Costco第四财季营收超6000亿；名创优品分拆TOP TOY上市；西贝创始人贾国龙清空社交账号｜品牌周报

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H&M第三季度营业利润远超预期

H&M交出了不错的三季报。

近日，瑞典快时尚零售商H&M公布截至8月的三季度财报。财报显示，公司Q3净销售额为570亿瑞典克朗，营业利润达到49亿瑞典克朗，远超分析师预期的37亿克朗，毛利率为52.9%，营业利润率为8.6%。

财报表示，利润的超预期增长主要得益于客户服务的改善、毛利率的提升以及良好的成本控制，这些举措抵消了部分宏观经济不确定性和贸易壁垒带来的拖累，帮助吸引了消费者重返线上及线下门店。

在中国市场， 2025 年第三季度以来， H&M 在中国迎来三家重磅新店，包括深圳大悦城店的全新开业与华南地区规模最大旗舰店深圳 1234space 购物中心的焕新升级，以及位于上海淮海中路盛大启幕的“ House of H&M ”—— 全国首个品牌体验中心，也是 H&M 于 2007 年进驻中国市场的首店。该店占地近 3000 平方米，融合零售、咖啡、花艺、直播空间与展览空间，并首次在线下店铺引入独具北欧风格的 H&M HOME 家居产品。

财报公布后，H&M欧股大涨超10%。H&M预计其第四财季首月（9月）的销售额将与去年同期持平。公司指出，这是一个颇具挑战性的比较基准，因为去年9月在凉爽天气和新品牌定位推出的推动下，销售额曾跃升11%。同时，公司表示其秋季系列受到了市场的良好欢迎。

开市客Costco第四财季营收超6000亿人民币

近日，开市客Costco发布截至2025年8月31日的2025财年第四财季业绩。第四财季业绩超出市场预期，实现净销售额为844.32亿美元，同比增长8%；实现总营收达861.56亿美元约6143.21亿人民币），同比增长8.1%；实现净利润为26.1亿美元，同比增长10.9%。

剔除汽油和外汇波动影响后，同店销售增长6.4%，高于分析师预期的6.21%。会员费同比增长14%。剔除汽油和外汇波动后，电商业务增长13.5%，继续保持两位数增长。

美国市场第四季度可比销售额增长5.1%，全年增长6.2%；加拿大市场第四季度增长6.3%，全年增长5.0%；其他国际市场第四季度增长8.6%，全年增长4.8%；电商渠道第四季度增长13.6%，全年增长15.6%。

开市客管理层在此次财报电话会上表示，作为全球零售商，开市客30%的业务来自国际市场，开市客在美国约三分之一的销售额来自进口商品。为公司提供了全球采购的优势，有助于抵消部分关税影响，且国际市场的部分业务受关税冲击较小。

“从供应链角度来看，上季度未出现重大变化，整体供应相对稳定，未发现明显问题。展望假日季，采购团队对当前的库存状况充满信心。”

管理层进一步指出，公司正与供应商紧密合作，通过合理调整生产国、整合全球采购资源来降低所有市场的商品成本等方式，减轻关税影响。

此外，还会根据情况调整商品品类，包括加大自有品牌的投入和增加本土采购商品的比例，“整体通胀率仍处于低至中等个位数区间，食品价格涨幅与上一季度相似。非食品类商品通胀连续第二个季度回升，主要受进口商品推动。”

万辰集团正式向港交所递交上市申请

9月23日，万辰集团正式向港交所递交上市申请。

据招股书显示，集团总收入从2023年的人民币93.0亿元增长至2024年的人民币323.3亿元，同比增长247.9%。2024年，集团GMV达人民币426亿元，较2023年同比增长282%，增速领跑行业。盈利能力方面，集团2024年经调整净利润达人民币8.2亿元。

截至2025年6月30日止的六个月内，集团收入达人民币225.8亿元，同比增长106.9%，经调整净利润更是高达人民币9.2亿元。集团在全国29个省份拥有超过15,000家门店。

万辰集团起初主要从事食用菌业务，2021年4月在深交所上市，通过合资和收购接连拿下来优品、好想来、吖滴吖滴、老婆大人等区域零食品牌，并在2023年将这四大品牌统一合并为“好想来品牌零食”，逐步形成量贩零食版图。

量贩零食目前已形成了“两超多强”的竞争格局。今年4月，鸣鸣很忙向港交所递交了招股书，正式启动IPO，截至2025年9月，鸣鸣很忙的门店数量已突破2万家。

名创优品分拆TOP TOY上市,上半年营收超13亿

近日，名创优品旗下潮玩品牌TOP TOY向港交所递出首份招股书，正式开启上市之路。

早在今年6月，TOP TOY被二次传赴港上市时，名创优品便发布公告回应称，正对该业务拆分上市可能性进行初步评估，最终是否推进取决包括市场条件在内的诸多因素。

7月，TOP TOY刚完成与Temasek及其他独立投资者的A轮融资，融资总额约5940万美元，投后估值约13亿美元（约102亿港元）。

根据招股书，2022-2024三个年度，TOP TOY的营收分别为6.79亿、14.61亿、19亿元人民币；毛利分别为1.35亿、4.59亿、6.24亿，利润分别为-3838万、2.12亿、2.94亿元。

TOP TOY在2025年上半年营收为13.6亿元，毛利为4.41亿元，经营利润为2.43亿元，期内利润为1.8亿元。

2022年7月，名创优品在港交所双重上市时，叶国富对媒体表示，会聚焦精力打造名创优品和TOP TOY两个品牌，“希望可以在3年内让TOP TOY实现单独上市”。

如今，叶国富距离目标更近一步。

上新了，品牌

NikeSKIMS首个系列发布

近日，耐克与Kardashian共同孵化的 NikeSKIMS 今日正式亮相，这一全新产品体系以身体为中心，重新定义女性运动穿着，首发系列将覆盖线上与线下渠道，并于 9 月 26 日同步上架。

NikeSKIMS首发系列共包含7大系列、58款单品，覆盖从健身房到日常生活的多元场景穿搭。首批亮相的NikeSKIMS包括三个将持续更新的核心系列，以及四个全新的季节性系列。

橘朵推出首个植萃妆养副线「橘朵A标JUDYDOLL AWAKE」

近日，橘朵推出首个植萃妆养副线「橘朵A标JUDYDOLL AWAKE」。首发「永夜松露」系列，采用数千小时避光生长的永夜松露，以油养妆，唤醒妆容新生。

酵色于上海市延庆路34号打造了一场以「Happy Me Day」为主题的限时快闪空间活动。本次活动以品牌全新推出的庆祝线——「Happy Me Day生日系列」为核心，传递“庆祝生日，更庆祝平日”的温暖理念。该限时快闪空间将于9月23日-10月17日正式对公众开放，诚邀每一位参与者相聚于此，共庆美好时刻。

奇梦岛在国家网球中心设立快闪店

随着2025中国网球公开赛(以下简称“中网”)在国家网球中心正式拉开战幕，奇梦岛作为本届赛事官方合作伙伴，于钻石球场外设立的品牌快闪店也开始热销。

据介绍，本次推出的“WAKUKU×中网”系列限定潮玩共10款，包括“胖哒哒限定款毛绒公仔800%”和“酷满贯限定款毛绒吊卡”等。其中，WAKUKUx中网胖哒哒限定毛绒公仔系列还入选了“2025年服贸会文旅服务专题十大文创好物”。

营销那些事儿

HOKA ONE ONE、阿迪达斯等官宣品牌代言人

近日，HOKA ONE ONE正式官宣青年演员、跑者、户外爱好者井柏然成为品牌代言人。品牌表示，镜头前的井柏然以专业功底与细腻的表演诠释多元角色，以笃定坚实的信念不停拓宽演艺道路。HOKA一直以诞生于山脉的创新精神与专业运动的热血基因，支持每一个「生而会飞」的浪漫梦想。

另外，阿迪达斯官宣金晨为品牌代言人。与此同时，品牌也携手金晨呈现全新adidas SOFT LUX轻柔雅系列。

lululemon发布《2025年中国人幸福感报告》

由清华大学心理与认知科学系积极心理学研究中心主办，运动生活方式品牌lululemon承办的“2025年幸福感研究学术研讨会”在清华大学举行。大会上，清华大学心理与认知科学系教授彭凯平正式发布了《2025年中国人幸福感报告》。

“一直以来，lululemon的愿景是激发潜能，提升人们的幸福感。开展中国本土幸福感的研究，推广积极心理学，正是清华大学彭凯平教授团队长期以来的追求。这份对幸福感和好状态的共同倡导，把我们双方联结在一起，共同推动更健康的中国、更幸福的未来。”lululemon中国区董事总经理黄山燕表示：“从2021年开始，我们以‘一起好状态’为主题，通过运动和对话，鼓励人们探索自己的好状态。”

皇家小虎、鸣鸣很忙共同登陆央视

近日，央视财经频道《乡村振兴中国行：从田间走来，幸福满怀》播出，展现了鸣鸣很忙、皇家小虎以好产品联结供应链上下游，以实践共同助力乡村振兴。节目通过一根烤肠的“寻味旅程”，展现了从优质原料、自有工厂生产、多重严苛品控，到依托全国供应链体系和门店网络走向消费者餐桌的完整链路。

M&M 'S和Crocs联名

昨日，M&M'S宣布与全球鞋类品牌Crocs首次合作，推出两款洞洞鞋及配件包。该限量系列于10月9日起在美国首发，并将在包括中国在内的全球 50 个市场发售。

What's More 

西贝创始人贾国龙清空社交账号

据东方财经报道，西贝餐饮创始人贾国龙的小红书账号、视频号账号内容已清空。其抖音账号目前仅保留一条公开视频作品，发布于2024年9月30日，该视频为“大熊专访贾国龙”，涉及西贝餐饮成长史，称西贝是西北菜领域佼佼者、年营收达62亿。

野人先生号称现做实为预制？创始人回应

当冰淇淋品牌野人先生不断在各地商场扩店和投放广告时，它在宣传中声称的“当天现做”也遭到了质疑。对此，野人先生创始人崔渐为对界面新闻回应称，“每个餐厅不可能没有冷冻的原料，冷冻的奶浆客观上比奶粉、植脂末、常温奶浆等原料的营养物质更丰富健康。”

华莱士供应商百利食品要上市

百利食品在北交所的IPO进程进入关键阶段。根据公告信息，9月22日百利食品通过了广东证监局的IPO辅导验收，以及向北京证券交易所报送了向不特定合格投资者公开发行股票并上市的申报材料。它的主要产品是沙拉酱汁、调味酱汁、面包糠、调味粉等西式复合调味品，是华莱士、塔斯汀等连锁品牌的供应商。旗下的品牌包括“百利”、“味林”、“好味”、“金百乐”、“帆船”等等。2024年和今年上半年，百利食品营收分别为19.12亿元、10.39亿元，归母净利润分别2.76亿元、1.55亿元。

德国鞋履品牌 Birkenstock勃肯挺进20亿欧元俱乐部

根据公司披露的第四季度业绩预告，预计该季度营收至少 5.2 亿欧元，同比增长 18%，全年营收将超过 20.9 亿欧元，增速超过 17%，高于此前 15%至17% 的指引。同时，公司重申 2025 财年经调整 EBITDA 利润率目标为 31.3%至31.8%。

参半全球经销商数量接近千家

9 月 28 日，参半召开全球经销商大会。据悉，参半在全球的经销商数量已接近千家。同时，除了在超市、便利店等传统渠道的深耕，参半正实现对OTC、酒店、美妆店、零食店等多业态覆盖，未来将在巩固现有市场基础上，进一步开拓新场景。创始人尹阔在会上表示，参半的组织能力、产品创新力是我们的核心竞争优势，未来会重点发力“一老一小”市场、细分品类、渠道新场景，探索更多增长空间。

（参考来源：界面、小食代、时尚头条网等）