中企出海求新，金融叙事改写

数年前，浙江一家外贸企业负责人决定开拓印度尼西亚市场，出售益智类玩具产品，但在以美元计价方式进行结算后，他深感这不仅费时，而且还需承受高额汇兑损失——若在签订合同和交货收款时，美元兑人民币汇率从7∶1跌至6.9∶1，那一笔700万元的玩具订单，便会出现10万元折损。 

囿于国际主流支付结算体系以美元为核心，这位外贸企业负责人只能习惯汇兑风险带来的胆战心惊。但伴随贸易流向转变及结算便利需求增加，他惊喜地发现，通过跨境人民币结算，不仅可以推动经营效益提升，还能大幅规避汇率风险。

这背后正得益于中国高层大力推动跨境人民币结算便利化。近年来，中国人民银行（下称“中国央行”）持续加强与境外央行间本币结算合作，叠加中国外贸动能向新、企业海外布局多元化等因素，即便在关税威胁的逆境下，中国外贸依然展现出较强的韧性和活力。 

“美国政府4月宣布对中国输美商品征收对等关税，出口欧美市场占比较高的部分低端产业一度观望。但更多企业在上一轮（2018年）关税摩擦后，海外布局就已转向，因此本轮受影响不大。” 

过去一个月，《财经》采访了来自江苏、浙江、上海、北京、福建、新疆、云南等多地的金融机构、外贸企业，以及国际组织和部分权威人士，得到上述答案。 

“美国发起关税威胁致中美贸易下降，面临外部压力，中国通过抢关税间隙出口、与美达成协议缓征部分关税，减缓了中美贸易下降幅度，同时拓展多元化市场（如东南亚）弥补缺口。”中国商务部研究院学术委员会委员、研究员白明向《财经》表示。 

一些变化悄然出现。面对产业升级、贸易流转向等带来多币种结算等跨境金融服务新需求，中国监管部门通过一系列举措力促金融稳外贸，在跨境金融服务范式重塑中，金融机构亦完成了从“单一服务提供者”向“生态枢纽”的再进阶。 

跨境金融服务能级提升，企业得以在海外“开疆拓土”，又与人民币国际化互为支撑。

“在政策引领和市场驱动的双重作用下，人民币被更广泛地用于跨境结算和投融资领域，人民币全球支付功能进一步增强，人民币国际化水平稳步提升。”中国银行业协会在近日发布的《人民币国际化报告（2024—2025）》（下称《报告》）中称。 

另一方面，人民币国际化不断推进，亦为商业银行提供了人民币跨境支付、跨境人民币结算、贸易融资等方面的业务机会，并间接为其带来更多服务企业出海的新业务契机。

但其后隐藏挑战亦需正视。“未来一个时期，中国金融机构可能会在国际金融基础设施使用、境外金融资产安全等方面面临威胁，企业在境外投资仍会面临当地政权更迭、监管恶意审查等棘手的问题和风险，这就需要金融机构及时识别相关风险，及时采取有效措施加以应对。”广开首席产业研究院院长兼首席经济学家连平向《财经》表示。 

面对新的发展契机和挑战，以商业银行为代表的中国金融业，将如何撑起外贸企业的韧性支点？ 

分钟级到账：人民币国际化提速

作为连接全球贸易、投资和个人资金流动的“基础设施”，支付结算是所有跨境金融活动的起点。在全球经济一体化加速推进及数字技术持续迭代发展中，跨境支付结算领域变革亦拉开序幕。不少出海企业对此感受颇深。 

“上午发起的一笔汇款，虽然显示已汇出，但直到第三天下午，我们才能查到入账记录。期间，完全不知道资金在哪儿。”一位外贸企业负责人无奈地表示，因为这种不确定性，他所在企业不得不准备更多备用金。 

事实上，在过去很长一段时间，不少外贸企业都曾为此犯难。传统跨境支付路径是通过国际资金清算网络环球银行金融电信协会（SWIFT）系统进行，中间需经过多家银行，资金到账周期通常会在一个至两个工作日。这期间，企业不仅面临汇率波动风险，还需支付不低的中介费。 

多位受访人士向《财经》表示，近年来，伴随企业出口贸易资金收付频繁，尤其外贸新业态（如市场采购贸易和跨境电商）涉及大量中小微企业的零散交易，企业愈发追求支付结算流程的高效与低成本。

企业需求倒逼市场主体在跨境支付结算领域的创新变革。依托数字技术，中国相关监管部门、传统银行等主体先后建立跨境金融服务系统或平台，跨境贸易结算逐步迈入“分钟级时代”。 

2015年10月，由中国央行主导建设的国家级金融基础设施人民币跨境支付系统（CIPS）上线。通过此系统，能优化跨境支付路径，减少中间环节和手续费，实现快速、高效的资金转移。截至今年5月底，CIPS系统业务已覆盖全球187个国家和地区的4900余家法人银行机构。 

此外，伴随中国央行今年上半年宣布将区块链技术列为CIPS系统升级的核心创新方向，业界认为，跨境支付时间或将进一步压缩。

商业银行已有应用区块链技术的跨境支付服务落地。建设银行国际业务部相关负责人告诉《财经》，该行“跨境易支付”产品，运用区块链技术，精简跨境汇款流程，通过“点对点”即时清算，实现跨境资金“秒级”到账，具有交易全链路可追溯、不可篡改等特点。 

建设银行国际业务部相关负责人进一步举例说明，比如企业通过“跨境易支付”向哈萨克斯坦汇款，建行境内外机构同步受理审核，全程仅需10分钟-15分钟即可完成，相较传统跨境汇款模式按天计算的等待而言，效率大幅提升。 

无独有偶。首家获批外币跨境调运的城商行富滇银行，如今已搭建起辐射东南亚国家的跨境人民币结算平台，叠加向市场提供境外机构境内账户（NRA账户）、中老速达通等特色化跨境人民币结算模式，最快可实现跨境人民币清算实时到账。更重要的是，费用相较SWIFT模式大幅下降。 

跨境支付服务提效降本之外，伴随近年贸易流转向，多币种灵活结算成为当下部分外贸企业的主要诉求之一。

多位受访人士表示，由于美国关税政策反复无常，自上轮（2018年）关税摩擦开始，很多外贸企业已将出口地从美国转向亚非拉等新兴市场。

据中国海关总署最新数据，今年前八个月，中国货物贸易进出口总值29.57万亿元，同比增长3.5%。其中，出口17.61万亿元，增长6.9%。具体来看，对东盟、非洲、南亚、中亚等新兴市场出口分别增长15.8%、25.9%、10.8%、13.9%。此前，东盟已连续五年（2020年-2024年）稳居中国第一大贸易伙伴位置。 

“在向越南合作方支付货款时，传统美元结算方式会面临汇率风险及汇兑损失，我们希望可以直接用人民币与越南盾进行结算。”江苏某外贸企业负责人向《财经》表示。 

贸易流转向呼吁金融服务不断拓深。为扩大本币结算，中国央行近年来不断深化与境外央行间货币合作。数据显示，截至今年5月31日，中国央行已与32个国家和地区的中央银行或货币当局签署双边本币互换协议，覆盖英国、加拿大、瑞士、新西兰等发达国家，亦涵盖巴西、南非、尼日利亚、老挝、泰国等新兴经济体。 

另据《财经》了解，建行“跨境易支付”产品不断升级，目前可支持“一带一路”共建国家经贸往来项下140余币种结算；招商银行“跨境E招通”服务体系，亦支持收支币种超140种，同时支持秒级提交批量汇款申请；中信银行“汇在身边”小币种收付汇产品也已覆盖“一带一路”沿线及周边近150个国家和地区的货币。 

在业内人士看来，无论是“分钟级到账”，还是多币种灵活结算，其实质是跨境人民币结算便利化程度的进一步提升。

中银协《报告》指出，随着人民币全球清算服务网络不断拓展等，金融“出海”渠道建设日益完善，银行推动人民币跨境使用的维度不断扩充。与此同时，中国人民大学国际货币研究所今年一份调查结果显示，在美国资产安全性受质疑之际，中外企业愈发热衷使用人民币进行国际支付结算。 

相应地，这又进一步对人民币国际化形成有力支撑。中国央行数据显示，2023年和2024年，中国人民币跨境收付金额合计分别为52.3万亿元和64.1万亿元，同比增速均达20%以上。截至2024年底，人民币位列全球第四位支付货币、第三位贸易融资货币，人民币国际化水平稳步提升。 

全链条服务：企业需求“一肩挑”

当中企在海外布局持续加深和应势转向，以支付结算为起点的基础金融服务需求，也随之进阶为“全周期”“一站式”的全链条服务。银行则逐渐从“单一服务提供者”向“生态枢纽”进阶。 

成立于2010年6月的赛得利（福建）纤维有限公司（下称“赛得利”），核心产品为纤维素纤维（俗称“人造棉”），这是一种理想的纺织、无纺布原料。多年来，其产品相继出口至东南亚、欧洲、地中海、日本等多个国家和地区。 

与一些受美国关税政策影响的外贸企业不同，赛得利今年一季度出口货值较去年同期增长约5%，并新增了阿联酋业务。但面对复杂多变的国际贸易形势和汇率波动，如何有效进行汇率避险，赛得利财务负责人陈斌急需解决方案。 

与赛得利有着12年“交情”的建行福建省莆田分行，客户经理在获悉上述情况后，根据赛得利的实际收付汇节奏和风险承受能力，为其量身定制汇率避险策略：合理配置远期结售汇、人民币外汇掉期等衍生产品，通过对未来汇率进行锁定，有效平滑了汇率波动对企业财务的冲击。 

不仅如此，在了解到赛得利生产成本端持续承压的情况后，建行福建省莆田分行为其量身定制“跨境代付通”服务方案，在最短时间内完成上报和审批流程，成功为赛得利落地3800万元跨境代付通额度，有效缓解了经营压力。 

近年来，迈入发展成熟期的赛得利又有了新需求。“除了汇率避险和贸易融资，还有借助供应链金融产品巩固与供应商合作关系的需求，以提升整体供应链的稳定性。”建行福建省莆田分行客户经理透露，通过深度介入赛得利产业链，协助全面梳理上下游客户，积极响应其合作伙伴的各类需求，并在此基础上提供定制化的供应链金融产品。 

与赛得利情况几乎一致，如今，大多出海中资企业对跨境金融服务的需求，正从单一的资金管理向产业链、供应链的生态化管理转变，需求多样化特征凸显。

“大型企业、跨国集团多侧重全球化资金池管理、利率汇率组合避险，以及基于供应链的上下游融资赋能（如通过核心企业信用拆分支持中小供应商）；中小外贸企业更关注融资门槛降低（如凭出口数据授信）、支付结算成本优化（如低费率跨境电汇）、短期避险工具易用性（如线上化远期结售汇）。”厦门国际银行总行华侨金融部总经理彭树林向《财经》表示。 

企业多元化需求接踵而至，金融产品和服务范式创新也应势而生。

在大型设备出口、海外工程承包等领域，由于涉及项目金额较大、周期较长，风险相对复杂，银行通常会选择“牵手”中国出口信用保险公司（下称“中国信保”）。 

“中国信保保单可覆盖政治风险与买方信用风险。基于保单对应收账款的风险保障，建行可以为企业提供应收账款融资服务，其中短期险保单融资投放金额连续多年行业领先，上半年投放超百亿。”建设银行国际业务部相关负责人表示。 

而对小微企业更为关注的融资门槛及“短频快”的融资需求，《财经》了解到，中信银行以大数据、人工智能等技术为依托，整合企业进出口交易数据、信用信息等多维度数据，通过智能化风控模型快速完成授信评估与放款审批。 

还有银行针对外贸企业在生产安排和资金周转上所遇难题，推出订单融资、存货融资等服务。如厦门国际银行利用港澳附属机构澳门国际银行、集友银行的牌照优势，搭建起“商行＋投行”的跨境金融服务体系。 

金融服务之外，为助力企业走好“出海”路，亦有银行在思考如何帮助企业高效了解特 定国家或地区的税制、法律差异等。据《财经》了解，有银行正强化涉外法律服务，探索建立调解、仲裁、诉讼相衔接的涉外商事纠纷一站式解决机制。 

金融科技公司亦不遗余力。江苏金服数字集团副总经理刘泽致告诉《财经》，立足苏州数字人民币试点创新高地及全国领先的外贸体量优势，江苏金服数字集团联合多方打造了以服务中小型跨境贸易企业为核心的综合性金融服务平台“云桥跨境”，覆盖企业出海全生命周期服务。这其中，便包括为参展企业提供跨境支付、企业买家背景调查等。 

“跨境金融服务平台将不再局限于提供功能单一的金融服务，而是整合支付 结算、贸易融资、投资、保险等多种金融服务功能，为客户提供一站式金融解决方案。同时，平台将逐步拓展至物流、报关、税务等非金融服务领域，实现金融服务与实体经济的深度融合。”对外经济贸易大学教授陈进表示。 

隐形“壁垒”：挑战与新机并存

今年4月美国抛出“对等关税”，又于5月宣布与中国关税休战90天后，为抢窗口期，许多中国外贸企业加速出货，多航线忙碌运转，美国方向航线更是接近“爆仓”。 

“一个40HC集装箱（40英尺高箱）从连云港发往美国纽约，运价从3月的2000多美元，一路暴涨到近7000美元。”6月初，在外贸大省江苏，一家货代公司代理向媒体透露，船舶公司的日均订单量是以前的3倍以上。 

运输成本大涨大落只是外贸企业面临的风险因素之一。“汇率、利率、信用、市场等复杂风险，以及各国监管标准不一等结构性矛盾长期存在。”业内人士称。当前，全球经济增长放缓、国际贸易壁垒增多，企业挑战加剧。 

多个国际组织指出，关税壁垒显著增加全球贸易成本，严重影响全球产业链的效率与稳定性，全球贸易仍面临下行风险。 

“依赖单一海外市场（如欧美）、产业链短（如纯外贸加工、小型特色产品出口）的中小外贸企业，及受贸易壁垒直接影响的行业（如低端制造业）企业，订单波动、账款回收难问题突出。”彭树林告诉《财经》。 

这在一定程度上加大了银行风险评估的难度与成本。彭树林进一步解释，一方面，企业经营波动导致还款能力存疑，银行需投入更多人力、数据资源核实贸易背景、资产状况等，尤其外贸企业分布广、交易链条复杂时，尽调成本上升。另一方面，海外政治经济风险（如关税壁垒、汇率管制）传导加快，也迫使银行增加国别风险的评估成本。 

数据是最直观的印证：国际商会（ICC）2024年发布的《全球贸易金融报告》显示，全球商业银行国际贸易融资不良率较三年前上升1.2个百分点，因汇率波动导致的业务损失占比达23%，而新兴市场国家政策变动引发的合规风险事件同比增加18%。 

对此，金融机构普遍通过加强数字技术应用等方式，提升风险防控能力。据《财经》了解，有银行通过融合大数据分析与机器学习算法，建立风险模型，识别异常交易模式等。

“建立智慧风险预警监测系统必要性凸显，通过构建智能化监测网络，深度融合大数据分析与机器学习算法，精准应对跨境金融业务中复杂的反洗钱、欺诈交易及合规管控挑战，对于筑牢合规防线并降低涉敏风险敞口具有重要意义。”彭树林说。 

亦有银行进一步加强与海关、税务部门等官方机构互通，结合跨境企业报关单数据、税单信息等信息，提升银行信贷风控决策精准度。

相比直观可见的关税战，伴随企业 出海布局调整，一些隐形“壁垒”亦逐步显现。比如因海外部分地区金融基础设施薄弱，变相推高了金融服务成本，企业承压。 

外贸业务客户超半数来自毗邻国家的富滇银行对此感受颇深。“边境贸易交易频繁、金额小、凭证缺、审核难、耗时长，周边国家大部分金融基础设施较为薄弱，边境线冗长也造成大部分边境贸易活跃地区完全没有金融服务机构。”富滇银行相关业务负责人告诉《财经》，长时间以来，由于缺少系统支持，人工处理效率不高，边贸业务合规高效发展受限。 

新疆银行相关业务负责人对《财经》表示，随着“一带一路”合作持续深化，新疆与中亚五国贸易额快速增长，其中小额、高频的跨境贸易与跨境电商占比较大，他们对支付电子化、便利性及时效性的需求日益提升。同时，中亚银行同业对跨境人民币的需求也不断增大，并期望进一步提高结算效率。 

“此外，受中亚地区银行业长期高利率运行的影响，中资出海企业面临较大成本压力，降本增效需求迫切。因此，企业对于中资银行强化跨境金融服务，乃至在境外设立分支机构以提供直接金融支持，抱有较高期待。”上述新疆银行相关负责人称。 

能级提升：安全与效率如何兼得

今年中国政府工作报告提出稳外贸，虽然特朗普二度执政再挥关税大棒扰动全球经贸秩序，但中国外贸仍展现出较强的韧性。 

“中国外贸的韧性，除了来自企业出海政策和相关基础设施持续优化、企业海外布局多元化，也来自国内产业附加值和科技含量的提升。”一位国际组织专业人士对《财经》称。 

白明也提及，从出口数据可以看到，外贸主导产品迭代明显，过去是纺织品，后为家电、手机，现在是电动汽车、光伏产品、锂电池等“新三样”。制造业转型升级为外贸提供了内生动力。 

中国外贸的韧性不仅为国内经济注入活力，更是许多国家乃至全球经济的重要引擎。商务部披露数据显示：2012年以来，中国对外投资流量连续13年位居全球前三。对外投资存量超过3万亿美元，连续八年保持全球前三，占全球对外投资比重增至7.2%。此外，2021年-2024年，中国对外投资带动货物进出口近1.2万亿美元。 

“中国有信心、有底气，继续推动外贸稳量提质，并与更多贸易伙伴共同应对挑战，共享发展机遇。”提及全球经贸发展仍面临很大不确定性，今年8月，中国商务部新闻发言人何咏前如是表示。 

显然，外贸稳量提质，离不开跨境金融服务的持续优化。但当前，跨境金融发展依然面临掣肘。

正如前文部分商业银行相关负责人所述，许多国家和地区的金融基础设施建设尚未完全匹配上跨境贸易规模扩大的节奏。而供给能力与实际需求的错位，导致比如在跨境支付领域，这些国家或地区不得不高度依赖SWIFT结算体系。 

而这就会带来效率和安全的问题。有业内人士指出，目前国际主流的结算方式仍是通过SWIFT结算系统，已使用了近半个世纪，除了交易链条冗长，其电文传输模式对跨境交易信息的保护能力已经无法满足当下的信息安全性需求。 

“在孟加拉央行、尼泊尔NIC Asia银行等真实发生的案例中，黑客便是利用钓鱼邮件或APT攻击取得对SWIFT或其他关键支付终端的控制权，伪造或篡改指令成功盗取巨额资金，这表明跨境金融网络在内外网防护、身份认证与终端监控方面的痛点。”有法律专业人士表示。 

对此，部分金融科技公司尝试通过数字技术创新，提升跨境支付的效率和安全性，但这或又面临新的冲击和挑战。

“在利用新技术提升服务效率的同时，跨境支付也面临模型风险治理等安全风险。当前，传统事前监管模式面临着AI自主演化控制难、迭代快速跟进难、黑盒遮蔽追责难等问题，难以应对不断推陈出新的人工智能快速发展需求。”中国信通院在《金融科技生态蓝皮书（2024年）》中提及。 

有科技公司高管在公开场合表示，各种高危漏洞、复杂攻击、数据泄露，甚至勒索等问题正以全新的面貌出现。过去两年，行业出现了结合AI技术的新型攻击方法。 

对于技术迭代带来的新难题，上述法律专业人士认为可从两个方面着手解决：一方面，面对多元风险，市场与监管机构需协同努力，通过建立统一数据标准、强化网络安全防护、提高算法可解释性与可审计性、完善监管科技工具，以及加强国际监管合作来提升基础设施韧性；另一方面，行业自律、伦理标准制定与消费者教育必不可少。 

除此之外，对银行而言，要进一步构建跨境金融生态圈、助力人民币国际化，还需做好更多准备。

“对接海关、税务、外汇局、跨境电商平台（如阿里国际站、Shopee）、物流企业（如中远海运）、信用保险机构（如中国信保）的数据系统，形成企业进出口全画像，为生态内企业提供更精准的服务。”彭树林建议打通跨场景数据接口。 

与此同时，如何打造自身产品与服务的差异化优势，这是机构跨境金融业务得以持续的关键。 

“当前跨境金融服务市场竞争加剧，产品和服务同质化现象严重。无论是传统大型银行，还是新兴的金融科技公司，都在抢抓跨境金融服务市场机遇。在支付结算领域，多家机构纷纷推出类似的跨境支付产品，在费率、结算速度等方面展开激烈竞争；在融资服务方面，产品模式也较为相似。”刘泽致认为，金融机构若不能及时创新，打造出差异化竞争优势，很容易陷入低价竞争的恶性循环，导致利润空间被严重压缩。 

部分银行则期待更多跨境金融领域增量政策的落地。新疆银行相关负责人建议，中国央行大力支持省级法人城商行直接参与CIPS。彭树林则希望扩大跨境融资渠道，支持更多中小外贸企业通过跨境信贷资产转让获得资金，降低对传统银行贷款的依赖；同时优化外汇衍生品管理，放宽中小微企业外汇套保的门槛，鼓励银行开发更灵活的小额、短期避险产品，以帮助企业更好地应对汇率波动风险等。 

（作者程维妙为《财经》研究员，张颖馨为《财经》记者；《财经》记者康恺对此文亦有贡献）

本文来自微信公众号 “财经五月花”（ID：Caijing-MayFlower），作者：程维妙 张颖馨，36氪经授权发布。