麦当劳香港部署全线卖店铺“一件不留”？评估由全球总部敲定，再次凸显麦当劳身为“地产巨头”实力

小食代·2025年07月29日 10:23

先推8处价值约13.5亿港元的商铺出售

据香港地区媒体《经济日报》今天（28日）报道，麦当劳香港计划分阶段“清仓”其在当地持有的约23处商铺物业，并将先推出8处价值约13.5亿港元的商铺出售。

对此，麦当劳香港今天对小食代回应称，麦当劳全球总部定时审视其持有的物业，并不断优化其房地产组合，相关物业的餐厅营运将不会受到影响。另据小食代从业内了解，虽然麦当劳内地和香港业务均由中信等“操盘”运营，不过目前麦当劳全球总部该评估似乎和内地业务无关。

有意思的是，这个决定再次让人意识到麦当劳被外界戏称为 “是房地产巨头”一语的含金量。麦当劳持有物业的逻辑是什么，它在什么时候可能会进行评估，中国内地的持有情况又如何？

今天，我们一起关注。

香港《经济日报》今天的独家消息

“不断优化”

据香港《经济日报》今天报道，麦当劳正在出售其在香港地区的8处商铺物业，价值约13.5亿港元。

今天，负责此次招标的房地产代理公司仲量联行 (JLL) 在声明中称，本次交易仅涉及物业出售，租户运营的麦当劳餐厅业务不在出售范围内。麦当劳餐厅将作为租户，依据现有的租赁协议继续长期经营，因此出售后其在香港的门店数量不受影响。

报道指出，麦当劳早于1975年香港地区开设首店，至今合共约256间麦当劳餐厅，涉及逾15000名员工。据了解，麦当劳早年曾在香港购置铺位，作自用及长线投资；眼下在香港持有约23处商铺物业，现阶段先推出8处商铺标售，招标将于9月16日结束。余下商铺物业预计将根据市场反应于明年陆续出售。

尽管当前当地的地产市场仍处于低位，但仲量联行表示，由于这些物业有着优越的地理位置和可观回报，已“吸引众多潜在投资者的浓厚兴趣”。

据报道，此次出售的物业中，不乏黄金地段的 “靓铺”。

其中，价值最高的当属尖沙咀星光地下及地库物业，其靠近香港热门旅游景点天星码头，面积约14973平方英尺（约1391.03平方米），物业地库为麦当劳餐厅租用，地下则由百货租用，合共月租约135.6万港元，市值约4.6亿港元。其余7个待售铺位则分布于铜锣湾、旺角等核心地段。

对此，麦当劳香港今天在一封邮件中对小食代回应称，位于芝加哥的麦当劳总公司定时审视其持有的物业，并不断优化其房地产组合；总公司将会出售数个位于香港的物业，而相关物业的餐厅营运将不会受到影响。

“麦当劳总公司将继续致力发展香港市场。适逢香港麦当劳今年成立50周年，麦当劳总公司将携手香港麦当劳透过一系列的活动共同庆祝，并期待香港这个重要的市场继续成长、保持创新和领导地位。”麦当劳香港在上述邮件中说。

地产板块

此次麦当劳出售这些物业背后的逻辑是什么？

今天，小食代翻查到麦当劳今年早些时候发布的10-K报告，当中显示，在麦当劳常规特许经营模式中，麦当劳往往通过获取土地或房产再转租给特许经营商，从中收取租金。这部分租金收入不仅为麦当劳带来了较高的利润率与稳定的现金流，也在一定程度上保障了特许经营店的选址合理性与运营稳定性。

具体来说，对于常规特许经营餐厅及自营餐厅，麦当劳通常会直接持有土地与建筑物产权，或者确保土地和建筑物的长期租约，以此控制相关成本，特许经营商则负责投入设备、招牌、座椅及装修等费用。

上述报告显示，截至2024年及2023年的12月31日，在合并报表范围内的市场中，麦当劳分别拥有约56%和57%的餐厅用地，以及约80%的餐厅建筑物产权。

虽然这份报告也指出，餐厅物业多通过长期协议锁定，其灵活调整空间有限，但是评估确实是一直存在的——麦当劳方面指出，随着商业环境持续变化（包括消费趋势、客群结构、数字化、外卖与得来速需求、当地竞争格局以及宏观经济等因素的变化），若门店所处位置不再具备吸引力，或公司未能及时应对上述变化，将可能让业绩受到影响。

此外，报告还表示，房地产价值及运营成本还会受到法律法规、保险条款、区划限制、融资成本等或其他不可抗力等多重因素影响。若房地产价值大幅波动，或因上述因素导致成本显著上升，都可能对公司的经营成果产生不利影响。

从全球范围看，麦当劳还在持续买地自建门店，强化长期地产控制。上述报告显示，在2024年其资本开支重心由“设备”转向“地产”，土地与自有土地上房屋增幅最大。