知名功效护肤品牌入局注射医美
当下的市场竞争中，医美赛道的布局已成诸多国内外头部美妆企业们的一个“必选项”。近日，有一个功效护肤品牌也盯上了医美赛道，入局注射医美！
7月23日，据全球多品牌美容和健康公司Waldencast Acquisition Corp.(纳斯达克股票代码：WALD；下称：Waldencast)官网信息显示，其已收购专注于增长的创新美学及医学皮肤科公司Novaestiq Corp.,(下称：Novaestiq)，并获得了Saypha®系列透明质酸(HA)注射凝胶在美国的独家销售权。
△图源：Waldencast官网
未来，该系列产品将将归于Obagi Medical(Waldencast旗下美国专业功效护肤品牌，下称：欧邦琪)旗下，Novaestiq的交易还提供了未来在北美的新型注射剂管道。
本次交易具体交易条款并未透露，但值得注意的是，这是Waldencast首次切入注射类医美赛道，也意味着欧邦琪从专业护肤领域(预计到2029年市场规模将至22亿美元，约合人民币157亿元)进一步延展至皮肤填充治疗领域(预计到2029年将至20亿美元，约合人民币143亿元)，会扩大其可覆盖的市场规模。
功效护肤品牌杀入注射医美赛道
据Waldencast官网显示，目前，其旗下共计仅两个品牌，即功效护肤品牌欧邦琪和纯素美妆品牌MILK MAKEUP。
聚焦本次收购，与欧邦琪有较大关联。前文已有提到，Waldencast本次取得的是Saypha®系列透明质酸(HA)注射凝胶在美国的独家销售权。
根据公告内容来看，Saypha®是奥地利Croma-Pharma GmbH公司的产品，在奥地利研发和生产，在全球80多个国家销售，但尚未进入美国市场，目前正在接受美国食品药品监督管理局(FDA)的审批。
Waldencast联合创始人兼首席执行官Michel Brousset表示：“我们很高兴通过推出欧邦琪Saypha® ChIQ™和MagIQ™系列注射用透明质酸凝胶，进一步丰富欧邦琪医疗的医用级护肤产品组合。”
除此之外，关于将此次收购归于欧邦琪旗下，而非作为独立实体运营的决定，Michel Brousset在WWD的报道中坦言：“欧邦琪实际上将是推动这项业务表现的重要力量。我们的愿景是将欧邦琪打造成美容美学领域的超级品牌，并依托医生对欧邦琪的信任，以及消费者对我们现有基础设施系统商业模式的信任，以欧邦琪为核心平台来推广其他美学产品。”
除此之外，Michel Brousset也在官网的公告中直言：“将经过验证的产品添加到我们的产品组合中可以扩大我们的潜在市场，并使我们能够为寻求护肤和美容治疗的专业人士和患者提供解决方案，我们计划利用此次收购扩大欧邦琪的业务版图。”
聚焦欧邦琪品牌本身，其于1988年由皮肤科医生Zein Obagi创立，是第一个拿到美国FDA认证的功效性护肤品品牌，成立37年以来，凭借原型VC鼻祖的称号被用户熟知，中间几度被出售、收购。
据聚美丽此前报道，Waldencast由欧莱雅前高管Michel Brousset、Hind Sebti和Felipe Dutra创立。
2021年，Waldencast收购了功效护肤品牌欧邦琪Obagi、纯素美妆品牌Milk Makeup，于2022年7月完成业务合并。其中，欧邦琪产品主要通过皮肤科医生、整形外科医生、医疗SPA和专业美容院等渠道分销。(详见)
另外，值得关注的是，欧邦琪自2018年12月进入中国市场以来，一直保持着稳健且快速的增长，据美通社历史报道，2019年起，欧邦琪营收每年的增长率均超400%。
然而，由于2022年7月业务合并时未收购欧邦琪中国业务，欧邦琪在中国市场的分销权仍归其前所有者Cedarwalk Skincare Limited所有，受此影响，二者的在衔接转换期内，欧邦琪2023年及2024年在中国市场的业务表现出现了明显下滑。
但从全球视角来看，根据独立第三方全球咨询和研究公司Kline柯莱恩2024全球专业护肤系列(中国、欧洲和美国)的美国十大专业护肤品牌排名显示，欧邦琪是其类别中增长最快的美国专业护肤品牌之一。
再结合Waldencast整体业绩情况来看，与母公司旗下另一品牌MILK MAKEUP相比，欧邦琪虽然营收占比稍大，但在同比增幅方面，MILK MAKEUP增长势头比欧邦琪更明显，2022年MILK MAKEUP净收入同比增长54%，同期的欧邦琪业绩反而呈下滑态势，同比下降5.3%。
不过，从最新的2025年Q1业绩来看，MILK MAKEUP同比双位数下滑，为-15.1%，反观欧邦琪净收入则同比增长7.1%。
再回到本次即将归入欧邦琪运营体系的Saypha®来看，作为透明质酸注射产品中的一员，其发展潜力也不可小觑，Waldencast在官网发布的公告中指出，依托40年透明质酸治疗的专业知识，Saypha®已生产超过1.1亿支注射器。
但随着注射类轻医美盛行，入局者增多，前文已提及有不少国内外头部美妆企业盯上了医美生意，聚焦产品层面布局，轻医美中的注射医美产品的竞争逐渐加剧，这也意味着，未来欧邦琪需面临的竞争压力不可谓不大。
巨头纷纷入场，注射医美掀混战
先从全球视角来看，根据国际美容整形外科学会ISAPS数据，2024年美国注射医美项目治疗次数在全球遥遥领先，占全球比例约20.8%，是全球医美注射最大市场，医生人均年注射量超400例。
与此同时，全球范围内医美注射类市场一直都被透明质酸和肉毒素二分天下，2024年全球注射类项目治疗次数排名中，肉毒素为全球第一大非手术项目，但治疗量较同期下滑17.4%；透明质酸仅次于肉毒素，以633.8万例居世界第二，同比增长5.2%。
可见，Saypha®所处的透明质酸注射医美赛道，有不错的发展潜力，但同时，其也将面临不小的竞争压力。
压力之一便来自Waldencast自身，近年来已然面临着业绩亏损的境况，局势不容乐观。
除此之外，肉眼可见地，众多国际大牌如欧莱雅、资生堂等近年来均在医美赛道发力，其中，2024年3月，欧莱雅旗下品牌修丽可推出品牌首个三类医疗器械产品——“铂研”胶原针，即注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白溶液，入局注射医美赛道。
不仅如此，去年8月，欧莱雅还宣布收购瑞士专业皮肤学公司Galderma高德美10%的股份，从高德美7月24日发布的财报数据来看，按固定汇率计算，高德美注射美容产品同比增长9.8%，在国际市场(巴西、加拿大、中国、墨西哥、英国等)和美国市场的注射美容领域取得了显着的市场份额增长。
不得不承认的是，随着入局者不断增多，化妆品企业对于医美市场份额的争夺也将从蓝海逐渐步入红海，再加上医美企业自身对这一领域的瓜分，包含注射医美赛道在内的竞争必然会愈发激烈。
聚焦国内注射医美市场来看，注射医美的竞争不断加剧。
先看上文欧邦琪要入局的透明质酸注射领域，在今年6月，高德美旗下注射用交联透明质酸钠凝胶瑞蓝·唯瑅®臻颜™(含利多卡因)(Restylane® Skinboosters™ Vital Lidocaine)已正式获得国家药品监督管理局批准上市(注册证号:国械注进20253130284)。
截止目前，高德美在国内获批的瑞蓝玻尿酸系列产品已达8款。
需要注意的是，2024年底，据聚美丽不完全统计，已有13款玻尿酸医美注射产品正式获批，时至2025年中，获批的玻尿酸医美注射产品数量再次增加。如韩国LG Chem,Ltd.的利多卡因注射用交联透明质酸钠凝胶、天莱雅生物的“注射用交联透明质酸钠凝胶”、东方医疗的爱拉丝提®无限等。
此外，虽如前文所言，透明质酸医美注射同比稳步增长，但注射医美已不仅是肉毒素、透明质酸的天下，聚美丽在《注射医美肉搏战升级！》一文中有提到，2025年注射医美新材料已有新品类出现——琼脂糖、羟基磷灰石，以及正排队等“首证”的其他新材料，如PDRN、丝素蛋白等。
如铭丰资本合伙人王镇所说：“这些材料的获批是必然趋势，也预示着未来会有越来越多的新材料获批，产品品类将呈现‘百花齐放’的局面，不但给了消费者更多的选择，市场也不再只被几家上游龙头公司垄断。”
显而易见，注射医美赛道在扩容的同时，竞争也会加剧。此时，再回到功效护肤品牌欧邦琪入局注射医美一事，从市场规模来看，于品牌而言，意味着增量和机会点。
但需要注意的是，欧邦琪欲借Saypha®突围，获得真正长久立足，关键在于其能否在注射医美领域的竞争中构建独特的技术壁垒，科技对于产业的重要性自是毋庸置疑的，未来能在激烈的注射医美赛道站稳脚跟、杀出重围的赢家，必然是突出技术主业的品牌。
正如不具名业内人士所言：“(轻医美)是个好行业，有未来，但要做好这个市场，应该突出技术主业。”
本文来自微信公众号 “聚美丽”（ID：jumeili-cn），作者：文静，36氪经授权发布。
