2026，美妆检测第一股要来了？

又一化妆品相关企业冲击北交所，目前上市辅导验收完成。

国内又有一家化妆品相关企业在登陆新三板之后，开启了北交所上市征程。

日前(12月26日)，聚美丽从中国证券监督管理委员会网上办事服务平台获悉，斯坦德检测集团股份有限公司(下称：斯坦德集团)发布了一则公告，据公告内容显示，申请公开发行股票并在北交所上市辅导验收完成，这也标志着其北交所上市进程取得关键进展。

截图自中国证券监督管理委员会网上办事服务平台

另外，值得注意的是，今日(12月29日)斯坦德集团又发布了股票停牌公告，据公告显示：“经向全国股转公司申请，股票自2025年12月29日起停牌。”

左为斯坦德集团完成上市辅导公告 右为停牌公告 图源：雪球

如果斯坦德集团此次冲击北交所顺利，那么，在即将到来的2026年，或将迎来“美妆检测第一股”的诞生。

检测业务营收占比超八成

聚焦企业自身情况，据斯坦德集团官网及公众号、企查查等显示，斯坦德集团创立于2014年，注册资本为6300.43万元，系由“85后”韩连超创立的山东最大民营检测机构，与国内外头部美妆集团，如珀莱雅、雅诗兰黛等均有合作。

截图自斯坦德集团官网

回顾其发展历程，据官网显示，斯坦德集团于2017年正式开展检验检测业务，2020年正式开展动物评价试验。

在业绩表现层面，据财报显示，斯坦德集团近3年营收已经实现从6亿向7亿级的增长，其中，2023年营收同比大涨25.33%，2024年微跌1.19%。另外，斯坦德集团净利润金额实现近3年来三连涨，并且2024年净利润同比涨超40%。但值得注意的是，在2025年上半年，呈现增收不增利，营收呈个位数增长至8.29%，净利润却暴跌70.77%。

在毛利率层面，2022-2024年斯坦德集团毛利率分别为43.46%、44.22%、46.09%，呈现稳步攀升态势；若以半年为维度计，2024上半年、2025上半年毛利率分别为42.36%、43.63%，其中，2025上半年毛利率已超过2022年全年水平。

按业务结构划分，斯坦德集团主要业务包括检验检测服务、研发服务、环境修复及实验室建设等，其中检验检测业务占比最高，2024年及2025上半年该板块营收分别为6.53亿元、2.87亿元，占总营收比重均超80%，分别为83%、87%。

左为2024年 右为2025上半年 截图自斯坦德集团财报

前文提及其与珀莱雅雅诗兰黛等有合作，具体而言，在业务布局方面，据斯坦德集团公众号显示，旗下斯坦德化妆品事业部业务已覆盖化妆品成品、化妆品原料、口腔清洁护理产品、口服美容食品、家用美容仪等领域。且值得一提的是，该事业部已为联合利华、雅诗兰黛、珀莱雅、华熙生物等在内的3000余家化妆品行业客户，提供产品研发测试服务，累计助力超20000款产品成功上市。

截图自斯坦德集团

再从其资本动作来看，在2025年2月斯坦德集团完成了新三板挂牌，不足半月便在青岛证监局完成IPO辅导备案，并于年末公告上市辅导验收完成、股票停牌，这也意味着，距离其成为“美妆检测第一股”的目标更进了一步。

化妆品检测机构竞争分化

但是，这也并不意味着斯坦德集团未来的发展之路就“稳了”，就当前国内化妆品检测行业的竞争而言，谱尼测试等头部上市第三方检测机构均在加紧布局相关业务，也就是说其面临着来自同行的竞争。

结合检测行业的整体市场境况分析，聚美丽观察到，多家检测机构企业在其财报及公告中均提及，一方面检测行业具有一定的行业和地域性，行业集中度相对较低，另一方面，检测行业的发展放缓，竞争会转向存量博弈。

有这样两组数据：根据国家市场监督管理总局发布的认证认可检验检测行业的统计数据，截至2024年年底，我国获得资质认定的检验检测机构共有53057家，同比下降1.44%，机构数量增速明显放缓，且2024年为近20年来首次出现下降。

营收数据方面，检验检测行业2024全年营业收入共4875.97亿元，同比增长4.41%，增速较2023年的9.2%有所放缓。多家检测企业在财报中指出，这些数据表明，检测行业已逐步告别快速扩张的阶段，发展增速降低，从增量竞争向存量博弈过渡，于正在冲击北交所的斯坦德集团而言，无疑意味着，未来的发展会面临重重挑战，如市场份额、合作客户等的争夺。

聚焦下图中聚美丽统计的国内4家检测机构发展境况，在共性上，国内化妆品相关检测机构几乎都与美妆品牌建立了合作关系，另外，据PONY谱尼测试公众号显示，谱尼测试自2007年就成为了宝洁集团全球最高级别合作实验室，2019年其9家实验室获国家药监局批准，成为化妆品注册和备案检测机构。

另外，从营收表现的横向对比，头部检测机构的两极分化明显。

其中，华测检测营收规模保持稳健增长，经营基本面表现良好，营收、归母净利润数据及同比近5年来均为增长。

为华测检测财报数据 截图自雪球

而同为国内大型检测机构的谱尼测试，不仅营收表现不及预期，还因相关事项受到行政处罚。

业绩层面，2023年、2024年营收、净利润均双降，2024年归母净利润暴跌430.58%。另于2025上半年，谱尼测试主要会计数据中，除经营活动产生的现金流量净额外，其余所有数据均为负值，且营收、净利润分别下滑22.42%、4.83%。

左为年报数据 右为半年报数据 截图自雪球、谱尼测试财报

另外，需要注意的是，谱尼测试旗下子公司还接连被罚。据聚美丽往期报道显示，在2024年8月，旗下谱尼测试集团上海有限公司因未按照法律、法规和相关技术规范的要求提供有关环境服务活动，或者在有关环境服务活动中弄虚作假，违反了《上海市环境保护条例》第四十一条第四款的规定被行政处罚，处以停业整顿、罚款17.5万元；2025年12月，旗下谱尼测试集团江苏有限公司在化妆品(精华乳)中镉的测定这一基础测试中，被通报能力验证结果为“不合格”。

截图自聚美丽往期报道、上海市生态环境局、江苏省市场监督管理局

毋庸置疑的是，任何时候，合规都是企业的立身之本与发展底线，于检测机构亦是如此。在谱尼测试的财报中，其也提及公信力和品牌是检验检测认证机构持续发展的原动力，也是赖以生存的根本，一旦出现问题导致公信力和品牌受损，检测机构可能面临失去客户信任，影响企业的业务拓展和盈利状况。这对于斯坦德集团来说，也是一种警醒。

回到斯坦德集团冲击北交所一事，如果其想要真正成为“美妆检测第一股”，合规更是不可逾越的红线，另外，随着监管层面的持续升级和检测需求的扩容，化妆品检测行业的竞争格局也会随之而变，这之中，值得关注的一个问题是——谁能够成功进入检测机构“头部竞争”时代？

信息来源：聚美丽往期报道、上述企业官网公众号及财报、中国证券监督管理委员会网上办事服务平台、雪球、上海市生态环境局、江苏省市场监督管理局

本文来自微信公众号“聚美丽”（ID：jumeili-cn），作者：苹果，责编：Lucky，36氪经授权发布。