿美元估值，但是因为营收和估值差距太大，所以Waymo打出“三板斧”来拉动营收，讲好千亿美元的新故事。这其中一项就是送外卖。

其他两项新业务，一项属于重操旧业：无人卡车。一项则还未落地，在寻找潜在客户。

看遍Waymo手里的牌，就挺让人感慨的，因为中国L4玩家手中其实握着同样的筹码。同样都是以AI司机为基石，Waymo正在被重估，正在证明自己可以被重估。

那其他Robotaxi玩家，是不是也该被重估了？

Waymo怎么证明自己值一千亿美元？

今年是Waymo商业化进展突飞猛进的一年。官方信息显示，其年订单数已超1400万，是2024年的三倍。据The Information报道，Waymo今年营收已超3.5亿美元（约合人民币24.5亿元）。

这样的商业化成绩，让Waymo稳坐全球Robotaxi榜一。但是简单计算一下会发现，Waymo的营收与其正在寻求的估值差距极大，达到了285倍。作为对比，全球网约车一哥Uber去年全年的营收为439亿美元，与市值的差距约为4倍。

以现在手里的牌，显然Waymo 1000亿估值的故事不太好讲。为了缩小营收和寻求估值的差距，Waymo主要在做两件事。

首先是扩张Robotaxi业务。Waymo的3.5亿美元收入，主要来源于已进入的美国5座城市。近期不过短短几周的时间，Waymo又连下5城，在北美拓展到了10座城市。

与此同时，Waymo也在积极出海，今年先后在日本东京和英国伦敦开启路测。更多的城市意味着更大的运营区域，能投放更多的Robotaxi，获取更多订单和收入。

然而，专注Robotaxi或许还远远不够。摩根士丹利今年1月预测，到2030年Waymo的年营收有望至少达到25亿美元。

即便是5年后的营收与当前寻求的估值仍然差了40倍，这显然很难说服投资者。

因此，扩大基本盘之外Waymo也正在寻找新的增长曲线，已披露的有三项业务，两新一旧：

“两新”中已落地的是送外卖（wAImAI），这也是今年许多AI公司纷纷重注的赛道(doge）。

Waymo今年10月和外卖平台DoorDash建立了合作，在该平台订餐或者买杂货的用户，在下单时可以选择Robotaxi配送，车辆到达指定位置后，在Door Dash App上操作，就能打开后备箱取货了。

初步计划先在DoorDash的自营门店试点，然后推广到平台上的其他商家。该平台的会员用户，现在打Waymo无人车还能享受到折扣。

另外一项新业务则是指向主机厂授权无人驾驶技术，不过目前还没有获得定点。此前福特的CEO，就是那位大家很熟悉的「底特律头号米吹」Jim Farley倒是表达过意向，但是还没有落地。

再说“一旧”，这是指长途货运业务。Waymo早前开展过一段时间Robotruck业务，后来在2023年7月因为法规限制等原因叫停了，大部分卡车部门员工被裁。但当时其实保留了火种，Waymo还在和戴姆勒卡车北美公司，共同研发自动驾驶卡车平台。

随着Robotaxi带火Robotruck，以及Waymo进入了新的阶段，或许Waymo很快会重启无人卡车部门。

简单总结一下，Waymo目前打出的牌无非是两张：

扩大基本盘和寻求多样化。

技术支撑是一个成熟的AI司机在不同平台提供点到点的运输。放眼全球，目前能够提供相同技术和服务的并不只有Waymo。

随着Waymo开始证明自己的千亿美元估值，全球Robotaxi玩家都迎来了重估时刻。

全球无人车的重估时刻

中美无疑是全球自动驾驶两大高地，不同于大洋彼岸一度是Waymo一枝独秀，国内目前能稳定提供大范围Robotaxi服务的玩家有三位：

萝卜快跑，文远知行和小马智行。

三家各有所长，逐一来看。目前萝卜快跑专注Robotaxi，运营城市超10座，和Waymo先后脚驶入英国伦敦，部署中东市场，车队规模年初已超1000辆，周订单在Q3已超25万单，从核心数据来看是全球商业化进展最接近Waymo的Robotaxi玩家。萝卜快跑依然是百度旗下的业务，但目前百度市值436亿美元。

文远知行因「全球Robotaxi第一股」为业内熟知，但其实文远同时也是「通用自动驾驶第一股」，一个AI司机落地Robotaxi、Robobus、Robovan/无人配送、无人驾驶扫路机…甚至今年还量产了L2辅助驾驶解决方案，这是目前赋能产品种类最多的自动驾驶公司。

其第三季度财报数据显示，自动驾驶车辆已超1600台，其中Robotaxi车队规模750台，截止发稿市值30亿美元。

小马智行，和文远同为中概股Robotaxi双雄，同时回港敲钟，旗下有三大业务是：

Robotaxi，Robotruck和技术授权应用。车队规模近期突破1000辆，在广州已实现单车盈利，Robotaxi商业化迈出重要一步，目前市值为64.6亿美元。

Waymo此前专注的Robotaxi业务，三家均取得了不错的进展。Waymo重启或开辟的新业务，中国玩家其实也早已进入。尽管从商业化水平来看，中国玩家和Waymo仍然存在较大差距。然而，相比商业化进展，更大的差距来自资本市场给予的价值评估：

核心的车队规模差了两三倍，给予的估值（市值）差了十多倍甚至几十倍。

回望市场逻辑，迷雾重重。前瞻未来趋势，倒是清晰。

随着全球Robotaxi一哥Waymo开启新一轮融资，被曝最高吸金将超千亿元人民币，海量资金涌入，推动行业水涨船高。去年马斯克为Robotaxi带来了聚光灯，今年谷歌Waymo率先打破天花板，冲刺新的高度。

那即使用现有的迷惑逻辑，是不是中国L4玩家也该被重估了？

特别是萝卜快跑，之前Waymo从谷歌独立分拆时，就有内外呼声呼吁分拆独立发展，但后来未能实现。

现在Waymo都1000亿美元了，而藏在百度旗下的萝卜快跑……显然，价值还没有得到相应的展现和认可。

本文来自微信公众号“智能车参考”，作者：一凡，36氪经授权发布。